1 00:00:15,883 --> 00:00:19,623 In diesem Film geht es darum die Achillesferse des Kapitalismus, 2 00:00:19,687 --> 00:00:21,457 wie die menschliche Natur antreibt 3 00:00:21,522 --> 00:00:23,892 die Wirtschaft eine Krise nach der anderen 4 00:00:23,957 --> 00:00:26,827 immer und immer wieder. 5 00:00:26,894 --> 00:00:31,074 Jede Generation denkt, es ist schlauer als es Eltern und Großeltern, 6 00:00:31,132 --> 00:00:34,802 und es beweist es nie der Fall sein. 7 00:00:34,868 --> 00:00:38,108 Was passiert, ist eine Krise verschwindet in der Erinnerung 8 00:00:38,172 --> 00:00:40,242 und dann wird es Geschichte. 9 00:00:41,109 --> 00:00:42,739 Das ist der Grund, den wir oft angeben 10 00:00:42,810 --> 00:00:45,850 warum wir Geschichte studieren und warum wir Geschichte unterrichten 11 00:00:45,913 --> 00:00:50,683 ist, sich nicht wiederholen zu müssen die Fehler der Vergangenheit. 12 00:00:50,751 --> 00:00:54,821 Sie haben jemals den Staat gesehen die Unionsadresse, an der die Der Präsident kommt und sagt: 13 00:00:54,888 --> 00:00:57,628 „Leute, wir sind am Arsch.“ 14 00:00:57,691 --> 00:01:00,391 Diese Booms und Pleites wird immer bei uns sein. 15 00:01:00,461 --> 00:01:03,161 Es liegt in der Natur des Menschen dass sie bei uns sein würden. 16 00:01:05,266 --> 00:01:07,766 Und ich habe schon einmal gesagt, Herr stellvertretender Sprecher, 17 00:01:07,835 --> 00:01:09,935 „Keine Rückkehr zu Boom und Pleite.“ 18 00:01:10,003 --> 00:01:11,673 (alle jubeln) 19 00:01:11,739 --> 00:01:13,869 (Schritte) 20 00:01:13,941 --> 00:01:17,181 Die menschlichen Strategien Wir sehen es auf realen Märkten 21 00:01:17,245 --> 00:01:18,975 sind gerecht evolutionär wirklich alt. 22 00:01:19,046 --> 00:01:22,376 Sie sind so etwas wie ein Überbleibsel die Strategien von Vor 35 Millionen Jahren. 23 00:01:24,952 --> 00:01:26,822 WILLEM H. BUITER: Es ist sehr schwer, äh, 24 00:01:26,887 --> 00:01:28,817 verstehen, warum Ökonomen 25 00:01:28,889 --> 00:01:33,329 Konzentrieren Sie sich auf Modelle in welchen Krisen konnte nicht stattfinden. 26 00:01:35,696 --> 00:01:39,526 Sie leiten die Wirtschaft basierend auf Science-Fiction-Modellen. 27 00:01:39,600 --> 00:01:42,200 Deshalb hatten sie nein Ich hatte keine Ahnung, dass diese Krise kommen würde 28 00:01:42,270 --> 00:01:44,410 weil sie es ignoriert haben Banken, Schulden und Geld. 29 00:01:45,439 --> 00:01:47,279 (klappern mit den Hufen) 30 00:01:49,743 --> 00:01:51,583 GEORGE MAGNUS: Wir dachten immer was für ein Glück wir hatten 31 00:01:51,645 --> 00:01:55,475 dass wir eigentlich nie musste durchleben beim Absturz von 1929 32 00:01:55,549 --> 00:01:57,319 und die 1930er Jahre Große Depression, 33 00:01:57,385 --> 00:01:59,715 weil Wir sind jetzt schlauer 34 00:01:59,787 --> 00:02:02,587 und wir wissen, wie man es vermeidet solche Unfälle, 35 00:02:02,656 --> 00:02:05,456 und tatsächlich, viele Ökonomen 36 00:02:05,526 --> 00:02:08,856 waren absolut davon überzeugt das Schlimmste würde nicht passieren 37 00:02:08,929 --> 00:02:11,799 weil wir wissen wie mit diesen Dingen umzugehen. 38 00:02:11,865 --> 00:02:16,235 Und natürlich Die Wahrheit ist, wir wussten es nicht wie man mit ihnen umgeht. 39 00:02:16,304 --> 00:02:19,374 TERRY JONES: Im Jahr 1928 Präsident Calvin Coolidge 40 00:02:19,440 --> 00:02:21,810 gab seinen Staat der Unionsadresse 41 00:02:21,875 --> 00:02:23,835 in den folgenden Begriffen: 42 00:02:23,911 --> 00:02:25,351 Im häuslichen Bereich 43 00:02:25,413 --> 00:02:27,353 es herrscht Ruhe 44 00:02:27,415 --> 00:02:29,215 und Zufriedenheit... 45 00:02:29,283 --> 00:02:30,783 und der höchste Rekord 46 00:02:30,851 --> 00:02:33,621 von Jahren des Wohlstands, 47 00:02:33,687 --> 00:02:38,487 der große Reichtum, der geschaffen wurde unsere Unternehmen und Industrie, 48 00:02:38,559 --> 00:02:41,899 und durch unsere Wirtschaft gerettet, 49 00:02:41,962 --> 00:02:46,232 hatte die breiteste Verteilung unter unsere eigenen Leute. 50 00:02:46,300 --> 00:02:49,170 Das Land kann die Gegenwart betrachten 51 00:02:49,237 --> 00:02:50,967 mit Zufriedenheit 52 00:02:51,038 --> 00:02:53,708 und die Zukunft vorhersehen 53 00:02:53,774 --> 00:02:55,644 mit Optimismus. 54 00:02:55,709 --> 00:02:57,549 (alle applaudieren) 55 00:03:02,182 --> 00:03:06,522 (singt) 56 00:03:06,587 --> 00:03:08,717 TERRY JONES: Das hat er nicht wissen, was wir jetzt wissen, 57 00:03:08,789 --> 00:03:11,759 dass die Vereinigten Staaten war kurz davor zu leiden 58 00:03:11,825 --> 00:03:15,895 das Schlimmste wirtschaftlich Katastrophe in seiner damaligen Geschichte. 59 00:03:23,604 --> 00:03:26,614 Unsere Wirtschaft ist gesund und kräftig, 60 00:03:26,674 --> 00:03:30,644 und wächst schneller als andere großen Industrienationen. 61 00:03:33,347 --> 00:03:36,477 Das amerikanische Volk habe ein abgegeben Wirtschaftsleistung 62 00:03:36,550 --> 00:03:38,450 Das ist der Neid der Welt. 63 00:03:40,120 --> 00:03:42,520 TERRY JONES: Er wusste es nicht was wir jetzt wissen, 64 00:03:42,590 --> 00:03:46,130 Das ist die schlimmste Krise aller Zeiten um die westlichen Volkswirtschaften zu treffen 65 00:03:46,193 --> 00:03:48,833 war gleich um die Ecke. 66 00:03:51,031 --> 00:03:53,331 Die Krise von 2008 67 00:03:53,401 --> 00:03:56,541 wird oft erwähnt wie der Subprime-Crash. 68 00:03:56,604 --> 00:04:00,474 In weniger als 15 Jahren es gab einen gewaltigen Anstieg 69 00:04:00,541 --> 00:04:02,681 bei der Verleihung von Hypotheken an Menschen 70 00:04:02,743 --> 00:04:04,753 Wer im Grunde konnte sie mir nicht leisten. 71 00:04:04,812 --> 00:04:07,482 Meine Damen und Herren, Harvey Rosen, 72 00:04:07,548 --> 00:04:10,178 Vorsitzender von der Rat des Weißen Hauses von Wirtschaftsberatern 73 00:04:10,250 --> 00:04:12,950 Rede im Jahr 2007. 74 00:04:13,020 --> 00:04:16,020 Das Wichtigste sind Innovationen auf dem Hypothekenmarkt 75 00:04:16,089 --> 00:04:18,629 habe über getan Die letzten 30 Jahre sind hereinzulassen 76 00:04:18,692 --> 00:04:21,632 die Ausgeschlossenen, die Jugend, 77 00:04:21,695 --> 00:04:23,695 die Diskriminierten, 78 00:04:23,764 --> 00:04:25,934 die Leute ohne viel Geld auf der Bank 79 00:04:25,999 --> 00:04:27,699 für eine Anzahlung zu verwenden. 80 00:04:27,768 --> 00:04:31,238 (murmelnd zustimmend und Bestätigung) 81 00:04:31,305 --> 00:04:35,575 JONES: So rücksichtslos Kredite an Menschen vergeben, die konnte sich keine Hypothek leisten 82 00:04:35,643 --> 00:04:38,553 wurde bekannt als Subprime-Kredite, 83 00:04:38,612 --> 00:04:40,252 aber die Banken bestanden darauf 84 00:04:40,314 --> 00:04:44,654 Sie hatten Risiken beseitigt durch statistische Verarbeitung. 85 00:04:46,520 --> 00:04:48,590 Wenn man sich ansieht, wie Banken verwalteten Risiken, 86 00:04:48,656 --> 00:04:50,016 vor allem vor der Krise-- 87 00:04:50,090 --> 00:04:52,560 das ist sehr interessant, und eigentlich ziemlich lustig. 88 00:04:52,626 --> 00:04:54,796 Was sie taten, war riskante Vermögenswerte zu übernehmen, 89 00:04:54,862 --> 00:04:58,272 wie, ähm, Junk-Hypotheken, 90 00:04:58,332 --> 00:04:59,872 schneide sie in kleine Stücke, 91 00:04:59,933 --> 00:05:02,903 verpacken Sie sie neu nachdem man sie gemischt hat mit all den riskanten Teilen, 92 00:05:02,970 --> 00:05:06,240 und sie dann verkaufen an andere Banken weiterleiten und Finanzinstitute. 93 00:05:06,306 --> 00:05:08,476 Und so wurden diese Risiken 94 00:05:08,542 --> 00:05:10,842 ähm, verstreut die Finanzmärkte, 95 00:05:10,911 --> 00:05:13,681 und niemand wusste es wirklich mehr dort, wo die Risiken waren 96 00:05:13,747 --> 00:05:17,117 oder übrigens, niemand wusste es genau ob die... 97 00:05:17,184 --> 00:05:20,594 Paket von Finanzprodukte dass er kaufte, 98 00:05:20,654 --> 00:05:23,094 dass er war zu investieren, war riskant, 99 00:05:23,156 --> 00:05:26,086 ob es sehr riskant war oder überhaupt nicht riskant. 100 00:05:26,159 --> 00:05:28,699 JONES: Sie haben diese verkauft Pakete an Investoren 101 00:05:28,762 --> 00:05:31,472 als sehr risikoarme Produkte. 102 00:05:31,532 --> 00:05:33,902 Bankorganisationen von Alle Größen haben gemacht 103 00:05:33,967 --> 00:05:36,537 erhebliche Fortschritte gemacht die letzten zwei Jahrzehnte 104 00:05:36,604 --> 00:05:39,514 in ihrer Fähigkeit dazu Risiken messen und steuern. 105 00:05:39,573 --> 00:05:42,113 Also, weil wir es nicht konnten Risiken nicht mehr beobachten, 106 00:05:42,175 --> 00:05:44,745 wir sagten uns, „Es besteht kein Risiko.“ 107 00:05:44,812 --> 00:05:46,782 Was ist noch schlimmer Wenn du das tust, 108 00:05:46,847 --> 00:05:48,877 Risiken werden miteinander verbunden. 109 00:05:48,949 --> 00:05:51,789 Du weißt es nicht genau wie die Risiken zusammenhängen, 110 00:05:51,852 --> 00:05:53,122 aber sie sind es. 111 00:05:53,186 --> 00:05:56,086 In der Zeit vor der Krise 112 00:05:56,156 --> 00:05:57,956 Wir haben uns eine Geschichte erzählt 113 00:05:58,025 --> 00:05:59,855 über die größeren Banken 114 00:05:59,927 --> 00:06:04,097 ihr Risiko verteilen zu können in ihrer Bilanz, 115 00:06:04,164 --> 00:06:07,274 was dann wäre 116 00:06:07,334 --> 00:06:09,544 Erlauben Sie uns als Regulierungsbehörden 117 00:06:09,603 --> 00:06:13,043 damit sie laufen können mit geringeren Sicherheitsmargen. 118 00:06:13,106 --> 00:06:15,236 Jeder war es glücklich und zuversichtlich 119 00:06:15,308 --> 00:06:18,808 dass der Hypothekenmarkt war mehr geworden effizienter denn je. 120 00:06:18,879 --> 00:06:21,449 Und ich habe schon einmal gesagt: Herr stellvertretender Sprecher, 121 00:06:21,515 --> 00:06:24,515 Es gibt keine Rückkehr zu Boom und Pleite. 122 00:06:24,585 --> 00:06:27,885 Unsere Wirtschaft ist gesund und kräftig, 123 00:06:27,955 --> 00:06:32,025 und wächst schneller als andere großen Industrienationen. 124 00:06:32,092 --> 00:06:34,132 Alle waren überzeugt 125 00:06:34,194 --> 00:06:36,564 dass dieses Mal es ist anders. 126 00:06:36,630 --> 00:06:40,230 ZVI-KÖRPER: Die Subprime-Krise von 2008 127 00:06:40,300 --> 00:06:43,700 war im Wesentlichen eine Blase platzt. 128 00:06:43,771 --> 00:06:46,741 Sie haben viel geliehen Geld gegen Häuser. 129 00:06:46,807 --> 00:06:50,777 Ich habe sie in Gary, Indiana, gesehen. in Detroit, Michigan, 130 00:06:50,844 --> 00:06:53,884 das Sie jetzt kaufen können für zehn Riesen. 131 00:06:53,947 --> 00:06:57,377 Aber normalerweise haben sie dir geliehen etwa hunderttausend, 132 00:06:57,451 --> 00:07:01,821 damit die armen Leute es tun würden habe noch nie ein Haus besessen bevor ich ein Haus besitzen konnte. 133 00:07:01,889 --> 00:07:03,919 Wenn wir Ihre nehmen Einkommen und Ihr Vermögen, 134 00:07:03,991 --> 00:07:06,631 Du misst 620 auf der FICO-Skala. 135 00:07:06,694 --> 00:07:08,504 620? das ist großartig. 136 00:07:08,562 --> 00:07:11,672 Nein, nein, nein, nein, nein. Sie sehen, wir Finanzzauberer 137 00:07:11,732 --> 00:07:15,102 Rechne mit 850 Die FICO-Skala ist gut. 138 00:07:15,168 --> 00:07:18,538 Und 300 ist sehr, sehr schlecht. 139 00:07:18,606 --> 00:07:22,576 Sie sehen, die meisten Leute punkten etwa 725 auf der FICO-Skala, 140 00:07:22,643 --> 00:07:26,313 und ich fürchte 620 ist normalerweise unser Grenzwert. 141 00:07:26,379 --> 00:07:29,779 Oh je, das kriege ich nicht hin meine Zinsen für die Hypothek 142 00:07:29,850 --> 00:07:31,590 (lacht) Nicht so schnell. 143 00:07:31,652 --> 00:07:35,522 Sie könnten trotzdem berechtigt sein für ein angegebenes Einkommen Verifiziertes Vermögensdarlehen. 144 00:07:35,589 --> 00:07:37,319 Was ist das? 145 00:07:37,390 --> 00:07:40,990 Da bist du Geben Sie Ihr Einkommen an und Wir überprüfen Ihr Vermögen. 146 00:07:41,061 --> 00:07:42,931 Nun, ich bin es wert eine Million Dollar. 147 00:07:42,996 --> 00:07:44,296 Ach... 148 00:07:44,364 --> 00:07:45,634 Können Sie es beweisen? 149 00:07:45,699 --> 00:07:48,539 Nicht wirklich. 150 00:07:48,602 --> 00:07:50,942 Schauen Sie, wir wirklich will dein Geld. 151 00:07:51,004 --> 00:07:54,114 Äh-äh, ich meine, wir wirklich möchte, dass du das hast zinslose Hypothek. 152 00:07:54,174 --> 00:07:57,684 Also können wir runtergehen das ausgewiesene Einkommen, Route der ausgewiesenen Vermögenswerte. 153 00:07:57,745 --> 00:07:59,305 Was ist das? 154 00:07:59,379 --> 00:08:03,349 Sie geben Ihr Einkommen an und Vermögenswerte und wir Überprüfen Sie sie nicht. 155 00:08:03,416 --> 00:08:05,016 Großartig! 156 00:08:07,120 --> 00:08:11,090 Nun ja, dann-dann ist das so alles unterschrieben und versiegelt. 157 00:08:11,158 --> 00:08:14,158 Ob Sie es glauben oder nicht, diese Szene oder so ähnlich, 158 00:08:14,227 --> 00:08:17,027 muss ausgespielt worden sein unzählige Male. 159 00:08:17,097 --> 00:08:19,897 In den Jahren 2004 bis 2005 160 00:08:19,967 --> 00:08:22,697 mehr als ein Drittel aller Hypotheken 161 00:08:22,770 --> 00:08:25,570 gab es kein Einkommen, keine Arbeitsplätze oder Vermögenswerte, 162 00:08:25,639 --> 00:08:27,639 die einen Spitznamen erhielten „Ninja-Darlehen.“ 163 00:08:27,708 --> 00:08:30,008 Hallo! Hallo! 164 00:08:31,378 --> 00:08:32,548 Darum ging es hier. 165 00:08:32,613 --> 00:08:34,013 Es ging darum, Kredite zu erzwingen 166 00:08:34,081 --> 00:08:35,981 auf Menschen, die würde es ihnen niemals zurückzahlen, 167 00:08:36,049 --> 00:08:39,719 Wer würde enden? zwangsversteigert werden, 168 00:08:39,787 --> 00:08:43,387 um ein Honorar zu verdienen über die Entstehung 169 00:08:43,456 --> 00:08:47,286 und eine weitere Gebühr, wenn sie wurden an irgendeinen Idioten verkauft Wer würde den Verlust hinnehmen? 170 00:08:47,360 --> 00:08:50,600 Das Ganze wird schließlich ein kleiner Trick 171 00:08:50,664 --> 00:08:55,504 weil, dachten alle dass die Vermögenspreise dies tun würden geht weiter bergauf. 172 00:08:55,569 --> 00:08:58,939 Das Unvorstellbare geschah. 173 00:08:59,006 --> 00:09:01,466 Immobilienpreise begann zu fallen. 174 00:09:01,541 --> 00:09:04,981 Das hat ihnen das signalisiert Sie könnten diese Schulden niemals bezahlen, 175 00:09:05,045 --> 00:09:07,405 weil sie sich darauf verlassen haben darauf, dass der Hauspreis steigt 176 00:09:07,480 --> 00:09:08,880 wie wir es alle in diesen Blasen tun. 177 00:09:08,949 --> 00:09:12,419 Und dann, ähm, wie ein, Reihe von Dominosteinen, 178 00:09:12,485 --> 00:09:13,745 die sehr riskanten Kreditgeber 179 00:09:13,821 --> 00:09:15,761 umgeworfen die riskanten Kreditgeber, 180 00:09:15,823 --> 00:09:17,793 umgeworfen die normalen Kreditgeber, 181 00:09:17,858 --> 00:09:20,858 und dann sie alles fiel auseinander. 182 00:09:27,668 --> 00:09:29,498 *Ich habe kein Zuhause* 183 00:09:29,569 --> 00:09:31,439 *Habe keine Schuhe* 184 00:09:31,504 --> 00:09:33,814 *Habe kein Geld* 185 00:09:33,874 --> 00:09:35,714 *Es gibt keinen Unterricht* 186 00:09:35,776 --> 00:09:37,746 *Ich habe keine Röcke* 187 00:09:37,811 --> 00:09:39,981 *Habe keinen Pullover* 188 00:09:40,047 --> 00:09:42,277 *Habe kein Parfüm* 189 00:09:42,349 --> 00:09:43,419 *Ich habe kein Bett* 190 00:09:43,483 --> 00:09:45,053 *Ich habe keinen Mann* 191 00:09:45,118 --> 00:09:48,788 JONES: Die Banken waren immer mehr Risiken eingehen, 192 00:09:48,856 --> 00:09:51,556 Investieren in die Finanzwirtschaft 193 00:09:51,625 --> 00:09:54,795 statt der Realwirtschaft. 194 00:09:54,862 --> 00:09:57,772 Die Finanzwirtschaft, wie es geworden ist, 195 00:09:57,831 --> 00:10:00,831 macht im Wesentlichen Geld aus Geld, 196 00:10:00,901 --> 00:10:03,971 statt zu investieren in Firmen und Betrieben 197 00:10:04,037 --> 00:10:08,307 und dazu beitragen die Realwirtschaft. 198 00:10:08,375 --> 00:10:11,775 Was ist also mit den Banken passiert? und die Versicherungsgesellschaften 199 00:10:11,845 --> 00:10:14,375 das hat sich eingemischt die Subprime-Kreditvergabe? 200 00:10:14,447 --> 00:10:18,487 Sie können an das denken Ende 2007. Was ist passiert? 201 00:10:18,551 --> 00:10:22,421 Die Bank beginnt mit der Suche etwas vorsichtiger in ihrer Bilanz. 202 00:10:22,489 --> 00:10:25,789 Sie schauen sich die Vermögenswerte an Sie bekamen und sie sagten: 203 00:10:25,859 --> 00:10:28,859 „Wow, viele davon Vermögenswerte sind Müll. 204 00:10:28,929 --> 00:10:31,059 „Okay, das wissen wir Diese Dinge sind schlecht, 205 00:10:31,131 --> 00:10:32,601 „Ein hoher Prozentsatz von ihnen, 206 00:10:32,666 --> 00:10:35,866 „Und, ähm, einige unserer Vermögenswerte 207 00:10:35,936 --> 00:10:39,036 "sind die I-O-U's anderer Banken. 208 00:10:39,106 --> 00:10:40,966 Ich frage mich, ob ihr Gleichgewicht Die Laken sind genauso schlecht wie bei uns. 209 00:10:41,041 --> 00:10:42,641 Und sie begannen zu denken, 210 00:10:42,710 --> 00:10:45,650 „Das sind sie wahrscheinlich weil wir es alle tun das gleiche Zeug.“ 211 00:10:45,713 --> 00:10:48,783 Und dann sagen sie: „Weißt du, vielleicht, wenn dieser Kredit fällig wird, 212 00:10:48,849 --> 00:10:50,279 „Wir sollten es melden, 213 00:10:50,350 --> 00:10:52,050 „Sag, wir gehen nicht um es noch einmal zu erneuern, 214 00:10:52,119 --> 00:10:54,019 „Weil wir denken, vielleicht 215 00:10:54,087 --> 00:10:57,727 Du könntest in Schwierigkeiten geraten und wir werden nicht bezahlt. 216 00:10:57,791 --> 00:10:59,731 Plötzlich alle Banken habe damit angefangen. 217 00:10:59,793 --> 00:11:01,433 Und im Grunde genommen 218 00:11:01,494 --> 00:11:05,234 dann ist das globale Die Kreditmärkte erstarrten. 219 00:11:05,298 --> 00:11:08,038 Banken würden keine Kredite vergeben einander nicht mehr. 220 00:11:08,101 --> 00:11:11,601 Und so kam es eine massive Liquiditätskrise, 221 00:11:11,671 --> 00:11:13,671 und das ist es das Ganze auslösen. 222 00:11:13,741 --> 00:11:16,041 Also diese Schichtung von Schulden auf Schulden, 223 00:11:16,109 --> 00:11:18,909 Finanzinstitute schulden andere Finanzinstitute, 224 00:11:18,979 --> 00:11:21,479 stellt sich heraus extrem gefährlich. 225 00:11:21,548 --> 00:11:22,978 Neuigkeiten, mit denen Sie aufwachen: 226 00:11:23,050 --> 00:11:25,090 die amerikanische Investmentbank Lehman Brothers 227 00:11:25,152 --> 00:11:27,422 hat eingereicht Insolvenzantrag in New York. 228 00:11:27,487 --> 00:11:29,587 Das ist passiert die letzten Minuten. 229 00:11:29,656 --> 00:11:31,086 Es bedeutet die Wall Street Institution, 230 00:11:31,158 --> 00:11:33,628 was war seit 150 Jahren im Geschäft 231 00:11:33,693 --> 00:11:35,263 und überlebt die Weltwirtschaftskrise, 232 00:11:35,328 --> 00:11:38,968 ist jetzt der bekannteste Opfer der Kreditklemme. 233 00:11:39,032 --> 00:11:42,142 JONES: Es war nicht nur Lehman Brothers, das pleite ging. 234 00:11:42,202 --> 00:11:45,312 In den USA waren Citigroup von der US-Regierung gerettet 235 00:11:45,372 --> 00:11:48,982 mit Garantien für den richtigen Ton von 300 Milliarden Dollar. 236 00:11:49,042 --> 00:11:54,752 AIG wurde gerettet 182 Milliarden Dollar. 237 00:11:54,815 --> 00:11:57,345 * Die besten Dinge im Leben sind kostenlos * 238 00:11:57,417 --> 00:12:01,017 * Aber du kannst sie geben an die Vögel und Bienen * 239 00:12:07,094 --> 00:12:10,204 Bear Sterns wurde übernommen von J.P. Morgan 240 00:12:10,263 --> 00:12:12,403 nach der US-Regierung sicherte sie 241 00:12:12,465 --> 00:12:15,835 mit 30 Milliarden Dollar Garantie. 242 00:12:15,903 --> 00:12:17,273 Fannie Mae und Freddie Mac, 243 00:12:17,337 --> 00:12:19,137 staatlich unterstützt Hypothekengeber 244 00:12:19,206 --> 00:12:21,806 die beteiligt waren im Subprime Hypothekendarlehen, 245 00:12:21,875 --> 00:12:25,575 wurden gerettet von der Bundeswohnungsbau Finanzagentur. 246 00:12:25,645 --> 00:12:29,375 Merrill Lynch wurde übernommen von der Bank of America. 247 00:12:29,449 --> 00:12:32,189 Im Vereinigten Königreich die Royal Bank of Scotland 248 00:12:32,252 --> 00:12:34,722 wurde gerettet von der britischen Regierung 249 00:12:34,788 --> 00:12:37,018 für 20 Milliarden Pfund, 250 00:12:37,090 --> 00:12:41,390 HBOS wurde gerettet für 13 Milliarden Pfund, 251 00:12:41,461 --> 00:12:43,901 und Lloyds für 4 Milliarden Pfund, 252 00:12:43,964 --> 00:12:49,844 am genau selben Tag, 13. Oktober 2008. 253 00:12:49,903 --> 00:12:53,373 * Geld bekommt nicht alles, es ist wahr * 254 00:12:53,440 --> 00:12:56,510 * Aber was es nicht bekommt, Ich kann * nicht verwenden 255 00:12:58,645 --> 00:13:01,205 Sir, eine andere Versicherungsgesellschaft geht unter. 256 00:13:01,281 --> 00:13:05,351 Jetzt bestimmen, am umsichtigsten Umzug für eine Versicherungsgesellschaft. 257 00:13:05,418 --> 00:13:07,118 (Hühner kräht) 258 00:13:22,202 --> 00:13:23,202 Rettungsaktion! 259 00:13:23,270 --> 00:13:24,970 Der umsichtigste Schritt ist eine Rettungsaktion! 260 00:13:25,038 --> 00:13:29,008 Ich erinnere mich, wie ich saß, ähm... äh, in einem Raum. 261 00:13:29,076 --> 00:13:31,536 Ein bisschen wie dieses hier, im Finanzministerium, 262 00:13:31,611 --> 00:13:33,251 im Jahr 2008, 263 00:13:33,313 --> 00:13:36,353 rund um die Zeit der Lehman-Krise. 264 00:13:36,416 --> 00:13:37,946 Wir saßen da. 265 00:13:38,018 --> 00:13:41,318 Während der ersten halben Stunde von diesem Treffen, 266 00:13:41,388 --> 00:13:43,188 der Aktienkurs von 267 00:13:43,256 --> 00:13:45,426 eine der größten Banken in diesem Land 268 00:13:45,492 --> 00:13:48,162 um 50 Prozent gesunken. 269 00:13:48,228 --> 00:13:50,358 In der 2. halben Stunde von diesem Treffen, 270 00:13:50,430 --> 00:13:52,270 der Aktienkurs derselben Bank 271 00:13:52,332 --> 00:13:54,402 stieg um 50 Prozent. 272 00:13:54,467 --> 00:13:57,567 Wir wussten zu diesem Zeitpunkt, Das war nicht mehr Kansas. 273 00:13:57,637 --> 00:14:01,667 Ich meine, wenn der Absturz von 2008 hat die Leute nicht geweckt, 274 00:14:01,741 --> 00:14:03,381 Ähm, ich weiß nicht, was passieren wird. 275 00:14:03,443 --> 00:14:06,013 (gähnt) 276 00:14:07,580 --> 00:14:09,020 Wohin gehen wir von hier aus? 277 00:14:09,082 --> 00:14:12,052 Wie gehen wir damit um? mit dieser Finanzkrise? 278 00:14:12,119 --> 00:14:14,519 Und einer der wichtigsten ersten Schritte 279 00:14:14,587 --> 00:14:16,717 ist Verständnis woher wir kommen. 280 00:14:16,789 --> 00:14:18,629 Finanzkrisen 281 00:14:18,691 --> 00:14:21,631 sind nichts Neues auf die wir jetzt eingehen. 282 00:14:21,694 --> 00:14:23,464 Wir hatten viele Finanzkrisen. 283 00:14:23,530 --> 00:14:26,470 Das 19. Jahrhundert ist gefüllt mit Finanzkrisen, 284 00:14:26,533 --> 00:14:29,143 und sogar das 18. und 17 und 16. Jahrhundert, 285 00:14:29,202 --> 00:14:31,972 und wenn Sie anfangen zu suchen bei all diesen verschiedenen Beispielen 286 00:14:32,039 --> 00:14:35,939 der Volkswirtschaften und ihre Finanzsysteme und ihre Abstürze, 287 00:14:36,009 --> 00:14:38,049 Du fängst an zu bekommen ein viel besseres Verständnis 288 00:14:38,111 --> 00:14:40,881 von welcher Finanzkrise geht es darum. 289 00:14:40,948 --> 00:14:42,378 Die Samen, die gesät wurden 290 00:14:42,449 --> 00:14:44,819 waren die gleichen Samen die gesät wurden 291 00:14:44,884 --> 00:14:48,194 in allen bisherigen Krisen. 292 00:14:48,255 --> 00:14:52,285 Wenn wir also schauen, was funktioniert und was nicht, 293 00:14:52,359 --> 00:14:56,559 Es gibt keine besseren Lektionen als diejenigen aus der Geschichte. 294 00:15:11,044 --> 00:15:14,854 Tulip Mania begann wieder im Jahr 1562, 295 00:15:14,914 --> 00:15:18,654 als ein Schiff aus Konstantinopel in Antwerpen angedockt. 296 00:15:18,718 --> 00:15:21,618 An Bord war eine Ladung Tulpen, 297 00:15:21,688 --> 00:15:25,058 das erste, das in Europa zu sehen war. 298 00:15:25,125 --> 00:15:28,125 * Oh, Tulpen, kostbare Tulpen * 299 00:15:28,195 --> 00:15:31,095 * Ich küsse dich mit meinen beiden Lippen * 300 00:15:31,164 --> 00:15:34,334 * Mach mich gesund, mach mich reich * 301 00:15:34,401 --> 00:15:38,111 * Tulpen kostbare Tulpen 302 00:15:39,672 --> 00:15:42,512 Die Tulpen haben es bewiesen eine Sensation sein 303 00:15:42,575 --> 00:15:45,305 unter den reichen Kaufleuten von Amsterdam, 304 00:15:45,378 --> 00:15:48,648 dann einschiffen über ihre goldene Ära. 305 00:15:48,715 --> 00:15:51,175 Die Kaufleute prächtige Häuser gebaut 306 00:15:51,251 --> 00:15:53,091 umgeben von Blumengärten, 307 00:15:53,153 --> 00:15:56,623 und der Star der Show war die Tulpe. 308 00:15:58,191 --> 00:16:01,761 Tulpen erfreuten sich zunehmender Beliebtheit und Popularität, 309 00:16:01,828 --> 00:16:04,258 und die Preise begannen zu steigen. 310 00:16:04,331 --> 00:16:08,371 Um 1636 eine Tulpenzwiebel könnte sich lohnen 311 00:16:08,435 --> 00:16:10,965 eine neue Kutsche, zwei graue Pferde, 312 00:16:11,038 --> 00:16:13,038 und ein komplettes Geschirr. 313 00:16:13,106 --> 00:16:15,776 Berichten zufolge waren einige Glühbirnen defekt den Besitzer wechseln 314 00:16:15,842 --> 00:16:18,082 mehr als zehn Mal am Tag. 315 00:16:18,145 --> 00:16:20,745 Es schien wie jeder könnte Geld verdienen 316 00:16:20,813 --> 00:16:23,053 Wenn sie nur Tulpen kaufen würden. 317 00:16:23,116 --> 00:16:26,416 Eine Art Euphorie hat alle gepackt. 318 00:16:26,486 --> 00:16:29,886 Doch am 5. Februar 1637 319 00:16:29,956 --> 00:16:31,556 es ging alles zu Ende. 320 00:16:31,624 --> 00:16:35,204 Bei einer Tulpenauktion in Haarlem, in den Niederlanden, 321 00:16:35,262 --> 00:16:38,072 nur die Verkäufer von Tulpen aufgetaucht. 322 00:16:38,131 --> 00:16:40,331 Es gab keine Käufer. 323 00:16:40,400 --> 00:16:44,700 Harlem war damals im Griff der Beulenpest, 324 00:16:44,771 --> 00:16:49,311 also vielleicht ist das der Grund niemand wollte ausgehen und Tulpen kaufen. 325 00:16:49,376 --> 00:16:51,206 Aber der Schaden war angerichtet. 326 00:16:51,278 --> 00:16:54,178 Der Boden fiel heraus des Tulpenmarktes. 327 00:16:54,247 --> 00:16:58,447 Glühbirnen, die hatten befahl den Preis von 5.000 Gulden 328 00:16:58,518 --> 00:17:00,548 für fünfzig verkauft. 329 00:17:00,620 --> 00:17:05,130 Das ist, was Ökonomen eine Blase nennen. 330 00:17:05,192 --> 00:17:08,762 Nun ja, eine Blase ist eine finanzielle Episode 331 00:17:08,828 --> 00:17:10,698 in dem der Preis von Vermögenswerten, 332 00:17:10,763 --> 00:17:14,433 ob es Tulpen sind, oder Aktien oder Gold, 333 00:17:14,501 --> 00:17:16,771 im Grunde wird völlig losgelöst 334 00:17:16,836 --> 00:17:19,236 von jedem inneren Wert. 335 00:17:19,306 --> 00:17:22,206 In einer Blase sein, ist wie... 336 00:17:22,275 --> 00:17:27,405 ja, es ist ein Staat der extremen Hoffnung und Aufregung und Dummheit. 337 00:17:27,480 --> 00:17:30,720 Und es kann weitergehen solange die Menschen glauben 338 00:17:30,783 --> 00:17:33,423 dass da etwas ist magisch oder neu 339 00:17:33,486 --> 00:17:36,056 über die Bewertung heute. 340 00:17:36,123 --> 00:17:38,063 In jedem Boom-and-Bust-Zyklus 341 00:17:38,125 --> 00:17:40,825 es gibt einen Punkt des Exzeptionalismus. 342 00:17:40,893 --> 00:17:42,163 „Diesmal ist es anders. 343 00:17:42,229 --> 00:17:43,799 Alles ist anders.“ 344 00:17:43,863 --> 00:17:45,773 Und das gibt es immer eine coole Ausrede, 345 00:17:45,832 --> 00:17:49,642 und Dinge wie: „Nun, Sie wissen schon, unsere Demografie sind unterschiedlich.“ 346 00:17:49,702 --> 00:17:53,012 Oder, wissen Sie: „Diesmal Zinsen kosten wirklich sind sehr gering.“ 347 00:17:53,072 --> 00:17:54,542 Oder „Inflation“. wurde gelöst.“ 348 00:17:54,607 --> 00:17:57,207 Oder: „Oh, es gibt einen Boom im Goldabbau.“ 349 00:17:57,277 --> 00:18:00,007 Weißt du, Tulpen... Tulpen waren die ersten. 350 00:18:00,079 --> 00:18:03,749 „Das ist das erste Mal Du wirst es jemals können um diese Tulpen zu kaufen. 351 00:18:03,816 --> 00:18:05,346 Du musst jetzt einsteigen. 352 00:18:05,418 --> 00:18:07,688 Es gibt immer einen Grund warum du willst 353 00:18:07,754 --> 00:18:12,334 um deine Vernunft außer Kraft zu setzen Fakultäten und kaufen Sie sich darauf ein. 354 00:18:12,392 --> 00:18:14,332 Normalerweise liegt es daran Du siehst dich um, 355 00:18:14,394 --> 00:18:16,134 und du siehst alle anderen tun es. 356 00:18:22,135 --> 00:18:24,795 Im Jahr 1711 die britische Regierung 357 00:18:24,871 --> 00:18:28,411 war hoch verschuldet, in Höhe von 9 Millionen Pfund. 358 00:18:28,475 --> 00:18:30,235 Ein paar Unternehmer 359 00:18:30,310 --> 00:18:32,750 namens Edward Harley und John Blunt 360 00:18:32,812 --> 00:18:35,552 ein Schema entwickelt um die Regierung zu retten. 361 00:18:36,416 --> 00:18:38,386 Statt zurückzuzahlen, 362 00:18:38,451 --> 00:18:40,491 irgendjemand zu wem Die Regierung schuldete Geld 363 00:18:40,553 --> 00:18:42,823 war zur Aktienannahme verpflichtet 364 00:18:42,889 --> 00:18:46,389 in einer Firma namens Die Südsee-Gesellschaft. 365 00:18:46,459 --> 00:18:48,659 Gleichzeitig, die Südsee-Gesellschaft 366 00:18:48,728 --> 00:18:50,628 gegeben wurde das ausschließliche Recht 367 00:18:50,697 --> 00:18:53,997 zum Handelsmonopol mit Südamerika. 368 00:18:54,066 --> 00:18:56,136 Praktischerweise übersehen 369 00:18:56,203 --> 00:18:57,573 war die Tatsache, dass Spanien, 370 00:18:57,637 --> 00:18:59,537 mit dem England Krieg führte, 371 00:18:59,606 --> 00:19:02,206 kontrollierte den gesamten Handel mit Südamerika 372 00:19:02,275 --> 00:19:05,775 und hatte es auch getan seit 200 Jahren. 373 00:19:05,845 --> 00:19:07,305 Aber die Hoffnungen waren groß, 374 00:19:07,380 --> 00:19:10,420 und das Schema war ein phänomenaler Erfolg. 375 00:19:11,451 --> 00:19:14,791 1713 endete der Krieg. 376 00:19:16,989 --> 00:19:21,029 Spanien erlaubte daraufhin Großbritannien genau ein Schiff pro Jahr 377 00:19:21,093 --> 00:19:23,533 von nicht mehr als 500 Tonnen 378 00:19:23,596 --> 00:19:25,966 mit Südamerika Handel treiben, 379 00:19:26,032 --> 00:19:27,732 und ein Viertel des Erlöses 380 00:19:27,800 --> 00:19:29,870 sollte gehen an den König von Spanien-- 381 00:19:29,936 --> 00:19:34,166 nicht gerade ein Erfolgsschema für ein bankrottes Land. 382 00:19:36,676 --> 00:19:40,306 Und 1718 der Krieg mit Spanien brach erneut aus, 383 00:19:40,380 --> 00:19:44,650 und das Vermögen des Unternehmens innerhalb Südamerikas wurden beschlagnahmt, 384 00:19:44,717 --> 00:19:47,947 und alle Aussichten des Gewinns aus dem Handel 385 00:19:48,020 --> 00:19:49,860 über Nacht verschwunden. 386 00:19:49,922 --> 00:19:53,362 Aber, unglaublich, Die Hoffnungen waren immer noch groß. 387 00:19:53,426 --> 00:19:55,896 Die Südsee-Gesellschaft habe den Wert angesprochen 388 00:19:55,962 --> 00:19:58,772 seines potenziellen Handels mit Südamerika, 389 00:19:58,831 --> 00:20:01,501 Unterstützt durch Politiker und Mitglieder der Regierung, 390 00:20:01,568 --> 00:20:03,498 die an der Tat beteiligt waren, 391 00:20:03,570 --> 00:20:05,510 und der Aktienkurs stieg 392 00:20:05,572 --> 00:20:08,382 von 128 Pfund im Januar 393 00:20:08,441 --> 00:20:11,081 auf 330 Pfund im März, 394 00:20:11,143 --> 00:20:13,713 890 Pfund Anfang Juni, 395 00:20:13,780 --> 00:20:17,920 und schließlich 1000 Pfund Anfang August. 396 00:20:17,984 --> 00:20:19,724 Alle guten Blasen müssen platzen, 397 00:20:19,786 --> 00:20:23,656 und die Südseeblase platzte auf spektakuläre Weise. 398 00:20:25,392 --> 00:20:27,092 Von 1000 Pfund im August, 399 00:20:27,159 --> 00:20:30,729 die Aktie fiel auf hundert bis Ende des Jahres. 400 00:20:30,797 --> 00:20:32,767 Mit dem Zusammenbruch des Aktienkurses, 401 00:20:32,832 --> 00:20:34,602 Tausende von Menschen waren ruiniert, 402 00:20:34,667 --> 00:20:36,497 darunter Sir Isaac Newton, 403 00:20:36,569 --> 00:20:38,339 der das Äquivalent verloren hat 404 00:20:38,405 --> 00:20:40,535 von 2,4 Millionen Pfund, 405 00:20:40,607 --> 00:20:43,237 und darüber, berichtete seine Nichte 406 00:20:43,310 --> 00:20:45,450 er mochte es nie darüber reden. 407 00:20:45,512 --> 00:20:49,122 Newton sagte: „Ich rechne die Bewegung der Sterne, 408 00:20:49,181 --> 00:20:51,781 aber nicht der Wahnsinn der Menschen.“ 409 00:20:51,851 --> 00:20:54,821 Ich hoffe, er hat es mit einbezogen sich selbst darin. 410 00:20:54,887 --> 00:20:57,687 Die Südseeblase ist ein perfektes Beispiel 411 00:20:57,757 --> 00:21:00,427 von dem, was man Euphorie nennt. 412 00:21:00,493 --> 00:21:03,703 Eines der Dinge wir müssen kontrollieren 413 00:21:03,763 --> 00:21:05,233 ist diese Tendenz 414 00:21:05,298 --> 00:21:08,538 damit die Leute gehen durch diese Zeiträume, 415 00:21:08,601 --> 00:21:13,041 eine Art Masseneuphorie und Massenpessimismus. 416 00:21:13,105 --> 00:21:16,205 Wenn Menschen sehr werden optimistisch in die Zukunft blicken 417 00:21:16,275 --> 00:21:18,345 und sie strahlen diesen Optimismus aus 418 00:21:18,411 --> 00:21:19,781 in die Preise von Vermögenswerten, 419 00:21:19,846 --> 00:21:21,576 es kann sein eine Vermögensblase. 420 00:21:21,648 --> 00:21:23,648 Und die Preise steigen, und wenn die Preise steigen, 421 00:21:23,716 --> 00:21:26,216 Die Leute sagen: „Oh, das scheint so zu sein Die Leute sind optimistisch über die Zukunft. 422 00:21:26,285 --> 00:21:28,215 Ich sollte auch optimistisch sein. 423 00:21:28,287 --> 00:21:31,417 Und so kaufe ich diese Vermögenswerte, und das treibt den Preis noch ein wenig nach oben. 424 00:21:31,491 --> 00:21:33,431 Die Preise bewegen sich völlig daneben 425 00:21:33,493 --> 00:21:34,933 mit jeder Art von Realität 426 00:21:34,994 --> 00:21:37,604 oder irgendeiner Verdienstbasis oder, auf dem Wohnungsmarkt, 427 00:21:37,664 --> 00:21:39,374 jede Art von Einkommensbasis, 428 00:21:39,432 --> 00:21:41,902 und es wird eine sich selbst erfüllende Blase. 429 00:21:41,968 --> 00:21:44,798 Wenn Sie denken Sie investieren in Tulpen 430 00:21:44,871 --> 00:21:47,371 weil man immer verkaufen kann die Tulpen an jemand anderen weitergeben 431 00:21:47,440 --> 00:21:50,110 zu einem höheren Preis, 432 00:21:50,176 --> 00:21:52,506 Du investierst nicht, Du spekulierst. 433 00:21:53,746 --> 00:21:56,316 Und es gibt einen Unterschied. 434 00:21:56,383 --> 00:21:59,853 Einer ist... hat eine echte Wirkung zur Wirtschaft, 435 00:21:59,919 --> 00:22:01,449 der andere ist gerecht 436 00:22:01,521 --> 00:22:03,721 Leute übergeben Geld hin und her, 437 00:22:03,790 --> 00:22:05,990 und hoffe, dass nach einer Weile, 438 00:22:06,058 --> 00:22:08,998 Wenn die Musik aufhört, Sie werden es sein 439 00:22:09,061 --> 00:22:11,661 Wer hält das Paket nicht in der Hand? wer das Geld hält. 440 00:22:11,731 --> 00:22:14,971 Und auch das ist in Ordnung. Lass sie das tun. 441 00:22:15,034 --> 00:22:18,104 Aber tu es einfach nicht mit Ihrem Familienheim und all dein Geld. 442 00:22:18,170 --> 00:22:21,340 Wenn du in einer Blase bist, man kann nicht außerhalb davon sehen, 443 00:22:21,408 --> 00:22:23,338 also gibt es keine Möglichkeit 444 00:22:23,410 --> 00:22:25,710 des tatsächlichen Wissens oder es erkennen wie es passiert. 445 00:22:25,778 --> 00:22:28,418 Es sieht nach Erfolg aus, es fühlt sich an wie Erfolg, 446 00:22:28,481 --> 00:22:29,481 was noch gefährlicher ist. 447 00:22:29,549 --> 00:22:31,449 Blasen der Vergangenheit, 448 00:22:31,518 --> 00:22:33,948 Du weißt, wie sie endeten. 449 00:22:34,020 --> 00:22:35,920 Und als sie endeten, 450 00:22:35,988 --> 00:22:37,788 Du hast verstanden, wo sie geendet hatten. 451 00:22:37,857 --> 00:22:39,727 Dieser ist noch nicht zu Ende, 452 00:22:39,792 --> 00:22:42,862 also es ist völlig anders aus deiner Erinnerung an die anderen. 453 00:22:42,929 --> 00:22:45,899 Es ist sehr schwer um dich daran zu erinnern 454 00:22:45,965 --> 00:22:47,565 in den Boomzeiten, 455 00:22:47,634 --> 00:22:49,674 weil alle anderen verdient viel Geld, 456 00:22:49,736 --> 00:22:52,636 und du willst es natürlich machen viel Geld dabei. 457 00:22:52,705 --> 00:22:55,235 Und wenn nicht, Tatsächlich bist du irgendwie ein Idiot. 458 00:22:55,307 --> 00:23:00,647 Es ist eines der wirklich große Geheimnisse der Ökonomie 459 00:23:00,713 --> 00:23:02,653 das, wenn jeder entscheidet, dass es in Ordnung ist, 460 00:23:02,715 --> 00:23:04,415 es ist wirklich okay. 461 00:23:04,484 --> 00:23:06,594 Und wenn jeder entscheidet es ist eine Katastrophe, 462 00:23:06,653 --> 00:23:08,093 es ist wirklich eine Katastrophe. 463 00:23:08,154 --> 00:23:11,694 Also, jeder glaubt es ist ein bestimmter Weg 464 00:23:11,758 --> 00:23:13,228 macht es auf eine bestimmte Art und Weise. 465 00:23:13,292 --> 00:23:15,962 Von den 1950er bis 1970er Jahren 466 00:23:16,028 --> 00:23:17,758 John Kenneth Galbraith 467 00:23:17,830 --> 00:23:21,270 war wohl das Meiste berühmtester Ökonom der Welt. 468 00:23:21,333 --> 00:23:24,703 Wiederkehrender Abstieg in den Wahnsinn 469 00:23:24,771 --> 00:23:28,911 ist nicht ganz attraktiv Merkmal des Kapitalismus. 470 00:23:28,975 --> 00:23:32,105 J.K. Galbraith war lautstark über-- 471 00:23:32,178 --> 00:23:34,048 über spekulative Euphorie, 472 00:23:34,113 --> 00:23:36,623 und darüber, warum Perioden spekulativer Euphorie 473 00:23:36,683 --> 00:23:38,853 passiert einfach weiter über Zeiträume hinweg. 474 00:23:38,918 --> 00:23:40,618 Es ist sehr menschliches Verhalten, 475 00:23:40,687 --> 00:23:43,957 Aber auch unser Versagen, äh, damit umgehen können 476 00:23:44,023 --> 00:23:47,063 die schlimmsten Folgen dieser Euphorie. 477 00:23:47,126 --> 00:23:48,926 (Zug tuckert) 478 00:23:57,236 --> 00:24:01,906 * Du kannst nicht verlieren mit der Bahn * 479 00:24:01,974 --> 00:24:05,144 * Sie sind das Kommende 480 00:24:05,211 --> 00:24:08,921 * Also kommen Sie und investieren Sie bei der Bahn * 481 00:24:08,981 --> 00:24:12,181 * Großes Glück für alles, was sie bringen werden * 482 00:24:12,251 --> 00:24:13,791 TERRY JONES: In den 1840er Jahren 483 00:24:13,853 --> 00:24:17,423 Die Eisenbahn wurde gefördert als narrensichere Investitionen. 484 00:24:17,490 --> 00:24:20,930 Anteile daran konnten gekauft werden gegen eine Anzahlung von 10 Prozent. 485 00:24:20,993 --> 00:24:24,103 Der Haken war, dass die Eisenbahn Das Unternehmen behält sich das Recht vor 486 00:24:24,163 --> 00:24:28,103 den Rest einfordern jederzeit. 487 00:24:28,167 --> 00:24:31,037 Tausende Investoren mit bescheidenem Einkommen 488 00:24:31,103 --> 00:24:33,113 brachte große Mengen mit von Aktien 489 00:24:33,172 --> 00:24:36,482 während es nur möglich ist die Anzahlung leisten zu können. 490 00:24:36,543 --> 00:24:40,953 Familien legen ihre gesamte Ersparnis in potenzielle Unternehmen 491 00:24:41,013 --> 00:24:43,853 und alles verloren Als die Blase platzte, 492 00:24:43,916 --> 00:24:49,016 ohne zu wissen, dass sie es genommen haben zehnmal höheres Risiko als vernünftig war, 493 00:24:49,088 --> 00:24:52,558 und niemand hat sie daran gehindert davon ab, dies zu tun. 494 00:24:54,761 --> 00:24:58,101 Die verrufene Geschichte Finanzeuphorie 495 00:24:58,164 --> 00:25:00,604 geht weiter und weiter. 496 00:25:17,984 --> 00:25:20,694 TERRY JONES: Das waren die 20er Jahre ein Zeitalter des Wohlstands, 497 00:25:20,753 --> 00:25:23,593 sondern der Reichtum wurde nicht gleichmäßig verteilt 498 00:25:23,656 --> 00:25:25,256 überall die Bevölkerung. 499 00:25:25,324 --> 00:25:29,134 Im Jahr 1929 waren es die obersten fünf Prozent der Bevölkerung 500 00:25:29,195 --> 00:25:31,755 ca. erhalten ein Drittel 501 00:25:31,831 --> 00:25:35,131 aller persönlichen Einkünfte. 502 00:25:35,201 --> 00:25:37,671 Jetzt der Reichste fünf Prozent der Menschen 503 00:25:37,737 --> 00:25:39,507 kann nicht essen mehr als der Rest von uns, 504 00:25:39,572 --> 00:25:43,782 Sie sind also gezwungen, Geld auszugeben ihr Geld für Luxusartikel 505 00:25:43,843 --> 00:25:46,613 wie Eigentum oder in Aktien investieren, 506 00:25:46,679 --> 00:25:49,249 dabei hoffen um ihr Vermögen zu vermehren. 507 00:25:49,315 --> 00:25:52,145 Nicht nur die Reichen, aber Amerikaner der Mittelklasse 508 00:25:52,218 --> 00:25:56,458 zeigten was John Kenneth Galbraith beschrieben als... 509 00:25:56,522 --> 00:25:59,662 ein übermäßiger Wunsch schnell reich werden 510 00:25:59,726 --> 00:26:03,026 mit einem Minimum der körperlichen Anstrengung. 511 00:26:03,095 --> 00:26:06,095 TERRY JONES: Die Börse in New York boomte. 512 00:26:06,165 --> 00:26:10,865 Im Mai 1928 das Volumen der Aktien 5 Millionen erreicht, 513 00:26:10,937 --> 00:26:12,937 ein Allzeitrekord. 514 00:26:14,106 --> 00:26:16,906 Das Problem war das viele Investoren 515 00:26:16,976 --> 00:26:18,976 haben nicht ihr eigenes Geld verwendet. 516 00:26:19,045 --> 00:26:21,975 Sie haben Geld geliehen Geld, um Aktien zu kaufen. 517 00:26:22,048 --> 00:26:26,318 Dies ist in der Finanzwelt bekannt Welt als „Kauf auf Marge“. 518 00:26:26,385 --> 00:26:28,655 TERRY JONES: Sagen wir, das haben Sie zweihundert Dollar 519 00:26:28,721 --> 00:26:30,161 und du leihst achthundert mehr 520 00:26:30,222 --> 00:26:33,392 zu investieren tausend Dollar in Aktien. 521 00:26:33,459 --> 00:26:36,499 Wenn der Aktienkurs steigt um 30 Prozent, 522 00:26:36,562 --> 00:26:39,672 Sie machen einen Gewinn von 150 Prozent. 523 00:26:39,732 --> 00:26:42,232 Nachdem Sie das zurückgezahlt haben achthundert Dollar, 524 00:26:42,301 --> 00:26:45,971 Du hast jetzt fünfhundert Dollar für sich. 525 00:26:46,038 --> 00:26:49,108 Aber wenn der Aktienkurs geht um 30 Prozent zurück, 526 00:26:49,175 --> 00:26:52,905 Ihre Aktien sind am Ende nur 700 Dollar wert, 527 00:26:52,979 --> 00:26:55,979 aber du brauchst es trotzdem um die 800 Dollar zurückzuzahlen. 528 00:26:56,048 --> 00:26:58,888 Sie schulden jetzt der Bank etwas hundert Dollar. 529 00:26:58,951 --> 00:27:01,521 Das Problem ist die Kreditaufnahme Geld, um Aktien zu kaufen, 530 00:27:01,587 --> 00:27:03,487 „Kauf auf Marge“ 531 00:27:03,555 --> 00:27:08,185 obwohl es sich verstärkt die Gewinne, es auch verstärkt die Verluste. 532 00:27:08,260 --> 00:27:12,630 Am Ende kann es sein, dass Sie Schulden haben Geld auf die Bank ohne einen Penny übrig haben. 533 00:27:12,699 --> 00:27:15,229 TERRY JONES: Bis Ende 1928 534 00:27:15,301 --> 00:27:18,541 Die Leute wimmelten davon Aktien auf Marge kaufen. 535 00:27:18,604 --> 00:27:22,544 Mit anderen Worten: Spekulation hatte die Menschen im Griff 536 00:27:22,608 --> 00:27:24,338 wie nie zuvor. 537 00:27:24,410 --> 00:27:28,350 Nie zuvor oder seitdem sind so viele geworden 538 00:27:28,414 --> 00:27:33,924 so wunderbar, so mühelos, und so schnell reich. 539 00:27:33,986 --> 00:27:36,016 Man könnte sagen Was ist der Unterschied? 540 00:27:36,088 --> 00:27:38,758 zwischen Spekulationen und Glücksspiel? 541 00:27:38,825 --> 00:27:41,325 Nun, äh, ein Journalist, Will Payne, 542 00:27:41,393 --> 00:27:45,003 erklärt in dieser Ausgabe der Weltarbeit. 543 00:27:45,064 --> 00:27:47,474 Ein Spieler gewinnt nur weil jemand sonst verliert. 544 00:27:47,533 --> 00:27:50,073 Wenn Sie investieren in Aktien und Anteilen, Jeder gewinnt. 545 00:27:50,136 --> 00:27:53,206 Ein Investor kauft Aktien bei General Motors bei hundert Dollar. 546 00:27:53,272 --> 00:27:55,312 Dann verkauft er es an einen anderen für 150 Dollar, 547 00:27:55,374 --> 00:27:57,414 an wen es verkauft wird ein Drittel für 200 Dollar. 548 00:27:57,476 --> 00:28:00,206 Jeder verdient Geld! 549 00:28:00,279 --> 00:28:01,979 TERRY JONES: Es ist wie eine Zauberei, 550 00:28:02,048 --> 00:28:04,818 ständig ziehen Kaninchen aus Hüten. 551 00:28:04,884 --> 00:28:08,794 Und wie Zaubern, es ist eine Illusion. 552 00:28:08,855 --> 00:28:14,725 Was Will Payne vergessen hat ist, dass die Aktienkurse könnte auch sinken. 553 00:28:16,462 --> 00:28:19,202 Aber solange der Preis der Lagerbestände nimmt zu, 554 00:28:19,265 --> 00:28:21,465 alle sind glücklich damit laufen. 555 00:28:21,533 --> 00:28:25,143 Die Illusion greift ehemals rationaler Menschen. 556 00:28:25,204 --> 00:28:27,014 TERRY JONES: Wie der Vorsitzende 557 00:28:27,073 --> 00:28:30,283 des Demokratischen Nationalen Ausschuss, John J. Raskob, 558 00:28:30,342 --> 00:28:34,482 der einen Artikel mit dem Titel geschrieben hat „Jeder sollte reich sein.“ 559 00:28:34,546 --> 00:28:37,176 RASKOB: Jeder, der spart 15 Dollar im Monat, 560 00:28:37,249 --> 00:28:39,619 habe es in Sound investiert Stammaktien, 561 00:28:39,685 --> 00:28:41,515 und keine Dividenden ausgegeben, 562 00:28:41,587 --> 00:28:45,017 wäre einiges wert 80.000 Dollar nach 20 Jahren. 563 00:28:45,091 --> 00:28:48,731 TERRY JONES: Raskob zielte nicht Schema im Mittelstand, 564 00:28:48,795 --> 00:28:50,995 aber am gewöhnlicher Arbeiter. 565 00:28:51,063 --> 00:28:56,803 Die Presse war sich einig in seinem Lob für Raskob Schuldenspekulationsmaschine, 566 00:28:56,869 --> 00:28:58,539 eine praktische Utopie, 567 00:28:58,604 --> 00:29:02,314 die größte Vision von Der größte Geist der Wall Street. 568 00:29:02,374 --> 00:29:05,144 Aber nicht alle sangen aus demselben Hymnenblatt. 569 00:29:05,211 --> 00:29:08,781 Roger Babson, ein Unternehmer und Wirtschaftstheoretiker, 570 00:29:08,848 --> 00:29:13,988 begann zu warnen über einen Marktcrash bereits 1926. 571 00:29:14,053 --> 00:29:16,323 BABSON: Früher oder später Es kommt ein Absturz. 572 00:29:16,388 --> 00:29:19,458 Fabriken werden geschlossen, Männer werden arbeitslos. 573 00:29:19,525 --> 00:29:22,755 Das Ergebnis wird sein eine schwere Depression. 574 00:29:24,430 --> 00:29:27,700 TERRY JONES: Paul Warburg war ein Bankier und ein früher Anwalt 575 00:29:27,766 --> 00:29:29,666 des U.S. Federal Reservesystem. 576 00:29:29,735 --> 00:29:32,495 PAUL WARBURG: Wenn die gegenwärtige Orgie der hemmungslosen Spekulation 577 00:29:32,571 --> 00:29:34,941 wird nicht zum Stillstand gebracht, 578 00:29:35,007 --> 00:29:38,007 Es wird letztendlich so sein eine allgemeine Depression sein 579 00:29:38,077 --> 00:29:39,847 das ganze Land einbeziehen. 580 00:29:39,912 --> 00:29:42,552 Ah, Warburg ist veraltet! 581 00:29:42,614 --> 00:29:46,554 Ja, er macht Sandsäcke Amerikanischer Wohlstand. 582 00:29:46,618 --> 00:29:49,858 TERRY JONES: Wall Street rundherum verurteilte Babson und Warburg. 583 00:29:49,922 --> 00:29:53,292 Der Konsens des Urteils von die Millionen, deren Bewertungen 584 00:29:53,359 --> 00:29:56,029 auf diesem bewundernswerten Markt, die Börse, 585 00:29:56,095 --> 00:29:58,795 ist, dass Aktien sind derzeit nicht überbewertet. 586 00:29:58,865 --> 00:30:02,595 Die wirtschaftliche Lage der Welt scheint am Rande zu stehen einer großen Vorwärtsbewegung. 587 00:30:02,668 --> 00:30:07,368 Aktienkurse haben erreicht, wie es aussieht ein dauerhaft hohes Plateau. 588 00:30:07,439 --> 00:30:11,139 Wo ist diese Gruppe von Männern? mit der allumfassenden Weisheit 589 00:30:11,210 --> 00:30:16,050 was sie berechtigt gegen das Urteil ein Veto einlegen diese intelligente Menge? 590 00:30:17,683 --> 00:30:21,123 Diese Anzeige erschien in der Saturday Evening Post 591 00:30:21,187 --> 00:30:25,487 ein paar Wochen vorher die Kernschmelze von 1929. 592 00:30:25,557 --> 00:30:29,527 MANN: „Im Jahr 1719 dort war praktisch keine Möglichkeit die Fakten herauszufinden. 593 00:30:29,595 --> 00:30:33,365 „Wie anders die Lage des Investors im Jahr 1929! 594 00:30:33,432 --> 00:30:39,942 Im Moment hat das jeder Investor zu seiner Verfügung, Einrichtungen für die Beschaffung der Fakten.“ 595 00:30:40,006 --> 00:30:42,976 Der 24. Oktober ist der erste der Tage 596 00:30:43,042 --> 00:30:47,312 welche Geschichte identifiziert mit der Panik von 1929. 597 00:30:47,379 --> 00:30:51,119 Fast an diesem Tag 13 Millionen Aktien wechselten den Besitzer, 598 00:30:51,183 --> 00:30:56,723 Viele von ihnen hatten Preise, die zerstörte die Träume und Hoffnungen derer, denen sie gehörten. 599 00:30:56,788 --> 00:31:02,328 Um 11:30 Uhr ist der Markt Hatte sich den Blinden ergeben, unerbittliche Angst. 600 00:31:02,394 --> 00:31:07,474 Tausende Spekulanten wer hatte vorher nur Ich habe gesehen, wie der Markt stieg 601 00:31:07,533 --> 00:31:11,773 Habe jetzt das Problem entdeckt mit Kauf auf Marge, 602 00:31:11,837 --> 00:31:16,637 als Makler Telegramme verschickten verlangt riesige Geldsummen. 603 00:31:16,708 --> 00:31:18,708 VINTAGE-ERZÄHLER: Dies war im Jahr 1929 der Fall 604 00:31:18,777 --> 00:31:20,747 wenn die zu stark aufgepumpt ist Amerikanische Wirtschaft, 605 00:31:20,812 --> 00:31:24,082 und die Börse der es befeuerte, stürzte ab. 606 00:31:24,150 --> 00:31:27,820 Bis zum Jahresende Banken im ganzen Land schlossen ihre Türen 607 00:31:27,886 --> 00:31:32,086 als verängstigte Menschen schrien ihre Ersparnisse zurückzufordern. 608 00:31:32,158 --> 00:31:35,688 Für viele, viele Beobachter, es bedeutete, dass ihr Traum-- 609 00:31:35,761 --> 00:31:38,431 in der Tat ihre kurze Realität von Opulenz-- 610 00:31:38,497 --> 00:31:41,967 war schimmernd geworden zusammen mit zu hause, 611 00:31:42,034 --> 00:31:45,974 Auto, Pelze, Schmuck und Ruf. 612 00:31:50,776 --> 00:31:53,776 (Schritte) 613 00:31:53,845 --> 00:31:57,715 GALBRAITH: Dienstag, 29. Oktober, war der verheerendste Tag 614 00:31:57,783 --> 00:32:00,093 in der Geschichte der New Yorker Börse. 615 00:32:03,789 --> 00:32:05,589 (Papier raschelt) 616 00:32:08,760 --> 00:32:11,060 TERRY JONES: Der Wall-Street-Crash von 1929 617 00:32:11,130 --> 00:32:14,170 war ein tiefer und anhaltende Krise, 618 00:32:14,233 --> 00:32:17,973 anders als einige von die vorherigen Paniken in der Geschichte. 619 00:32:18,037 --> 00:32:21,367 Es verband Euphorie mit massiver Kreditaufnahme. 620 00:32:21,440 --> 00:32:25,440 Und Spekulationen kombiniert mit geliehenem Geld 621 00:32:25,511 --> 00:32:30,181 ist am giftigsten Kombination im Kapitalismus. 622 00:32:30,249 --> 00:32:33,319 * Ja, ja, ich brauche Der Kristalltropfen platzt * 623 00:32:33,385 --> 00:32:35,985 * Ich brauche Diamanten rockend rockend * 624 00:32:36,055 --> 00:32:37,915 * Ich brauche dieses Geld, Geld 625 00:32:37,990 --> 00:32:39,730 * Ich brauche dieses Geld, Geld 626 00:32:39,791 --> 00:32:41,091 * Ich brauche dieses Geld, Geld 627 00:32:41,160 --> 00:32:42,890 Wir kamen heraus die Weltwirtschaftskrise 628 00:32:42,961 --> 00:32:45,431 mit kaum einer Schulden des privaten Sektors. 629 00:32:45,497 --> 00:32:48,097 Haushalte und Firmen waren nicht sehr verschuldet, 630 00:32:48,167 --> 00:32:50,197 teilweise weil sie gingen bankrott, 631 00:32:50,269 --> 00:32:52,069 teilweise weil Sie haben die Schulden abbezahlt 632 00:32:52,138 --> 00:32:55,508 und seit Generationen Amerikaner hatten Angst, Schulden zu machen. 633 00:32:55,574 --> 00:32:58,014 Unternehmen waren Angst, Schulden zu machen. 634 00:32:58,077 --> 00:33:03,317 Okay, aber allmählich im Laufe der Zeit, weil die Wirtschaft hat eine gute Leistung gezeigt, 635 00:33:03,382 --> 00:33:06,722 nach und nach die Erinnerungen der Weltwirtschaftskrise verblasste 636 00:33:06,785 --> 00:33:10,055 und die neuen Generationen wurde eher bereit, Kredite aufzunehmen, 637 00:33:10,122 --> 00:33:11,762 sowohl Haushalte als auch Unternehmen, 638 00:33:11,823 --> 00:33:13,733 und diese Schuldenquoten begann zu klettern. 639 00:33:13,792 --> 00:33:18,902 In den Vereinigten Staaten, wenn Sie Schauen Sie sich den langen Schwung an von, äh, Geschichte, 640 00:33:18,964 --> 00:33:22,974 Das würdest du dort entdecken waren zwei großartige Gipfel der privaten Schulden 641 00:33:23,035 --> 00:33:24,635 als Anteil am Einkommen. 642 00:33:24,703 --> 00:33:29,143 Einer davon ereignete sich im Jahr 1929, der andere ereignete sich im Jahr 2008. 643 00:33:29,208 --> 00:33:33,678 Der Weg zur Finanzkrise – oft zumindest-- 644 00:33:33,745 --> 00:33:37,315 beginnt im privaten Sektor im Umgang mit Schulden nachlässig werden. 645 00:33:37,383 --> 00:33:39,593 Bei Schulden dreht sich alles um Schulden, äh... 646 00:33:39,651 --> 00:33:43,091 Die Leute nahmen große Beträge auf von Schulden, die so etwas hoffen 647 00:33:43,155 --> 00:33:47,225 wunderbare Dinge würden Das würde in Zukunft passieren Erlaube ihnen, sie zurückzuzahlen. 648 00:33:47,293 --> 00:33:51,763 Es wird nie etwas gelernt für lange. Wir vergessen. 649 00:33:51,830 --> 00:33:55,500 Menschen, die diese Lektionen gelernt haben, wer diese Lektionen gelebt hat, ist gestorben. 650 00:33:55,567 --> 00:33:59,607 Und ihre Kinder sahen zu die Weltwirtschaftskrise als 651 00:33:59,671 --> 00:34:01,411 als historische Episode. 652 00:34:01,473 --> 00:34:04,313 Aber warum passiert es? immer wieder 653 00:34:04,376 --> 00:34:06,546 im Laufe der Jahrhunderte? 654 00:34:17,423 --> 00:34:22,363 TERRY JONES: In den 1960er, 70er und 80er Jahren der Ökonom Hyman Minsky 655 00:34:22,428 --> 00:34:27,128 schlug die finanzielle vor Instabilitätshypothese. 656 00:34:28,267 --> 00:34:30,797 -Hallo, Papa. -Oh, hallo, mein Sohn. 657 00:34:30,869 --> 00:34:32,669 -Hinsetzen. -Sicher. 658 00:34:32,738 --> 00:34:35,468 -Jetzt hör zu, Alan. -Ich bin ganz Ohr, Dad. 659 00:34:35,541 --> 00:34:39,151 Die Essenz des Finanziellen Instabilitätshypothese 660 00:34:39,211 --> 00:34:41,251 Sind das finanzielle Traumata? 661 00:34:41,313 --> 00:34:42,983 Du meinst Abstürze und so? 662 00:34:43,048 --> 00:34:49,118 Genau. Vorkommen als eine normale Funktion in eine kapitalistische Wirtschaft. 663 00:34:49,188 --> 00:34:52,158 Das bedeutet nicht Die Wirtschaft ist immer 664 00:34:52,224 --> 00:34:53,964 schwankt weiter am Rande einer Katastrophe. 665 00:34:54,025 --> 00:34:55,955 Das hoffe ich nicht. Was für ein System... 666 00:34:56,027 --> 00:34:57,757 Sohn, sei ernst. 667 00:34:57,829 --> 00:35:00,129 Das normale Funktionieren einer Volkswirtschaft 668 00:35:00,199 --> 00:35:02,599 mit einem robusten finanzielle Situation 669 00:35:02,668 --> 00:35:06,038 ist beides ruhig und im Großen und Ganzen erfolgreich. 670 00:35:06,104 --> 00:35:10,614 Aber Ruhe und Erfolg nicht sich selbst erhaltende Staaten. 671 00:35:10,676 --> 00:35:12,806 Du meinst Stabilität führt zu mehr Optimismus 672 00:35:12,878 --> 00:35:15,778 und daher mehr Kreditaufnahme in Beständen und Häusern. 673 00:35:15,847 --> 00:35:18,877 Uh-huh. Und das führt zu einer Transformation im Laufe der Zeit 674 00:35:18,950 --> 00:35:21,850 von einem zunächst robusten Finanzstruktur 675 00:35:21,920 --> 00:35:23,320 in eine fragile Struktur. 676 00:35:23,389 --> 00:35:26,059 Warte, lass mich Versteh das klar. 677 00:35:26,124 --> 00:35:27,594 Nach einer tiefen Depression, 678 00:35:27,659 --> 00:35:30,999 Regierungen erlassen Vorschriften auf die Finanzwelt. 679 00:35:31,062 --> 00:35:33,002 Es folgt eine Zeit der Stabilität, 680 00:35:33,064 --> 00:35:34,634 aber das Problem mit dieser Stabilität 681 00:35:34,700 --> 00:35:36,670 ist, dass es atmet Selbstüberschätzung. 682 00:35:36,735 --> 00:35:39,935 Übermäßiges Selbstvertrauen führt zur finanziellen Euphorie, 683 00:35:40,005 --> 00:35:44,105 in welcher Zeit Die Politiker entspannen sich die Vorschriften. 684 00:35:44,176 --> 00:35:46,546 Das führt dann zu übermäßiger Kreditaufnahme, 685 00:35:46,612 --> 00:35:51,282 und übermäßige Kreditaufnahme und euphorische Blasen Instabilität verursachen. 686 00:35:51,350 --> 00:35:54,520 Bei Jupiter, Ich glaube, mein Junge hat es drauf. 687 00:35:54,586 --> 00:35:56,686 Nun, ich habe es gehört darüber am Esstisch 688 00:35:56,755 --> 00:35:58,215 seit ich sechs war. 689 00:35:59,958 --> 00:36:02,928 Hyman Minsky pflegte zu sagen, äh, 690 00:36:02,994 --> 00:36:04,604 Stabilität ist destabilisierend. 691 00:36:04,663 --> 00:36:08,273 Es verursacht Menschen übermütig werden, 692 00:36:08,334 --> 00:36:10,404 es führt dazu, dass die Menschen vergessen 693 00:36:10,469 --> 00:36:12,669 über das zugrunde liegende Art des Systems, 694 00:36:12,738 --> 00:36:15,508 dass es so ist von Natur aus instabil, von Natur aus instabil. 695 00:36:15,574 --> 00:36:17,614 Aber es ist eine starke Hypothese. 696 00:36:17,676 --> 00:36:20,976 Und die Hypothese ist eigentlich im Grunde das, 697 00:36:21,046 --> 00:36:22,946 Es gibt lange Zyklen, in denen 698 00:36:23,014 --> 00:36:25,824 die Leute vergessen es Die Gefahren von Schulden 699 00:36:25,884 --> 00:36:28,524 vergiss es die Gefahren des Seins eine stark verschuldete. 700 00:36:28,587 --> 00:36:31,757 Das gilt für beides Kreditnehmer, für Kreditgeber, 701 00:36:31,823 --> 00:36:33,433 für staatliche Regulierungsbehörden, jeder, 702 00:36:33,492 --> 00:36:35,862 Und das letzte Finanzielle Krise lässt nach 703 00:36:35,927 --> 00:36:38,297 in den Nebel der Erinnerung, 704 00:36:38,364 --> 00:36:39,804 und das bringt dich in Stimmung für den nächsten. 705 00:36:39,865 --> 00:36:42,665 Er hat das finanziell vorhergesehen komplexer Kapitalismus 706 00:36:42,734 --> 00:36:45,904 Erzeugt Abstürze, Erstellt massive Auf- und Abschwünge, 707 00:36:45,971 --> 00:36:50,011 das kann bei manchen Gelegenheiten passieren das Ausmaß von 1929 erreichen. 708 00:36:50,075 --> 00:36:53,005 Also, es, 1929, kann wieder passieren. 709 00:36:53,078 --> 00:36:54,708 Das ist „Minksy-Anismus“. 710 00:36:54,780 --> 00:36:56,280 (Klavierspiele) 711 00:37:01,787 --> 00:37:05,217 Sagt Hyman Minsky Eine Blase besteht aus drei Phasen. 712 00:37:05,291 --> 00:37:09,531 Die Hedge-Teilnehmer stehen an erster Stelle. 713 00:37:09,595 --> 00:37:11,395 * Was sie sparen oder machen oder bekommen * 714 00:37:11,463 --> 00:37:13,063 * Zahlt die Zinsen auf ihre Schulden * 715 00:37:13,131 --> 00:37:16,971 * Die Wirtschaft ist sieht ziemlich gut aus * 716 00:37:17,035 --> 00:37:20,505 * Die zweite Stufe beinhaltet einige Spekulationen * 717 00:37:20,572 --> 00:37:24,282 * Spekulanten leihen sich Bargeld um mehr Aktien zu kaufen * 718 00:37:24,343 --> 00:37:26,353 * Und solange der Markt steigt * 719 00:37:26,412 --> 00:37:28,482 * Es gibt keine böse Überraschungen * 720 00:37:28,547 --> 00:37:31,547 * Aber wenn es fällt Es überrascht sie * 721 00:37:31,617 --> 00:37:35,017 * Die Dinge sind angekommen wirklich ziemlich instabil * 722 00:37:35,086 --> 00:37:39,356 * Hier ist die gefährliche Phase beginnt * 723 00:37:39,425 --> 00:37:40,825 * Die Leute leihen sich mehr 724 00:37:40,892 --> 00:37:45,132 * Um ihre Zinsen zu zahlen wie zuvor * 725 00:37:45,196 --> 00:37:49,296 * Und am Ende ist es einfach die Bank, die gewinnt * 726 00:37:49,368 --> 00:37:52,038 Aber er war nicht er selbst, äh, ein Bankier. 727 00:37:52,103 --> 00:37:55,243 Okay, er war nicht er selbst, also hatte er einen größeren Überblick. 728 00:37:55,307 --> 00:37:56,807 Er konnte es trete hiervon zurück 729 00:37:56,875 --> 00:37:59,675 und verstehen das System als Ganzes. 730 00:37:59,745 --> 00:38:02,345 Für jemanden, über den man schreiben kann finanzielle Instabilität 731 00:38:02,414 --> 00:38:05,024 in den späten 1950er Jahren wie er es tat, 732 00:38:05,083 --> 00:38:08,393 Wissen Sie, das war eine Zeit das zumindest oberflächlich 733 00:38:08,454 --> 00:38:12,724 war das Meiste finanziell stabile Zeit Die Vereinigten Staaten hatten es jemals, 734 00:38:12,791 --> 00:38:15,461 und so schien es nicht 735 00:38:15,527 --> 00:38:18,927 was er sagte relevant war, 736 00:38:18,997 --> 00:38:21,427 äh, auf die Art von Wirtschaft, die wir entwickelt hatten. 737 00:38:21,500 --> 00:38:23,800 JOHN CASSIDY: Und alle Jungs in Harvard und MIT 738 00:38:23,869 --> 00:38:26,739 und Chicago und so die anderen Universitäten 739 00:38:26,805 --> 00:38:29,505 Wer hat gesagt, schau, Das Finanzsystem ist vollkommen stabil, 740 00:38:29,575 --> 00:38:32,105 Was bist du? redest du darüber, Hyman? 741 00:38:32,177 --> 00:38:34,247 Also wurde er diskreditiert, wirklich, 742 00:38:34,312 --> 00:38:35,952 innerhalb des Berufs. 743 00:38:36,014 --> 00:38:40,424 Und dann plötzlich, 2008, alles geht zur Hölle, 744 00:38:40,486 --> 00:38:42,916 Das Finanzsystem ist im Grunde explodiert die Welt, 745 00:38:42,988 --> 00:38:44,318 Er ist der Mann, der gewarnt hat 746 00:38:44,390 --> 00:38:46,590 dass das passieren könnte 25 Jahre zuvor, 747 00:38:46,658 --> 00:38:49,258 also alle plötzlich wird ein Minskyiter. 748 00:38:49,327 --> 00:38:51,257 Jeder, der das Zeug liest 749 00:38:51,329 --> 00:38:53,699 hätte sehen können die Krise kommt. 750 00:38:53,765 --> 00:38:55,395 Also fragte die Königin: Du weißt schon, 751 00:38:55,467 --> 00:38:56,837 „Warum habt ihr es nicht getan? siehst du es kommen? 752 00:38:56,902 --> 00:38:58,742 Die Antwort ist Sie haben Minsky nicht gelesen. 753 00:38:58,804 --> 00:39:02,914 Wenn sie Minsky gelesen hätten, Das würden sie auf jeden Fall tun habe es kommen sehen. 754 00:39:02,974 --> 00:39:04,314 Es war wirklich klar. 755 00:39:04,376 --> 00:39:06,376 Wissen Sie, das ist es wie ein Boom aussieht. 756 00:39:06,445 --> 00:39:08,975 Das ist in einer euphorischen Stimmung... System. 757 00:39:09,047 --> 00:39:12,277 Das ist es, was diese Wie Vermögensbooms aussehen. 758 00:39:12,350 --> 00:39:14,250 Minsky hatte vollkommen recht. 759 00:39:14,319 --> 00:39:15,619 Er war absolut auf dem richtigen Weg. 760 00:39:15,687 --> 00:39:17,657 Was eher wirft die Frage auf, 761 00:39:17,723 --> 00:39:19,323 Wie kommt es, dass wir es vergessen haben? 762 00:39:19,391 --> 00:39:20,991 über nicht nur seine Arbeit 763 00:39:21,059 --> 00:39:22,629 aber die Arbeit anderer, 764 00:39:22,694 --> 00:39:25,804 in der Zeit vor den Krisen. 765 00:39:25,864 --> 00:39:28,304 Ich meine nicht nur die drei oder vier Jahre, 766 00:39:28,366 --> 00:39:30,936 Ich meine die drei oder vier Jahrzehnte 767 00:39:31,002 --> 00:39:33,542 wenn Wirtschaft 768 00:39:33,605 --> 00:39:35,965 einen Weg verfolgt 769 00:39:36,041 --> 00:39:38,711 das ist ausgeschlossen Dynamik vom Minsky-Typ 770 00:39:38,777 --> 00:39:40,107 für das, was schief lief. 771 00:39:40,178 --> 00:39:44,018 Wie viele andere Leute in mein Wirtschaftsberuf, 772 00:39:44,082 --> 00:39:46,252 Wir haben es wahrscheinlich nicht einmal getan weiß, wer er war. 773 00:39:46,317 --> 00:39:48,417 Nun, Minsky war unbequem. 774 00:39:48,487 --> 00:39:52,687 Er hat immer operiert am Rande des... 775 00:39:52,758 --> 00:39:55,288 Hierarchie der Wirtschaftsberuf. 776 00:39:55,360 --> 00:39:56,430 Äh... 777 00:39:56,495 --> 00:39:59,225 und das machte ihn... 778 00:39:59,297 --> 00:40:01,967 relativ leicht zu ignorieren. 779 00:40:02,033 --> 00:40:04,573 Eigentlich ist es ein Paradox, mit meinem Vater, 780 00:40:04,636 --> 00:40:06,066 warum er ignoriert wurde, 781 00:40:06,137 --> 00:40:09,267 weil das vielleicht sehr Gründe, warum er ignoriert wurde, 782 00:40:09,340 --> 00:40:12,510 waren genau die Gründe, warum er wurde schließlich so gefeiert. 783 00:40:12,578 --> 00:40:17,148 Hy Minsky war ein bemerkenswert herzlicher Mensch. 784 00:40:17,215 --> 00:40:20,145 Und ich weiß es nicht wie viele Ökonomen Du hast dich jemals getroffen, okay? 785 00:40:20,218 --> 00:40:22,018 Aber das ist es nicht vor allem eine Eigenschaft 786 00:40:22,087 --> 00:40:24,417 dass Ökonomen sind bekannt dafür. 787 00:40:24,490 --> 00:40:26,890 In universitären Vorlesungen, 788 00:40:26,958 --> 00:40:30,058 wenn externe Professoren wurden eingebracht, 789 00:40:30,128 --> 00:40:31,358 Minsky würde es tun 790 00:40:31,429 --> 00:40:32,829 scheinen entweder zu schlafen 791 00:40:32,898 --> 00:40:34,928 oder die Zeitung lesen. 792 00:40:35,000 --> 00:40:38,270 Aber sobald Die Frage-und-Antwort-Zeit kam, 793 00:40:38,336 --> 00:40:41,406 es war immer offensichtlich er war der brillanteste Person im Raum, 794 00:40:41,473 --> 00:40:44,083 Wer wusste es eigentlich? was war los, 795 00:40:44,142 --> 00:40:47,452 und, ähm, wusste, was daran falsch war. 796 00:40:47,513 --> 00:40:50,453 Minsky war ein brillanter Mann. 797 00:40:50,516 --> 00:40:53,516 Ich bin nur, äh... gegangen zu einigen seiner Vorträge 798 00:40:53,585 --> 00:40:55,215 in Edinburgh und Cambridge, 799 00:40:55,286 --> 00:40:57,516 aber er war sehr fesselnd. 800 00:40:57,589 --> 00:40:59,859 Sogar Minsky sagt das voraus 801 00:40:59,925 --> 00:41:02,055 Seine Warnungen werden es tun wieder unbeachtet bleiben 802 00:41:02,127 --> 00:41:03,997 und er wird vergessen sein. 803 00:41:04,062 --> 00:41:06,732 Es scheint also, dass es jetzt an der Zeit ist wenn man sich an ihn erinnert, 804 00:41:06,798 --> 00:41:09,068 und hoffentlich vielleicht er hat Unrecht, 805 00:41:09,134 --> 00:41:11,074 wir werden es nicht vergessen was er sagt. 806 00:41:11,136 --> 00:41:14,406 Eine der Ironien darüber Die Krise von 2008 besteht darin, dass, ähm, 807 00:41:14,472 --> 00:41:16,242 Minskys Bücher waren vergriffen. 808 00:41:16,307 --> 00:41:18,807 Sein letztes Buch, Stabilisierende An Instabile Wirtschaft, 809 00:41:18,877 --> 00:41:19,947 als der Absturz passierte, 810 00:41:20,011 --> 00:41:21,851 und als Vermögenspreise fielen, 811 00:41:21,913 --> 00:41:24,783 äh, der Preis von sein Buch wurde ausgeschrieben auf und auf und auf, 812 00:41:24,850 --> 00:41:26,520 weil jeder wollte lesen 813 00:41:26,585 --> 00:41:27,745 sein Buch über die, äh, 814 00:41:27,819 --> 00:41:29,819 über die Krisen das geschah. 815 00:41:29,888 --> 00:41:33,058 Stabilität führt zur Instabilität. 816 00:41:33,124 --> 00:41:34,794 Euphorie macht uns blind. 817 00:41:34,860 --> 00:41:36,800 Und wir nehmen unverantwortliche Risiken 818 00:41:36,862 --> 00:41:38,932 das irgendwann zur Katastrophe führen. 819 00:41:38,997 --> 00:41:41,397 So stabil und boomende Märkte 820 00:41:41,466 --> 00:41:44,396 mach uns blind dafür die zunehmenden Risiken. 821 00:41:44,469 --> 00:41:46,869 Aber können wir messen? diese Blindheit? 822 00:41:46,938 --> 00:41:48,008 Nun ja. 823 00:41:48,073 --> 00:41:50,743 Es gibt einen Index basierend auf dem Preis 824 00:41:50,809 --> 00:41:52,539 Die Leute sind bereit zu zahlen 825 00:41:52,611 --> 00:41:55,011 zum Schutz gegen den Marktcrash. 826 00:41:55,080 --> 00:41:59,650 Dies ist der Markt, auf dem gehandelt wird Preis des Risikos. 827 00:41:59,718 --> 00:42:01,218 Und was ist interessant 828 00:42:01,286 --> 00:42:03,116 ist das dieser Preis des Risikos 829 00:42:03,188 --> 00:42:04,558 nimmt tatsächlich ab 830 00:42:04,623 --> 00:42:06,163 auf sehr niedrige Werte 831 00:42:06,224 --> 00:42:08,434 während der Perioden wenn Aktienmärkte 832 00:42:08,493 --> 00:42:11,733 geh himmelhoch und die Instabilität wächst. 833 00:42:13,732 --> 00:42:18,272 Also unsere Wahrnehmung des Risikos steht im Widerspruch zum tatsächlichen Risiko. 834 00:42:18,336 --> 00:42:20,806 Beim Absturz von 2008 835 00:42:20,872 --> 00:42:26,112 Der Preis des Risikos lag bei der niedrigste Stand aller Zeiten. 836 00:42:26,177 --> 00:42:28,747 Du darfst nicht das an Universitäten zu lehren. 837 00:42:28,814 --> 00:42:31,054 Sie können, aber Sie werden es nicht tun einen Lehrstuhl für Wirtschaftswissenschaften bekommen 838 00:42:31,116 --> 00:42:33,746 bei einem großen, prestigeträchtigen, globale Universität. 839 00:42:33,819 --> 00:42:37,059 Nur die Wirtschaft Das heißt, der Kapitalismus ist stabil 840 00:42:37,122 --> 00:42:40,592 kann gedacht werden an diesen Universitäten. 841 00:42:47,933 --> 00:42:50,203 Das Konventionelle Wirtschaftsmodell 842 00:42:50,268 --> 00:42:52,468 welches verwendet wird um die Wirtschaft zu leiten 843 00:42:52,537 --> 00:42:55,067 ist als freier Markt bekannt, 844 00:42:55,140 --> 00:42:58,610 oder neoklassizistisch Wirtschaftstheorie, 845 00:42:58,677 --> 00:43:00,347 und es basiert auf der Idee 846 00:43:00,411 --> 00:43:03,621 dass wir alle rational sind wenn es um Geld geht, 847 00:43:03,682 --> 00:43:09,152 dass die Wirtschaft wird sich immer finden im Gleichgewicht, 848 00:43:09,220 --> 00:43:12,620 und die Blasen kann einfach nicht passieren. 849 00:43:17,295 --> 00:43:19,425 Neoklassische Ökonomie ist das eine wunderbare Sache. 850 00:43:19,497 --> 00:43:20,727 Eigentlich ist es nützlich. 851 00:43:20,799 --> 00:43:22,329 Ich selbst benutze es die ganze Zeit. 852 00:43:22,400 --> 00:43:26,670 Es heißt: Lasst uns eine Welt postulieren vollkommen rationaler Menschen 853 00:43:26,738 --> 00:43:28,908 funktioniert einwandfrei wettbewerbsintensive Märkte 854 00:43:28,974 --> 00:43:30,744 und sehen Sie, wie sie interagieren, 855 00:43:30,809 --> 00:43:32,909 und sehen Sie, was für eine Art, Sie wissen schon, Eigenschaften. 856 00:43:32,978 --> 00:43:35,648 Und es stellt sich heraus wenn die Welt wirklich war so, 857 00:43:35,714 --> 00:43:37,154 es gäbe alle Arten von schönen Dingen. 858 00:43:38,283 --> 00:43:39,893 Also Ökonomen, äh, 859 00:43:40,852 --> 00:43:42,392 Denke über die Welt nach 860 00:43:42,453 --> 00:43:44,393 Verwenden von Modellen. 861 00:43:44,455 --> 00:43:46,185 Und was bedeutet das? 862 00:43:46,257 --> 00:43:49,027 Okay, das ist eine vereinfachte Version der Welt, 863 00:43:49,094 --> 00:43:55,034 ähm, ein oder zwei herausnehmen oder vielleicht drei wesentliche Merkmale 864 00:43:55,100 --> 00:43:56,530 der Welt 865 00:43:56,601 --> 00:43:59,601 und so tun, als ob das so wäre die einzigen Merkmale der Welt, 866 00:43:59,671 --> 00:44:01,341 und, und bauen-- 867 00:44:01,406 --> 00:44:05,606 ausbauen Konsequenzen davon drei Arten von Funktionen. 868 00:44:05,677 --> 00:44:07,177 Modelle sind nur Geschichten. 869 00:44:07,245 --> 00:44:09,045 Weißt du, sagen sie, Wenn Sie dies tun, 870 00:44:09,114 --> 00:44:11,054 dann wird das passieren. Das ist alles, was sie sind. 871 00:44:11,116 --> 00:44:13,746 Wenn Sie sich für die drei entscheiden die wichtigsten Funktionen, 872 00:44:13,819 --> 00:44:15,089 dann hast du ein gutes Modell. 873 00:44:15,153 --> 00:44:16,793 Wenn Sie drei Funktionen auswählen 874 00:44:16,855 --> 00:44:18,485 die nicht unbedingt notwendig sind, 875 00:44:18,556 --> 00:44:20,156 dann hast du ein Modell 876 00:44:20,225 --> 00:44:22,125 das geht nicht wirklich helfen Ihnen bei Ihrem Problem. 877 00:44:22,193 --> 00:44:24,933 Es ist nützlich – es ist eine Intuitionspumpe, oder? 878 00:44:24,996 --> 00:44:27,496 Es hilft beim Nachdenken Warum Märkte manchmal funktioniert wirklich gut, 879 00:44:27,565 --> 00:44:28,965 hilft beim Nachdenken über etwas. 880 00:44:29,034 --> 00:44:31,644 Aber wenn du anfängst das zu glauben es ist kein... 881 00:44:31,703 --> 00:44:33,673 hilfreich, ah, märchenhaft, 882 00:44:33,739 --> 00:44:36,439 aber eigentlich die Wahrheit, Dann steckst du in großen Schwierigkeiten, 883 00:44:36,507 --> 00:44:38,437 weil die Welt funktioniert so nicht, 884 00:44:38,509 --> 00:44:40,509 und in Zeiten wie diesen, Depressionszeiten, 885 00:44:40,578 --> 00:44:42,108 das tut es wirklich nicht so funktionieren. 886 00:44:42,180 --> 00:44:45,020 Also neoklassische Ökonomie ist eine potenzielle Falle. 887 00:44:45,083 --> 00:44:47,493 Also, wenn ich es sage wirklich in seiner einfachsten Form, 888 00:44:47,552 --> 00:44:49,192 Du baust ein Modell wo du sagst, 889 00:44:49,254 --> 00:44:51,264 wir gehen von Depressionen aus sind nicht möglich. 890 00:44:51,322 --> 00:44:54,192 Das leider, ist nicht die Welt, in der wir leben. 891 00:44:54,259 --> 00:44:57,399 Konventionelle Ökonomen Ich mag es nicht, Schulden zu modellieren 892 00:44:57,462 --> 00:44:59,132 in ihre Wirtschaftsmodelle integrieren 893 00:44:59,197 --> 00:45:02,767 denn Schulden machen die Modelle instabil, 894 00:45:02,834 --> 00:45:05,044 also lassen sie es ganz weg. 895 00:45:05,103 --> 00:45:08,413 Es ist Modellieren Was ist einfacher zu modellieren? 896 00:45:08,473 --> 00:45:11,143 statt was ist was in der realen Welt passiert. 897 00:45:11,209 --> 00:45:14,409 Sie werden nicht brechen weg von diesem 19. Jahrhundert, 898 00:45:14,479 --> 00:45:18,019 äh, Heuristik dass sie dachten 899 00:45:18,083 --> 00:45:19,793 würde es einfacher machen um das Problem zu lösen. 900 00:45:19,851 --> 00:45:21,291 Tatsächlich haben sie es geschafft es viel schwieriger, 901 00:45:21,352 --> 00:45:23,892 und deshalb hatten sie keine Ahnung Diese Krise kam 902 00:45:23,955 --> 00:45:25,755 weil sie es ignoriert haben Banken, Schulden und Geld. 903 00:45:29,294 --> 00:45:33,464 Es war ernst, ernst berufliches Problem. 904 00:45:33,531 --> 00:45:34,801 Wir hatten eine Situation-- 905 00:45:34,866 --> 00:45:37,236 um es mit Ärzten zu vergleichen für eine Sekunde, 906 00:45:37,302 --> 00:45:38,542 echte Ärzte. 907 00:45:38,603 --> 00:45:43,643 Wir hatten eine Situation, in der der Patient blutete, 908 00:45:43,708 --> 00:45:46,948 aber wir haben es nicht wirklich erkannt das Vorhandensein von Blut. 909 00:45:47,012 --> 00:45:49,252 Es ist so ernst, Du weißt schon. 910 00:45:49,314 --> 00:45:52,554 Warum erscheint es nicht für Ökonomen lächerlich 911 00:45:52,617 --> 00:45:54,517 Modelle zu verwenden ohne Geld? 912 00:45:54,585 --> 00:45:56,145 Äh, das bin ich Ich bin selbst Ökonom, 913 00:45:56,221 --> 00:45:57,761 und es erscheint für mich lächerlich. 914 00:45:57,823 --> 00:46:00,593 Also, es gibt zumindest eine Ausnahme davon, 915 00:46:00,658 --> 00:46:02,958 und noch einige andere um sicher zu sein. 916 00:46:03,028 --> 00:46:05,858 Es ist sehr schwer um, äh, zu verstehen 917 00:46:05,931 --> 00:46:11,741 die Gründe, warum Ökonomen konzentriert sich auf Models, 918 00:46:11,803 --> 00:46:13,703 äh, in welchen Krisen, 919 00:46:13,771 --> 00:46:16,171 äh, konnte nicht passieren, 920 00:46:16,241 --> 00:46:17,541 waren unmöglich. 921 00:46:17,608 --> 00:46:19,878 Ich denke an die Wirtschaft hat diesen Köder 922 00:46:19,945 --> 00:46:21,945 Das ist der Moment, in dem wir können etwas erklären 923 00:46:22,013 --> 00:46:24,923 in einem wunderschönen Modell, es ist einfach elegant. 924 00:46:24,983 --> 00:46:26,953 Und du willst die Welt elegant sein. 925 00:46:27,018 --> 00:46:28,888 * Ein Traum 926 00:46:28,954 --> 00:46:30,824 * Eine Seele 927 00:46:30,889 --> 00:46:32,959 * Ein Preis 928 00:46:33,024 --> 00:46:34,464 * Ein Ziel 929 00:46:34,525 --> 00:46:35,785 * Ein Ziel 930 00:46:35,861 --> 00:46:37,561 * Ein goldener Blick 931 00:46:38,696 --> 00:46:40,796 * Von dem, was sein sollte 932 00:46:40,866 --> 00:46:42,396 *Es ist eine Art Magie* 933 00:46:42,467 --> 00:46:43,967 * Ein Schaft 934 00:46:44,035 --> 00:46:45,665 * Aus Licht 935 00:46:45,736 --> 00:46:48,536 * Das zeigt den Weg 936 00:46:49,740 --> 00:46:52,980 * Kein sterblicher Mann 937 00:46:53,879 --> 00:46:55,649 * Kann diesen Tag gewinnen 938 00:46:55,713 --> 00:46:57,183 *Es ist eine Art Magie* 939 00:46:57,248 --> 00:47:00,788 * Die Glocke, die läutet 940 00:47:00,852 --> 00:47:04,622 * In deinem Kopf 941 00:47:04,689 --> 00:47:07,929 * Ist eine Herausforderung 942 00:47:08,894 --> 00:47:10,464 * Die Türen der Zeit 943 00:47:12,597 --> 00:47:15,327 * Das Warten scheint 944 00:47:16,467 --> 00:47:18,197 * Ewigkeit 945 00:47:20,071 --> 00:47:23,441 * Der Tag wird anbrechen 946 00:47:23,508 --> 00:47:26,038 * Der Vernunft 947 00:47:27,112 --> 00:47:33,252 * Ist das eine Art Magie? 948 00:47:33,318 --> 00:47:35,218 Ich denke Deregulierung hat davon 949 00:47:35,286 --> 00:47:36,886 eine Art natürliche Blase, 950 00:47:36,955 --> 00:47:38,985 Das ist es wenn du es den Leuten erlaubst 951 00:47:39,057 --> 00:47:40,887 ein riesiges Maß an Freiheit, 952 00:47:40,959 --> 00:47:42,429 sie genießen es. 953 00:47:45,964 --> 00:47:48,604 Wichtige Teile von der Regulierungsapparat 954 00:47:48,666 --> 00:47:50,866 wurden von Menschen geführt 955 00:47:50,936 --> 00:47:53,196 der nicht geglaubt hat in ihrem Job. 956 00:47:53,271 --> 00:47:54,811 Sie... sie glaubten dass es ihre Aufgabe war 957 00:47:54,872 --> 00:47:56,072 Geh den Banken aus dem Weg, 958 00:47:56,141 --> 00:47:57,411 oder zu-- oder sogar um den Banken zu helfen, 959 00:47:57,475 --> 00:48:00,475 aber nicht zu-- nicht um uns zu beschützen vor-- 960 00:48:00,545 --> 00:48:01,845 äh, von bankrotten Banken. 961 00:48:01,913 --> 00:48:03,513 Wir hatten ein Bankensystem 962 00:48:03,581 --> 00:48:06,721 mit Regulierungsbehörden der das Eingehen von Risiken förderte. 963 00:48:06,784 --> 00:48:11,124 Sie haben positiv ermutigt und belohntes Eingehen von Risiken, 964 00:48:11,189 --> 00:48:13,589 und Politiker stand auf und sagte 965 00:48:13,658 --> 00:48:16,458 Das ist nicht nur Risikobereitschaft Ist alles in Ordnung, Leute, 966 00:48:16,527 --> 00:48:18,827 sagten sie Die Risikobereitschaft ist gut. 967 00:48:18,896 --> 00:48:20,096 Je riskanter, desto besser. 968 00:48:20,165 --> 00:48:23,125 * Wir sind sicher, dass alles 969 00:48:23,201 --> 00:48:26,941 * Ist gut gelaunt, das ist unsere Geschichte * 970 00:48:27,005 --> 00:48:29,105 * Alles wird klappt prima * 971 00:48:29,174 --> 00:48:32,684 * Wie guter Wein, es braucht einfach Zeit * 972 00:48:32,743 --> 00:48:35,413 * Marktfreiheit ist das A und O 973 00:48:35,480 --> 00:48:38,480 * Um alle Krankheiten zu heilen und deshalb singen wir * 974 00:48:38,549 --> 00:48:41,489 * Behalten Sie die Märkte kostenlos, kostenlos, kostenlos * 975 00:48:41,552 --> 00:48:47,432 * Für alle Ewigkeit, Nur so kann es sein * 976 00:48:47,492 --> 00:48:50,662 Wir haben einen freien Markt Ideologie, die sagt 977 00:48:50,728 --> 00:48:52,958 Je mehr Sie den Status entfernen 978 00:48:53,031 --> 00:48:54,601 vom Markt, 979 00:48:54,665 --> 00:48:57,995 desto größer ist der Markt erlaubt zu tun, was es tut, 980 00:48:58,069 --> 00:48:59,899 das heißt-- 981 00:48:59,971 --> 00:49:01,541 Millionen von Entscheidungen herbeiführen 982 00:49:01,606 --> 00:49:04,006 von Menschen, jeden Tag, zusammen, 983 00:49:04,075 --> 00:49:06,105 auf eine Art und Weise, die es ermöglicht ein rationales Ergebnis. 984 00:49:06,177 --> 00:49:09,477 Der Markt ist also unsere kollektive Rationalität. 985 00:49:11,249 --> 00:49:13,749 Ich nehme an Die Ideologie des freien Marktes 986 00:49:13,818 --> 00:49:17,658 ist, wo Sie haben ein Grundglaube 987 00:49:17,722 --> 00:49:20,992 dass Märkte sind der optimale Weg 988 00:49:21,059 --> 00:49:22,829 Wohlstand zu schaffen 989 00:49:22,893 --> 00:49:27,473 und zu verteilen Waren und Dienstleistungen in der gesamten Gesellschaft. 990 00:49:27,532 --> 00:49:30,542 CASSIDY: Alan Greenspan war gewissermaßen ein Beispiel für den Aufstieg 991 00:49:30,601 --> 00:49:32,471 oder das Comeback der freien Marktwirtschaft 992 00:49:32,537 --> 00:49:34,807 nachdem es diskreditiert worden war in den 1930er Jahren. 993 00:49:34,872 --> 00:49:36,312 Man kann es wirklich verfolgen 994 00:49:36,374 --> 00:49:38,384 der ganze Aufstieg davon eigentlich im Laufe seiner Karriere. 995 00:49:38,443 --> 00:49:41,313 Er war ein Mann, der seit Jahrzehnten, 996 00:49:41,379 --> 00:49:43,949 auf eine bestimmte Weise angewendet des Denkens. 997 00:49:44,015 --> 00:49:46,215 Und... und er war-- 998 00:49:46,284 --> 00:49:48,124 Und er hat es geschafft sehr wichtige Entscheidungen 999 00:49:48,186 --> 00:49:50,656 das beeinflusste die Wirtschaft der Welt 1000 00:49:50,721 --> 00:49:52,221 basierend auf diesem Rahmen. 1001 00:49:52,290 --> 00:49:54,730 Alan Greenspan, glaube ich, hatte einen tiefen, tiefen Glauben 1002 00:49:54,792 --> 00:49:56,762 mangels Regulierung. 1003 00:49:56,827 --> 00:49:58,057 Rechts? Und so hat er im Grunde genommen 1004 00:49:58,129 --> 00:49:59,829 viele eliminiert der Vorschriften, 1005 00:49:59,897 --> 00:50:02,097 alle Wirtschaftsakteure zulassen 1006 00:50:02,167 --> 00:50:04,197 zu handeln, wie sie wollten. 1007 00:50:04,269 --> 00:50:06,739 Und dieser Rahmen nahm an, dass-- 1008 00:50:06,804 --> 00:50:09,914 dass die Akteure in der Wirtschaft sind rational... 1009 00:50:09,974 --> 00:50:11,584 einschließlich Banken. 1010 00:50:11,642 --> 00:50:14,782 Es gibt ein Buch namens Maestro über ihn geschrieben, 1011 00:50:14,845 --> 00:50:16,845 beschreibt ihn als Genie 1012 00:50:16,914 --> 00:50:19,054 weil ich nicht zugehört habe an die Neinsager 1013 00:50:19,117 --> 00:50:21,447 der sagte: „Das solltest du.“ diese Expansion verlangsamen. 1014 00:50:25,290 --> 00:50:26,960 KRUGMAN: Der Absturz war, in der Tat der Beweis dafür 1015 00:50:27,024 --> 00:50:28,864 die Greenspan-Sicht dass Märkte waren 1016 00:50:28,926 --> 00:50:31,356 Selbstkontrolle, Selbstregulierung war alles falsch. 1017 00:50:31,429 --> 00:50:34,029 CASSIDY: Also wurde er geschleppt vor dem Kongress, um, wissen Sie, 1018 00:50:34,099 --> 00:50:36,529 sagen, na ja, wissen Sie, „Du hast es uns erzählt alles seit Jahren 1019 00:50:36,601 --> 00:50:38,641 wir brauchen nicht Finanzregulierung, 1020 00:50:38,703 --> 00:50:40,343 Das müssen wir nicht Sorge um den Markt. 1021 00:50:40,405 --> 00:50:43,335 Was ist schief gelaufen? Ist etwas schiefgegangen?" 1022 00:50:43,408 --> 00:50:46,978 Und er sagte: „Teilweise.“ Etwas ist teilweise schief gelaufen. 1023 00:50:47,044 --> 00:50:49,354 Und sie sagten: „Was würdest du? Meinen Sie damit, Herr Greenspan? 1024 00:50:49,414 --> 00:50:52,284 Weißt du, äh, Was ist teilweise schief gelaufen?“ 1025 00:50:52,350 --> 00:50:55,420 Sie haben einen Fehler gefunden in... Realität-- 1026 00:50:55,486 --> 00:50:57,586 GREENSPAN: Der einzige Fehler in dem Modell, das ich wahrgenommen habe 1027 00:50:57,655 --> 00:51:01,585 als das Kritische funktionierende Struktur 1028 00:51:01,659 --> 00:51:03,589 Das definiert, wie die Welt ist funktioniert sozusagen. 1029 00:51:03,661 --> 00:51:05,531 Mit anderen Worten, Du hast herausgefunden, dass dein-- 1030 00:51:05,596 --> 00:51:08,666 Dein Blick auf die Welt, Ihre Ideologie war nicht richtig. 1031 00:51:08,733 --> 00:51:10,703 -Es hat nicht funktioniert. -GREENSPAN: Das ist es. Wie kann ich-- 1032 00:51:10,768 --> 00:51:11,998 Genau. Weißt du, ich-- 1033 00:51:12,069 --> 00:51:13,839 Das ist genau der Grund, warum ich schockiert war 1034 00:51:13,904 --> 00:51:17,244 weil ich gegangen bin seit 40 Jahren oder länger 1035 00:51:17,308 --> 00:51:19,138 mit sehr beachtlichen Beweisen 1036 00:51:19,210 --> 00:51:20,880 dass es so war funktioniert außergewöhnlich gut. 1037 00:51:20,945 --> 00:51:23,905 Ziemlich erstaunlich, als er das sagte Meine Sicht auf die Welt war falsch. 1038 00:51:23,981 --> 00:51:26,251 es war ein erschreckendes Eingeständnis, 1039 00:51:26,317 --> 00:51:28,317 ein Hinweis darauf, dass... 1040 00:51:28,386 --> 00:51:29,716 vielleicht gab es da einige-- 1041 00:51:29,787 --> 00:51:32,217 etwas Demut und hoffe auf Erlösung 1042 00:51:32,290 --> 00:51:34,020 ähm, in Mr. Greenspan, 1043 00:51:34,091 --> 00:51:35,831 was sich herausstellt unwahr gewesen sein. 1044 00:51:35,893 --> 00:51:38,533 Äh, fast sofort, er ging sofort zurück 1045 00:51:38,596 --> 00:51:40,296 mit großer Sicherheit aussprechen 1046 00:51:40,365 --> 00:51:42,995 und tadellose Unrichtigkeit über alles. 1047 00:51:43,067 --> 00:51:45,937 CUSACK: Wir haben wirklich, irgendwie, hat Leute wie Greenspan gemacht 1048 00:51:46,003 --> 00:51:47,613 Diese, sozusagen, heiligen Bischöfe, 1049 00:51:47,672 --> 00:51:50,542 und jedes Wort das Sie sagten, es sei verstärkt worden. 1050 00:51:50,608 --> 00:51:53,078 Ich meine, sie waren Päpste oder so, oder Kardinäle. 1051 00:51:53,144 --> 00:51:54,714 Und so denke ich für diesen Kerl 1052 00:51:54,779 --> 00:51:56,509 kommen--komm schon und muss zugeben 1053 00:51:56,581 --> 00:52:00,551 das im Grunde alles dass er glaubte, es sei falsch, 1054 00:52:00,618 --> 00:52:04,888 Ähm, das zeigt es dir nur Das ist ein... das ist ein Witz. 1055 00:52:04,955 --> 00:52:07,555 Ihr seid alle Individuen! 1056 00:52:07,625 --> 00:52:11,055 ALLE: Ja! Wir sind alle Individuen! 1057 00:52:11,128 --> 00:52:12,928 Ihr seid alle verschieden! 1058 00:52:12,997 --> 00:52:16,267 Ja! Wir sind alle unterschiedlich. 1059 00:52:16,334 --> 00:52:18,744 -MANN: Das bin ich nicht. -ALLE: Psst! Psst! 1060 00:52:18,803 --> 00:52:22,813 Wenn Sie versuchen, Volkswirtschaften zu lesen rein rational, 1061 00:52:22,873 --> 00:52:24,843 Ich denke, das ist ein echter Fehler, denn 1062 00:52:24,909 --> 00:52:28,609 Volkswirtschaften funktionieren mit einer Herdenmentalität, klar. 1063 00:52:28,679 --> 00:52:31,349 Aber es ist eine zusammengesetzte Herde von Menschen, die sehr sind 1064 00:52:31,416 --> 00:52:33,876 Sie wissen schon, kompliziert, und manchmal irrational. 1065 00:52:33,951 --> 00:52:36,251 Ich denke, der Markt ist es nicht unsere kollektive Rationalität. 1066 00:52:36,321 --> 00:52:40,331 Es kann sein, aber es kann auch sein unsere kollektive Irrationalität, 1067 00:52:40,391 --> 00:52:42,191 und was war los mit Wirtschaftswissenschaften 1068 00:52:42,260 --> 00:52:44,700 ist, dass es ausgeschlossen ist die Möglichkeit 1069 00:52:44,762 --> 00:52:46,332 von irrationalen Ergebnissen. 1070 00:52:46,397 --> 00:52:48,367 Darum geht es freie Marktwirtschaft. 1071 00:52:48,433 --> 00:52:50,373 Es ist eine Art Ideologie, 1072 00:52:50,435 --> 00:52:52,895 und einmal du Fang an, daran zu glauben, ähm, 1073 00:52:52,970 --> 00:52:55,940 es bietet irgendwie eine Art Rahmen 1074 00:52:56,006 --> 00:52:57,636 um die Welt zu erklären. 1075 00:52:57,708 --> 00:53:00,608 Und sie waren irgendwie gefangen in ihrem eigentlich eigene Ideologien. 1076 00:53:01,646 --> 00:53:03,176 JONES: Ich denke, es ist an der Zeit 1077 00:53:03,248 --> 00:53:07,018 die menschliche Natur zu berücksichtigen in die Wirtschaftswissenschaften. 1078 00:53:07,084 --> 00:53:08,794 Wir sind nach Puerto Rico gekommen 1079 00:53:08,853 --> 00:53:13,263 auf diese Insel gehen, Da drüben, Monkey Island. 1080 00:53:13,324 --> 00:53:16,434 Monkey Island ist sehr lustig Platz in Puerto Rico. 1081 00:53:16,494 --> 00:53:18,704 Es ist eine Insel gleich daneben der Südostküste 1082 00:53:18,763 --> 00:53:21,073 Das ist die Heimat von ungefähr tausend freilaufende Tiere Rhesusaffen. 1083 00:53:21,131 --> 00:53:23,101 Es ist ein wunderbarer Ort 1084 00:53:23,167 --> 00:53:24,537 wirklich beobachten Affenverhalten in freier Wildbahn 1085 00:53:24,602 --> 00:53:26,602 und Studien zum Studieren einrichten 1086 00:53:26,671 --> 00:53:28,411 wie irrational das sind sie manchmal. 1087 00:53:28,473 --> 00:53:29,873 Ich denke, Weil ich Affen studiere, 1088 00:53:29,940 --> 00:53:31,410 Leute denken Ich interessiere mich für Affen. 1089 00:53:31,476 --> 00:53:33,406 Aber wirklich, Ich interessiere mich für Menschen, 1090 00:53:33,478 --> 00:53:35,448 und ich finde, dass Affen es sind dieses faszinierende Fenster 1091 00:53:35,513 --> 00:53:36,953 in die Art und Weise, wie Menschen sind. 1092 00:53:37,014 --> 00:53:39,124 Du bist hier unten, Du beobachtest sie, wie, 1093 00:53:39,183 --> 00:53:40,793 mit ihren Freunden abhängen, und Bräutigam, 1094 00:53:40,851 --> 00:53:42,921 und nach Macht streben, und Ressourcen erhalten, und, wie, 1095 00:53:42,987 --> 00:53:45,417 es ist nur so wenig evolutionärer Mikrokosmos 1096 00:53:45,490 --> 00:53:48,430 davon, wie wir ohne sind Sprache und Mobiltelefone 1097 00:53:48,493 --> 00:53:50,633 und all das Zeug des 21. Jahrhunderts. 1098 00:53:50,695 --> 00:53:52,225 Eines der Dinge das wollten wir unbedingt machen 1099 00:53:52,297 --> 00:53:53,297 menschliche Wahl zu verstehen 1100 00:53:53,364 --> 00:53:54,874 ist zu sehen, ob Affen es schaffen würden 1101 00:53:54,932 --> 00:53:56,872 einige der gleichen klugen Entscheidungen und schlechte Entscheidungen. 1102 00:53:56,934 --> 00:54:00,874 Es erzählt etwas darüber woher wir kamen evolutionär 1103 00:54:00,938 --> 00:54:04,038 und wie wir konzipiert sind Entscheidungen zu treffen. 1104 00:54:04,108 --> 00:54:05,338 Also stellten wir die Affen vor 1105 00:54:05,410 --> 00:54:07,550 zu ihren eigene neue Affenwährung. 1106 00:54:07,612 --> 00:54:09,312 Ich habe eins hier. Es ist ein Affe-- 1107 00:54:09,380 --> 00:54:10,780 Es hat wenig Bissspuren darauf. 1108 00:54:10,848 --> 00:54:12,318 Ähm, aber das ist die Affenwährung. 1109 00:54:12,383 --> 00:54:13,753 Wir haben es ihnen gegeben und lehrte sie 1110 00:54:13,818 --> 00:54:15,788 sie könnten diese handeln mit Menschen zum Essen. 1111 00:54:15,853 --> 00:54:20,123 Ich glaube, es ist das einzige nichtmenschliche Währung in der Welt. 1112 00:54:20,190 --> 00:54:22,390 Das ist es tatsächlich. Es ist wahrscheinlich sehr-- Es ist viel wert, 1113 00:54:22,460 --> 00:54:23,890 also werde ich Behalte es in meiner Tasche. 1114 00:54:25,430 --> 00:54:26,660 SANTOS: Zuerst haben sie einfach getauscht mit einer Person. 1115 00:54:26,731 --> 00:54:28,431 Darin sind sie gut geworden. Und jetzt, 1116 00:54:28,499 --> 00:54:29,969 sie bekommen tatsächlich, eine Auswahl an Menschen, 1117 00:54:30,034 --> 00:54:32,374 und sie dürfen wählen von wem sie handeln möchten. 1118 00:54:32,437 --> 00:54:34,367 Und jede Person auf dem Markt, irgendwie, 1119 00:54:34,439 --> 00:54:35,569 zeigt den Affen, in einer kleinen Schüssel, 1120 00:54:35,640 --> 00:54:36,840 Sie wissen schon: „Hier ist was man kaufen kann. 1121 00:54:36,907 --> 00:54:38,637 Und dann, äh, der Affe kann einfach wählen. 1122 00:54:38,709 --> 00:54:40,509 Und das haben sie eine kleine Geldbörse mit Token 1123 00:54:40,578 --> 00:54:43,408 dass sie es irgendwie können, zwischen den Experimentatoren verbringen. 1124 00:54:43,481 --> 00:54:45,651 Die Affen treffen Experimentatoren 1125 00:54:45,716 --> 00:54:47,346 die nicht immer geben 1126 00:54:47,418 --> 00:54:48,888 die gleiche Menge Essen dass sie zeigen. 1127 00:54:48,953 --> 00:54:50,593 Sie haben also einen Betrag von Essen in ihrer Schüssel, 1128 00:54:50,655 --> 00:54:53,085 aber dann können sie irgendwie, variieren im Laufe der Zeit. 1129 00:54:53,157 --> 00:54:54,887 Ähm, also können die Affen, äh, sagen wir, 1130 00:54:54,959 --> 00:54:56,359 Treffen Sie einen Experimentator 1131 00:54:56,427 --> 00:54:58,227 Wer sieht aus wie er verkauft eine Traube, 1132 00:54:58,295 --> 00:54:59,525 das scheint so ein ziemlich gutes Geschäft, 1133 00:54:59,597 --> 00:55:01,067 aber jedes Mal der Affe bezahlt ihn, 1134 00:55:01,131 --> 00:55:02,701 Der Affe bekommt tatsächlich zwei. 1135 00:55:02,767 --> 00:55:05,037 Also, der Affe ist so: „Wow, das ist großartig ...“, oder? 1136 00:55:05,102 --> 00:55:07,242 Auch die Affen treffen sich dieser andere Typ und sie merken es 1137 00:55:07,304 --> 00:55:08,644 Dieser Typ fängt an mit drei Weintrauben. 1138 00:55:08,706 --> 00:55:09,966 Er sieht aus wie Er ist ein wirklich gutes Geschäft. 1139 00:55:10,040 --> 00:55:11,640 Aber jedes Mal der Affe bezahlt ihn, 1140 00:55:11,709 --> 00:55:14,039 er nimmt einen weg um den Affen nur zwei zu geben. 1141 00:55:14,111 --> 00:55:16,711 Nun, diese beiden Jungs, Der Typ, der, wissen Sie, 1142 00:55:16,781 --> 00:55:19,321 sieht aus, als würde er eins geben aber er gibt zwei, 1143 00:55:19,384 --> 00:55:21,754 gegen den Kerl, der so aussieht Er gibt drei, aber er gibt zwei, 1144 00:55:21,819 --> 00:55:23,819 sie letztendlich Gib dem Affen zwei, oder? 1145 00:55:23,888 --> 00:55:25,418 Wenn der Affe war rational, 1146 00:55:25,490 --> 00:55:27,220 Er kaufte einfach wahllos ein zwischen den beiden. 1147 00:55:27,291 --> 00:55:29,361 Aber was wir finden sind das die Affen? 1148 00:55:29,427 --> 00:55:30,957 Überwiegend einkaufen bei dem Kerl, der 1149 00:55:31,028 --> 00:55:32,628 beginnt mit eins und gibt ihnen zwei-- 1150 00:55:32,697 --> 00:55:34,327 der Typ, der aussieht er gibt einen Bonus-- 1151 00:55:34,399 --> 00:55:35,769 obwohl tatsächlich 1152 00:55:35,833 --> 00:55:37,303 die Affen bekommen die gleiche Menge Essen. 1153 00:55:37,368 --> 00:55:39,538 JONES: Ich gehe zurück zum Absturz 2008. 1154 00:55:39,604 --> 00:55:42,574 Was... welche Wirkung hatte es? Das hat etwas mit Ihrer Forschung zu tun? 1155 00:55:42,640 --> 00:55:44,010 Oftmals, wenn Sie Studiere Affen, 1156 00:55:44,074 --> 00:55:46,644 Du studierst, äh, ob die Affen das können 1157 00:55:46,711 --> 00:55:48,251 all die klugen Dinge dass Menschen es tun 1158 00:55:48,312 --> 00:55:49,752 wie Werkzeuggebrauch und Sprache 1159 00:55:49,814 --> 00:55:52,724 und all das unglaublich kluge Dinge das tun die Leute. 1160 00:55:52,783 --> 00:55:54,953 Und oft auch die Affen komme etwas zu kurz. 1161 00:55:55,019 --> 00:55:57,619 Und so war es wirklich ein Game-Changer für die Forschung 1162 00:55:57,688 --> 00:55:59,758 weil wir es konnten Stellen Sie nun die Frage, 1163 00:55:59,824 --> 00:56:02,794 nicht „Sind Affen ähnlich?“ für den Menschen, weil Affen sind so schlau? 1164 00:56:02,860 --> 00:56:05,330 Wir könnten fragen, „Sind Affen dem Menschen ähnlich?“ 1165 00:56:05,396 --> 00:56:06,856 weil in gewisser Weise Sie sind so dumm? 1166 00:56:06,931 --> 00:56:09,031 Äh, mein Kollege Keith Chen, sagt gern: 1167 00:56:09,099 --> 00:56:10,939 Sie wissen schon, wenn Sie eine Verschwörung geplant haben die Daten des Affen 1168 00:56:11,001 --> 00:56:13,041 und Sie kannten die Daten nicht stammten von einem Affen, 1169 00:56:13,103 --> 00:56:16,413 man würde es einfach erwarten dass sie herkamen ein echter menschlicher Markt. 1170 00:56:16,474 --> 00:56:17,914 Die menschlichen Strategien wir sehen 1171 00:56:17,975 --> 00:56:21,345 in realen Märkten sind gerecht evolutionär sehr alt. 1172 00:56:21,412 --> 00:56:24,552 Sie sind irgendwie übrig gebliebene Strategien von vor 35 Millionen Jahren. 1173 00:56:26,383 --> 00:56:27,593 KAHNEMAN: Nicht nur die Menschen 1174 00:56:27,652 --> 00:56:30,992 Wertergebnisse als Gewinne und Verluste, 1175 00:56:31,055 --> 00:56:33,855 Sie schätzen Verluste viel mehr als Gewinne. 1176 00:56:33,924 --> 00:56:36,064 Aber es führt dazu diese Voreingenommenheit, bei der Verluste, 1177 00:56:36,126 --> 00:56:37,926 diese Veränderungen, die gehen in die negative Richtung, 1178 00:56:37,995 --> 00:56:39,425 wir schreiben rote Zahlen, 1179 00:56:39,497 --> 00:56:41,797 sie fühlen einfach emotional stärker 1180 00:56:41,866 --> 00:56:44,096 als diese Veränderungen in eine positive Richtung, 1181 00:56:44,168 --> 00:56:46,238 und das kann uns dazu bringen, es zu tun alle möglichen verrückten Dinge. 1182 00:56:46,303 --> 00:56:48,343 Wir versuchen so sehr, diese zu vermeiden 1183 00:56:48,405 --> 00:56:50,335 kleine relative Veränderungen im roten Bereich 1184 00:56:50,407 --> 00:56:52,307 dass wir Dinge tun Ich gehe gerne mehr Risiko ein. 1185 00:56:52,376 --> 00:56:54,336 JONES: Was können wir? dagegen tun? 1186 00:56:54,411 --> 00:56:57,111 SANTOS: Die Idee ist das wir müssen es einfach zugeben dass wir diese Vorurteile haben, 1187 00:56:57,181 --> 00:56:59,521 dass sie alt sind und schwer loszuwerden, 1188 00:56:59,584 --> 00:57:00,854 und dann haben wir irgendwie müssen Richtlinien entwerfen 1189 00:57:00,918 --> 00:57:02,588 und Märkte und Systeme um sie herum. 1190 00:57:02,653 --> 00:57:04,493 Ich bin ziemlich skeptisch 1191 00:57:04,555 --> 00:57:06,385 über die Idee, dass 1192 00:57:06,457 --> 00:57:08,557 Einzelpersonen können Machen Sie sich schlauer 1193 00:57:08,626 --> 00:57:11,726 oder kann sie herstellen sich selbst entzerren. 1194 00:57:11,796 --> 00:57:13,626 Ein bisschen, nicht viel. 1195 00:57:13,698 --> 00:57:15,898 Andererseits, Ich denke, Organisationen, 1196 00:57:15,966 --> 00:57:18,896 wenn sie sehr bewusst sind von dem, was sie erreichen wollen, 1197 00:57:18,969 --> 00:57:21,669 sie, durchaus möglich, anbringen kann 1198 00:57:21,739 --> 00:57:23,739 Verfahren, die dies tun beschütze sie 1199 00:57:23,808 --> 00:57:25,678 aus verschiedenen Arten von Fehlern. 1200 00:57:25,743 --> 00:57:29,283 Wir ändern das System und nicht unser Verhalten. 1201 00:57:29,346 --> 00:57:31,346 Ja, ich meine, Wir hatten diese Strategien 1202 00:57:31,415 --> 00:57:32,775 seit 35 Millionen Jahren. 1203 00:57:32,850 --> 00:57:36,150 Das ist eine Evolution enorm viel Zeit. 1204 00:57:36,220 --> 00:57:37,860 Wir werden nicht einfach überschreibt sie irgendwie 1205 00:57:37,922 --> 00:57:39,722 denn im Jahr 2008 Wir haben ein paar dumme Sachen gemacht. 1206 00:57:39,790 --> 00:57:41,590 Solche Dinger sind hier, um zu bleiben. 1207 00:57:41,659 --> 00:57:42,929 Das werden wir viel besser dran 1208 00:57:42,993 --> 00:57:45,133 wenn wir das System ändern um diese Vorurteile herum. 1209 00:57:45,195 --> 00:57:46,795 Also, hey, wir sind nicht rational, 1210 00:57:46,864 --> 00:57:49,034 aber wir können klug genug sein um das System einzurichten 1211 00:57:49,099 --> 00:57:50,469 damit wir gedeihen können 1212 00:57:50,535 --> 00:57:53,335 obwohl wir es getan haben diese Vorurteile, die es gibt ein bisschen dumm. 1213 00:57:53,403 --> 00:57:55,213 Das eigentliche Problem hier 1214 00:57:55,272 --> 00:57:57,242 sind nicht die besonderen Ereignisse 1215 00:57:57,307 --> 00:57:59,907 das ging los der Absturz im Jahr 2008, 1216 00:57:59,977 --> 00:58:03,577 Das eigentliche Problem ist der Weg Das Bankensystem ist gestaltet. 1217 00:58:03,648 --> 00:58:05,318 Es gibt zwei Dinge, wirklich, darüber. 1218 00:58:05,382 --> 00:58:06,782 Ich meine, man muss verstehen 1219 00:58:06,851 --> 00:58:09,351 die systemische Natur finanzieller Instabilität. 1220 00:58:09,419 --> 00:58:11,259 Aber der andere Teil davon, eigentlich, ist 1221 00:58:11,321 --> 00:58:12,661 wenn du es verstehst 1222 00:58:12,723 --> 00:58:14,763 die systemische Natur von Instabilität, 1223 00:58:14,825 --> 00:58:17,355 dann noch viele andere Dinge muss sich ändern. 1224 00:58:17,427 --> 00:58:19,127 Wenn Sie entschlossen sind 1225 00:58:19,196 --> 00:58:21,626 um sicherzustellen, dass es-- es kommt nicht zurück 1226 00:58:21,699 --> 00:58:24,369 Äh, weißt du, innerhalb von zehn oder 15 Jahren und-- 1227 00:58:24,434 --> 00:58:26,044 und dich beißen wieder hinten. 1228 00:58:26,103 --> 00:58:28,243 Wir sind aufgetaucht, als Menschen, 1229 00:58:28,305 --> 00:58:31,375 mit dem zerbrechlichsten Design des Finanzsystems 1230 00:58:31,441 --> 00:58:33,311 wir könnten uns vielleicht vorstellen. 1231 00:58:33,377 --> 00:58:35,647 Wir müssen also umdenken 1232 00:58:35,713 --> 00:58:38,523 was wir brauchen ein Finanzsystem für, 1233 00:58:38,583 --> 00:58:40,593 und dann eins entwerfen 1234 00:58:40,651 --> 00:58:44,451 das wird, äh, sorgen diese verschiedenen Funktionen. 1235 00:58:44,521 --> 00:58:47,561 Und das könnte bedeuten ausscheiden 1236 00:58:47,625 --> 00:58:50,185 der Einzelhandel, die grundlegenden Bankgeschäfte, 1237 00:58:50,260 --> 00:58:53,130 von der eher höheroktanigen Investmentbanking-Zeug. 1238 00:58:53,197 --> 00:58:54,397 Und dann können wir es haben 1239 00:58:54,464 --> 00:58:56,434 ein anderer Teil des Finanzsystems 1240 00:58:56,500 --> 00:58:57,640 das macht riskantere Sachen, 1241 00:58:57,702 --> 00:58:59,402 aber wir lassen sie nicht zu 1242 00:58:59,469 --> 00:59:00,969 um, wissen Sie, zu nehmen 1243 00:59:01,038 --> 00:59:03,208 Gelder weg von den Haushalten, 1244 00:59:03,273 --> 00:59:05,113 von Firmen, von Pensionskassen. 1245 00:59:05,175 --> 00:59:07,135 Wir können Autos neu gestalten, 1246 00:59:07,211 --> 00:59:10,581 Warum können wir also nicht neu gestalten? das Wirtschaftssystem? 1247 00:59:10,648 --> 00:59:12,918 Ich habe einen Hundert-Dollar-Scheck bekommen von meiner Oma, 1248 00:59:12,983 --> 00:59:14,383 und mein Vater sagte, ich brauche um es auf die Bank zu legen 1249 00:59:14,451 --> 00:59:15,551 damit es im Laufe der Jahre wachsen kann. 1250 00:59:15,620 --> 00:59:17,490 Nun, das ist fantastisch. 1251 00:59:17,554 --> 00:59:19,064 Eine wirklich kluge Entscheidung, junger Mann. 1252 00:59:19,123 --> 00:59:22,233 Wir können diesen Scheck ausstellen in einem Geldmarkt-Investmentfonds. 1253 00:59:22,292 --> 00:59:25,062 Dann werden wir reinvestieren der Verdienst in Fremdwährungskonten 1254 00:59:25,129 --> 00:59:28,069 mit Zinseszins, und es ist weg. 1255 00:59:35,105 --> 00:59:36,365 Äh, was? 1256 00:59:36,440 --> 00:59:38,040 Es ist weg. Es ist alles weg. 1257 00:59:39,844 --> 00:59:41,654 -Was ist alles weg? -Das Geld auf Ihrem Konto. 1258 00:59:41,712 --> 00:59:43,812 Es hat nicht so gut geklappt. Es ist weg. 1259 00:59:43,881 --> 00:59:45,881 Wie meinst du das? Ich – ich habe hundert Dollar! 1260 00:59:45,950 --> 00:59:47,890 Nicht mehr, das tust du nicht mehr. Puh. 1261 00:59:49,920 --> 00:59:51,460 Nun ja... Aber was kann ich tun? um mein-- zurückzubekommen 1262 00:59:51,521 --> 00:59:54,221 Es tut mir leid, Sir, aber diese Zeile ist nur für Bankmitglieder. 1263 00:59:54,291 --> 00:59:55,561 Ich habe gerade ein Konto eröffnet. 1264 00:59:55,626 --> 00:59:57,656 Hast du Geld? bei dieser Bank investiert? 1265 00:59:57,728 --> 00:59:58,828 Nein, du hast einfach alles verloren. 1266 00:59:58,896 --> 01:00:00,626 Dann treten Sie bitte beiseite für Menschen 1267 01:00:00,698 --> 01:00:02,528 die tatsächlich Geld haben bei uns. Als nächstes bitte. 1268 01:00:02,599 --> 01:00:04,499 Heute dort, die Krise im Besonderen 1269 01:00:04,568 --> 01:00:08,008 hat viele Studenten verursacht Wirtschaftswissenschaften lernen wollen. 1270 01:00:08,072 --> 01:00:10,982 Dies geschah mit dem Auch Depressionsgenerierung. 1271 01:00:11,041 --> 01:00:13,481 Viele der Leute, wie Hyman Minsky, 1272 01:00:13,543 --> 01:00:14,983 kam in die Wirtschaftswissenschaften 1273 01:00:15,045 --> 01:00:17,105 aufgrund dieser Erfahrung ihrer Kindheit. 1274 01:00:17,181 --> 01:00:18,821 Sie fühlten das war etwas Wichtiges 1275 01:00:18,883 --> 01:00:21,093 dass sie verstehen mussten. 1276 01:00:21,151 --> 01:00:23,391 Sie fanden die Ökonomie nicht dass sie unterrichtet wurden 1277 01:00:23,453 --> 01:00:24,823 sehr hilfreich sein. 1278 01:00:29,359 --> 01:00:33,259 Der durchschnittliche Ph.D. Ökonom würde fünf Jahre lang trainieren, 1279 01:00:33,330 --> 01:00:37,230 und sie würden es nie lernen irgendetwas über die Geschichte 1280 01:00:37,301 --> 01:00:40,271 des Wirtschaftssystems das war ihnen vorausgegangen. 1281 01:00:40,337 --> 01:00:43,467 Wenn Sie den Unterricht verbringen würden, äh, ein ganzes Semester lang, 1282 01:00:43,540 --> 01:00:46,540 und du erfährst etwas über eines Finanzkrise nach der anderen, 1283 01:00:46,610 --> 01:00:48,210 Es könnte diesem Schüler einfallen 1284 01:00:48,278 --> 01:00:50,978 dass es Finanzkrisen gibt ein regulärer Teil einer Wirtschaft, 1285 01:00:51,048 --> 01:00:54,348 wohingegen, wenn Sie es nicht tun Konzentrieren Sie sich wirklich darauf Und du erwähnst irgendwie, 1286 01:00:54,418 --> 01:00:57,548 „Ja, oh, ja, Hier gab es eine Krise, „Da gab es eine Krise“, 1287 01:00:57,621 --> 01:01:01,691 es ist viel einfacher einen Schüler überzeugen dass Krisen nicht natürlich sind, 1288 01:01:01,759 --> 01:01:03,589 dass es ein Fehler ist einer Regierung 1289 01:01:03,660 --> 01:01:05,100 oder eine bestimmte Aktion 1290 01:01:05,162 --> 01:01:08,072 Das hat die Krise verursacht diese eigenartige Situation, 1291 01:01:08,132 --> 01:01:11,102 aber das ist nicht das Normale Tendenz einer Volkswirtschaft. 1292 01:01:29,086 --> 01:01:32,256 FRAU: Das sind wir alle Studenten an der Universität Manchester, 1293 01:01:32,322 --> 01:01:34,932 und wir sind Mitglieder der Post- Crash Economics Society. 1294 01:01:34,992 --> 01:01:37,132 Wir haben uns eingerichtet Ende letzten Jahres 1295 01:01:37,194 --> 01:01:39,934 Weil wir das Gefühl haben, dass unser Bisherige wirtschaftswissenschaftliche Ausbildung 1296 01:01:39,997 --> 01:01:42,027 war recht begrenzt. 1297 01:01:42,099 --> 01:01:43,929 Eines der Hauptprobleme ist das Wirtschaft 1298 01:01:44,001 --> 01:01:45,671 wurde gefangen In dieser Falle, wo... 1299 01:01:45,736 --> 01:01:49,066 Äh... Finanzierung für Universitäten ist völlig bestimmt, 1300 01:01:49,139 --> 01:01:51,939 Na ja, im Großen und Ganzen bestimmt, durch Forschung. 1301 01:01:52,009 --> 01:01:53,779 Und die Forschung das wird veröffentlicht 1302 01:01:53,844 --> 01:01:56,254 ist der Mainstream, ist die neoklassische Ökonomie. 1303 01:01:56,313 --> 01:01:58,353 Das Ergebnis ist, was wir werden unterrichtet. 1304 01:01:58,415 --> 01:02:01,715 Die Schönheit der Wissenschaft, der wahren Wissenschaft, Physik, Chemie, 1305 01:02:01,786 --> 01:02:04,286 ist, dass es ein-- es gibt eine Debatte zwischen wichtigen Theoretikern, 1306 01:02:04,354 --> 01:02:06,424 zwischen, wissen Sie, verschiedene Ideen. 1307 01:02:06,490 --> 01:02:08,590 Während in den Wirtschaftswissenschaften diese Debatte einfach ist nicht groß genug, 1308 01:02:08,658 --> 01:02:11,028 oder es ist nicht groß genug, und das ist was wir kämpfen dafür. 1309 01:02:11,095 --> 01:02:15,965 Unsere Ausbildung bringt Ökonomen hervor Wer glaubt das schon? 1310 01:02:16,033 --> 01:02:19,243 ihre Art der Ökonomie ist der einzige Weg Wirtschaftswissenschaften machen. 1311 01:02:19,303 --> 01:02:21,143 Ich meine, das gibt es sehr wenig von unserem Grad 1312 01:02:21,205 --> 01:02:23,665 was gewidmet ist zu analysieren 1313 01:02:23,740 --> 01:02:27,280 was 2008 passiert ist und was passiert ist in den 1920er Jahren, 1314 01:02:27,344 --> 01:02:30,654 was meiner Meinung nach so sein muss ein grundlegender Teil eines beliebigen wirtschaftswissenschaftlichen Abschlusses. 1315 01:02:30,714 --> 01:02:32,384 -Ja. -Es ist peinlich... 1316 01:02:32,449 --> 01:02:36,049 Nach Hause gehen und die Leute fragen: „Oh, du studierst also Wirtschaftswissenschaften? 1317 01:02:36,120 --> 01:02:37,750 Was ist 2008 passiert?“ 1318 01:02:37,822 --> 01:02:39,322 Und ich kann es ihnen nicht sagen. 1319 01:02:39,389 --> 01:02:42,189 Was wir meiner Meinung nach alle gerne hätten zu sehen ist, wissen Sie, 1320 01:02:42,259 --> 01:02:45,059 Ökonomen mit kritischem Verstand kommt von der Universität, 1321 01:02:45,129 --> 01:02:47,799 und in die Stadt und in die öffentliche Ordnung. 1322 01:02:47,865 --> 01:02:49,265 Und du wirst-- und hoffentlich du-- 1323 01:02:49,333 --> 01:02:51,373 Du wirst eine Politik haben das spiegelt sich auch wider. 1324 01:02:51,435 --> 01:02:54,195 Sie erhalten eine finanzielle Branche, die das widerspiegelt 1325 01:02:54,271 --> 01:02:58,041 anstatt nur, wissen Sie, diese eindimensionale Kurzsichtigkeit. 1326 01:02:58,108 --> 01:03:01,408 Wir wollen Ökonomen sein und wir wollen Ökonomen sehen 1327 01:03:01,478 --> 01:03:02,908 kommen von Universitäten 1328 01:03:02,980 --> 01:03:05,480 das kann sich engagieren mit der realen Weltwirtschaft, 1329 01:03:05,549 --> 01:03:08,249 während im Moment wir haben das Gefühl, dass wir es nicht können. 1330 01:03:08,318 --> 01:03:11,188 Das denken wir ist der Sinn der Ökonomie. 1331 01:03:11,255 --> 01:03:13,255 Ich denke, das ist irgendwie so irgendwo verloren gegangen. 1332 01:03:29,106 --> 01:03:32,076 Die Art und Weise, wie du dich veränderst die Lehre der Wirtschaftswissenschaften 1333 01:03:32,142 --> 01:03:33,782 ist, die Lehrer zu wechseln. 1334 01:03:33,844 --> 01:03:35,214 So einfach ist das. 1335 01:03:35,279 --> 01:03:38,049 Das wirst du nicht in eine Situation geraten, in der... 1336 01:03:38,115 --> 01:03:42,685 die Lehrer, die Jahrzehnte verbracht haben Fachwissen aufbauen 1337 01:03:42,752 --> 01:03:45,492 in sehr Mainstream-Ansätzen Ich werde einfach sagen: 1338 01:03:45,555 --> 01:03:47,415 „Oh ja, nun ja, das war Alles reine Zeitverschwendung. 1339 01:03:47,491 --> 01:03:49,931 Ich werde etwas anderes machen. Sie werden es einfach nicht tun. 1340 01:03:49,994 --> 01:03:51,634 Rechts. Hören Sie jetzt zu. 1341 01:03:51,695 --> 01:03:54,295 (grunzend) 1342 01:03:56,333 --> 01:03:59,773 Und so denke ich, die Professoren 1343 01:03:59,836 --> 01:04:03,066 Fangen Sie an zu papageien diese Parteilinien. 1344 01:04:03,140 --> 01:04:04,670 Ich denke, das solltest du einfach bewerfen Sie sie mit Gemüse 1345 01:04:04,741 --> 01:04:07,681 und faule Früchte, und vielleicht darauf urinieren. 1346 01:04:07,744 --> 01:04:09,854 Das ist es, was ich meine, das würde ich tun. 1347 01:04:13,217 --> 01:04:16,547 Und das wird es auch geben müssen ein anderer Ansatz wie dieses Zeug gelehrt wird. 1348 01:04:16,620 --> 01:04:18,860 Es sollte nicht gelehrt werden als Teilgebiet der Physik. 1349 01:04:18,923 --> 01:04:20,693 Es sollte gelehrt werden als ein Stück Geschichte, 1350 01:04:20,757 --> 01:04:24,787 oder als eine Idee, dass Wirtschaft ist wieder ein sozialer Gedanke. 1351 01:04:24,861 --> 01:04:26,931 Es ist etwas das machen wir alle gemeinsam. 1352 01:04:26,997 --> 01:04:29,967 Ich--ich war einmal auf einer Konferenz 1353 01:04:30,034 --> 01:04:32,744 mit einem, äh, Ökonomen von Freddie Mac. 1354 01:04:32,802 --> 01:04:37,172 Das ist eine der Agenturen das scheiterte in der Krise 2008. 1355 01:04:37,241 --> 01:04:39,841 Ich fragte ihn nach-- das war vor der Krise-- 1356 01:04:39,910 --> 01:04:41,710 über welche Art von Planung 1357 01:04:41,778 --> 01:04:43,848 sie hatten es getan für eine Krise. 1358 01:04:43,914 --> 01:04:47,454 Und er sagte selbstbewusst: „Wir haben es geplant. 1359 01:04:47,517 --> 01:04:50,287 Also, wir haben es herausgefunden was würde mit uns passieren 1360 01:04:50,354 --> 01:04:53,724 auch wenn die Immobilienpreise dramatisch gesunken, 1361 01:04:53,790 --> 01:04:56,160 und wir würden es tun Überlebe den Sturm. 1362 01:04:56,226 --> 01:04:58,156 Und ich sagte: „Nun, Wie viel ist dramatisch?" 1363 01:04:58,228 --> 01:05:00,028 Er sagte: „Nun, wir haben es herausgefunden 1364 01:05:00,097 --> 01:05:05,737 Welche Auswirkungen hätte das auf uns? wenn die Immobilienpreise um 13 % fallen würden.“ 1365 01:05:05,802 --> 01:05:09,812 Und ich sagte: „Was wäre, wenn?“ sie fallen um mehr als 13 %?“ 1366 01:05:09,873 --> 01:05:11,943 Und dann sagte er: „Was meinst du? 1367 01:05:12,009 --> 01:05:13,979 Sie sind noch nie gefallen so viel.“ 1368 01:05:14,044 --> 01:05:16,484 Er sagte: „Na ja, seitdem nicht mehr.“ Die Weltwirtschaftskrise.“ 1369 01:05:16,546 --> 01:05:18,176 Eines der Dinge dass wir lernen 1370 01:05:18,248 --> 01:05:20,448 aus der Studie der Geschichte 1371 01:05:20,517 --> 01:05:23,817 ist, dass Menschen lernen nichts aus der Geschichte, 1372 01:05:23,887 --> 01:05:27,657 oder sie neigen dazu, sich zu wiederholen die Fehler der Vergangenheit, 1373 01:05:27,724 --> 01:05:31,604 und ich denke, das liegt daran der menschlichen Natur. 1374 01:05:31,661 --> 01:05:33,961 (Musik spielt) 1375 01:05:35,499 --> 01:05:40,339 * Wir sind für immer hier Blasen blasen * 1376 01:05:40,404 --> 01:05:43,774 * Hübsche Blasen in der Luft * 1377 01:05:43,840 --> 01:05:46,680 * Sie fliegen so hoch 1378 01:05:46,743 --> 01:05:48,583 * Erreiche fast den Himmel 1379 01:05:48,645 --> 01:05:51,775 * Sie sind wie meine Träume sie verblassen und sterben * 1380 01:05:51,848 --> 01:05:53,118 (stöhnend) 1381 01:05:53,183 --> 01:05:57,823 *Das Glück versteckt sich immer* 1382 01:05:57,887 --> 01:06:02,157 *Wir haben überall gesucht* 1383 01:06:02,226 --> 01:06:06,056 * Wir sind für immer Blasen blasen * 1384 01:06:06,130 --> 01:06:10,900 * Hübsche Blasen in der Luft * 1385 01:06:10,967 --> 01:06:13,297 *Wir träumen Träume* 1386 01:06:13,370 --> 01:06:15,410 *Wir schmieden Pläne* 1387 01:06:15,472 --> 01:06:19,882 * Wir bauen Burgen hoch * 1388 01:06:19,943 --> 01:06:22,113 * Sie werden neu geboren * 1389 01:06:22,179 --> 01:06:24,249 * Ihre Tage sind kurz 1390 01:06:24,314 --> 01:06:26,884 * Genau wie ein süßer Schmetterling * 1391 01:06:26,950 --> 01:06:28,350 (seufzt) 1392 01:06:28,418 --> 01:06:33,088 * Und wie das Tageslicht dämmert * 1393 01:06:33,157 --> 01:06:37,727 * Sie kommen wieder morgens * 1394 01:06:40,530 --> 01:06:45,270 * Wir sind für immer Blasen blasen * 1395 01:06:45,335 --> 01:06:50,335 * Hübsche Blasen in der Luft * 1396 01:06:50,407 --> 01:06:53,437 * Sie fliegen so hoch 1397 01:06:53,510 --> 01:06:55,510 * Erreiche fast den Himmel 1398 01:06:55,579 --> 01:07:00,919 * Sie sind wie meine Träume sie verblassen und sterben * 1399 01:07:00,984 --> 01:07:05,464 * Fortune's Versteckt sich immer * 1400 01:07:05,522 --> 01:07:11,132 * Wir haben nachgeschaut überall * 1401 01:07:11,195 --> 01:07:15,165 * Wir sind für immer Blasen blasen * 1402 01:07:15,232 --> 01:07:20,242 * Hübsche Blasen in der Luft * 1403 01:07:21,705 --> 01:07:25,035 * Wir sind für immer Blasen blasen * 1404 01:07:25,109 --> 01:07:26,609 * Zwei, drei, vier 1405 01:07:26,676 --> 01:07:30,246 * Hübsche Blasen in der Luft * 1406 01:07:31,181 --> 01:07:33,481 * Sie fliegen so hoch 1407 01:07:33,550 --> 01:07:36,020 * Fast erreicht der Himmel * 1408 01:07:36,086 --> 01:07:37,986 * Dann like meine Träume * 1409 01:07:38,054 --> 01:07:41,194 * Sie verblassen und sterben * 1410 01:07:41,258 --> 01:07:46,358 * Fortune's Versteckt sich immer * 1411 01:07:46,430 --> 01:07:51,270 -*Wir haben überall gesucht* -( Stöhnen ) 1412 01:07:51,335 --> 01:07:55,605 * Wir sind für immer Blasen blasen * 1413 01:07:55,672 --> 01:08:00,682 * Hübsche Blasen in der Luft * 1414 01:08:00,744 --> 01:08:07,184 * Hübsche Blasen in der Luft * 1415 01:08:11,321 --> 01:08:13,361 * Ja 1416 01:08:15,225 --> 01:08:17,255 (Musik spielt) 1417 01:08:19,796 --> 01:08:21,866 * Finanzielle Instabilität Hypothese * 1418 01:08:21,931 --> 01:08:24,001 * Boom Boom Boom Boom 1419 01:08:24,067 --> 01:08:26,397 * Ich brauche den Kristall Drop und Poppin' * 1420 01:08:26,470 --> 01:08:28,470 * Ich habe Diamanten rockt rockt * 1421 01:08:28,538 --> 01:08:30,568 * Ein Boom-Bust-Boom-Bust Stolpere weiter * 1422 01:08:30,640 --> 01:08:32,680 * Minsky war kein Trottel, sagte etwas * 1423 01:08:32,742 --> 01:08:34,782 * Gierige Motherfucker muss mal hören * 1424 01:08:34,844 --> 01:08:37,014 * Hier ist Scheiße los das ganze Jahr * 1425 01:08:37,080 --> 01:08:39,380 * Blasen blasen, Ninja-Kredite aufnehmen * 1426 01:08:39,449 --> 01:08:41,689 * Vielleicht Gier nur in den Knochen * 1427 01:08:41,751 --> 01:08:43,691 * Blasen blasen Ninja-Kredite aufnehmen * 1428 01:08:43,753 --> 01:08:45,993 * Vielleicht Gier steckt nur in den Knochen * 1429 01:08:46,055 --> 01:08:49,955 * Boom-Bust, Boom-Bust 1430 01:08:50,026 --> 01:08:52,226 * Verlassen der Geisterstadt der Brüder 1431 01:08:52,296 --> 01:08:54,856 * Reduzierung des negativen Eigenkapitals 1432 01:08:54,931 --> 01:08:58,601 * Boom-Bust, Boom-Bust 1433 01:08:58,668 --> 01:09:01,098 * Subprime-giftige Innenstadt 1434 01:09:01,171 --> 01:09:03,011 * Double Dip, Triple-A-Kernschmelze * 1435 01:09:03,072 --> 01:09:05,182 * Haufen Tulpenverrückter, Geistesblitze des freien Marktes * 1436 01:09:05,242 --> 01:09:07,812 * Wall-Street-Affen kaufen Zwei-für-Eins-Traubenverkauf * 1437 01:09:07,877 --> 01:09:09,907 * Ich lerne nie drehe mich gerade um * 1438 01:09:09,979 --> 01:09:12,019 * Stempelpapiere Auf der Brücke dann verbrenne es * 1439 01:09:12,081 --> 01:09:14,381 -* Gib mir, gib mir das -* Geld, Geld 1440 01:09:14,451 --> 01:09:16,551 -* Das muss ich bekommen -* Geld Geld 1441 01:09:16,620 --> 01:09:18,620 -* Das will ich haben -* Geld Geld 1442 01:09:18,688 --> 01:09:20,818 -* Gib mir, gib mir das -* Geld Geld 1443 01:09:20,890 --> 01:09:23,190 * Blasen blasen Ninja-Kredite aufnehmen * 1444 01:09:23,260 --> 01:09:25,330 * Vielleicht Gier steckt nur in den Knochen * 1445 01:09:25,395 --> 01:09:27,425 * Blasen blasen Ninja-Kredite aufnehmen * 1446 01:09:27,497 --> 01:09:30,197 * Vielleicht Gier steckt nur in den Knochen * 1447 01:09:30,267 --> 01:09:32,397 * Hyman Minksy hat nie gelogen 1448 01:09:32,469 --> 01:09:34,569 * John Cusack hat nie gelogen 1449 01:09:34,638 --> 01:09:36,838 * Herr Krugman hat nie gelogen 1450 01:09:36,906 --> 01:09:38,976 * Ted Crocker hat nie gelogen 1451 01:09:39,042 --> 01:09:40,982 * Terry Jones hat nie gelogen 1452 01:09:41,044 --> 01:09:42,914 * Bill und Ben haben nie gelogen 1453 01:09:42,979 --> 01:09:45,219 * Justin Weyers hat nie gelogen 1454 01:09:45,282 --> 01:09:47,382 * Chris und John haben nie gelogen 1455 01:09:47,451 --> 01:09:49,951 * ...nie gelogen 1456 01:09:50,019 --> 01:09:52,059 * Andre hat nie gelogen 1457 01:09:52,121 --> 01:09:53,921 * ...nie gelogen 1458 01:09:53,990 --> 01:09:55,860 * Triple-A-Kernschmelze 1459 01:09:55,925 --> 01:09:58,695 * Finanzielle Instabilität Hypothesenboom * 1460 01:10:00,530 --> 01:10:04,730 * Finanzielle Instabilität Hypothesenboom * 1461 01:10:04,801 --> 01:10:07,301 * Finanzielle Instabilität Hypothesenboom * 1462 01:10:08,938 --> 01:10:12,208 * Finanzielle Instabilität Hypothesenboom *