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2500萬 34 00:02:58,012 --> 00:03:00,723 賣房貸擔保證券簡直賺翻了 35 00:03:01,056 --> 00:03:05,394 銀行家總算從私人會所晉級到脫衣酒吧 36 00:03:08,063 --> 00:03:11,233 不久股票和存款都變得沒啥搞頭 37 00:03:11,567 --> 00:03:14,069 這類型的房貸擔保證券每年交易額 38 00:03:14,403 --> 00:03:17,656 動輒幾百億至幾千億 39 00:03:25,915 --> 00:03:28,250 那個古老又無聊的銀行業 40 00:03:28,334 --> 00:03:30,419 不知不覺成為美國最大的產業 41 00:03:34,089 --> 00:03:37,927 直到有一天，30年後的2008年 42 00:03:38,594 --> 00:03:40,596 美國經濟徹底崩盤 43 00:03:43,682 --> 00:03:47,978 貝爾斯登瀕臨破產，聯準會協助脫手 44 00:03:48,145 --> 00:03:51,232 這堪稱現代最嚴重的金融危機 45 00:03:51,398 --> 00:03:55,569 美國數十年來最大的金融災難 46 00:03:55,736 --> 00:03:58,405 大概也是美國其中一個時代的終結 47 00:03:58,572 --> 00:04:01,242 路易斯萊奈瑞所創造的房貸擔保證券 48 00:04:01,408 --> 00:04:04,620 演變成滔天大錯，搞垮世界經濟 49 00:04:04,787 --> 00:04:06,121 “求職者登記” 50 00:04:06,288 --> 00:04:09,291 專家和領袖沒料到會發生什麼事 51 00:04:10,084 --> 00:04:13,128 你們大多數人也搞不清楚情況吧 52 00:04:13,629 --> 00:04:16,298 訪問片段重複播放來麻痺你，但別傻了 53 00:04:16,465 --> 00:04:17,925 我們的金融體制很健全 54 00:04:18,008 --> 00:04:19,009 “美國財政部長亨利保爾森” 55 00:04:20,135 --> 00:04:22,263 但就是有人在眾人皆醉時 56 00:04:22,638 --> 00:04:24,765 預見了末日 57 00:04:24,848 --> 00:04:27,643 一些旁觀者和怪咖發現隱藏的真相 58 00:04:28,060 --> 00:04:31,647 別看我，我不是怪咖，我真他媽的酷 59 00:04:31,981 --> 00:04:33,983 但我們待會見 60 00:04:34,316 --> 00:04:37,319 這些旁觀者看著經濟大老招搖撞騙 61 00:04:37,569 --> 00:04:41,490 他們做了其他爛咖從沒想過的事情 62 00:04:42,324 --> 00:04:43,659 專心研究 63 00:04:44,618 --> 00:04:49,832 大賣空 64 00:04:56,547 --> 00:04:58,882 1930年代 65 00:05:00,467 --> 00:05:05,139 全美房市暴跌了 66 00:05:06,557 --> 00:05:08,475 大約八成 67 00:05:08,726 --> 00:05:13,564 半數房貸都違約了 68 00:05:13,981 --> 00:05:16,650 但事前有很多的徵兆… 69 00:05:17,735 --> 00:05:20,404 誰都看得出來 70 00:05:20,571 --> 00:05:22,323 “麥可貝瑞” 71 00:05:24,158 --> 00:05:28,579 比方，投資熱的其中一項特徵 72 00:05:28,912 --> 00:05:32,249 就是金融詐騙的複雜度和比率迅速攀升 73 00:05:32,583 --> 00:05:36,003 你知道這些都在升高嗎？ 74 00:05:55,397 --> 00:05:57,232 我一直都覺得… 75 00:05:57,566 --> 00:05:59,401 獨處比較自在 76 00:06:06,784 --> 00:06:11,413 這應該是義眼的緣故 77 00:06:13,791 --> 00:06:16,543 我小時候生病失去一隻眼睛 78 00:06:20,881 --> 00:06:23,217 讓我無法融入人群 79 00:06:27,262 --> 00:06:29,431 你知道這些都在… 80 00:06:29,681 --> 00:06:30,766 升高嗎？ 81 00:06:31,016 --> 00:06:34,311 金融詐欺比率創下1930年代以來新高 82 00:06:34,645 --> 00:06:36,647 沒關係的 83 00:06:36,980 --> 00:06:39,066 我不知道耶 84 00:06:43,112 --> 00:06:47,241 1933年是經濟大蕭條的第四年 85 00:06:47,408 --> 00:06:49,034 我們洗乾淨放回去 86 00:06:49,284 --> 00:06:53,288 你表現很好，教練也這麼說 87 00:06:54,248 --> 00:06:56,333 我們可以回家嗎？ 88 00:06:56,792 --> 00:07:00,796 社交總是以尷尬收場 89 00:07:01,130 --> 00:07:05,968 就算我試著稱讚別人也會搞砸 90 00:07:07,010 --> 00:07:10,597 你的髮型很好看，自己剪的嗎？ 91 00:07:11,181 --> 00:07:12,099 什麼？ 92 00:07:13,684 --> 00:07:15,185 不，我… 93 00:07:23,819 --> 00:07:25,654 對不起，我只是… 94 00:07:31,326 --> 00:07:34,329 我一直說話，老婆要我多跟別人聊天 95 00:07:36,290 --> 00:07:37,875 這樣比較健康 96 00:07:50,888 --> 00:07:52,097 所以你要請我嗎？ 97 00:07:52,389 --> 00:07:54,725 我覺得我可以幫你管理基金 98 00:07:56,143 --> 00:07:57,227 好啊 99 00:07:57,561 --> 00:07:59,229 好啊，去吧 100 00:08:01,899 --> 00:08:04,902 你是… - 大衛，太好了 101 00:08:05,319 --> 00:08:09,740 我去找張辦公桌，我要先做什麼？ 102 00:08:12,826 --> 00:08:13,911 這個嘛 103 00:08:14,244 --> 00:08:15,996 你可以待會再告訴我 104 00:08:18,832 --> 00:08:23,170 2001年科技股泡沫化 105 00:08:23,420 --> 00:08:25,839 但號稱科技首都的聖荷西 106 00:08:26,006 --> 00:08:31,011 它的房屋市場卻在成長 107 00:08:32,679 --> 00:08:34,014 你不覺得奇怪嗎？ 108 00:08:34,431 --> 00:08:36,183 不奇怪嗎？ - 不奇怪 109 00:08:36,517 --> 00:08:40,187 房市一直很穩定，低風險，很健全 110 00:08:40,354 --> 00:08:42,105 大家都這麼想 111 00:08:42,439 --> 00:08:47,277 給我找來最暢銷的20種房貸債券 112 00:08:47,528 --> 00:08:50,280 所以你想知道是哪些債券 113 00:08:50,447 --> 00:08:54,785 不是的，我想知道債券中有哪些房貸 114 00:08:55,369 --> 00:08:56,870 “2005年3月” 115 00:08:57,204 --> 00:08:59,122 那些房貸不就是… 116 00:08:59,289 --> 00:09:03,043 那債券不就是數十萬筆房貸組成的嗎？ 117 00:09:08,215 --> 00:09:09,716 我馬上辦，貝瑞醫生 118 00:09:09,925 --> 00:09:11,176 “美國證管會房貸證券公司” 119 00:09:11,885 --> 00:09:14,179 “傳人避險基金+38%” 120 00:09:14,638 --> 00:09:16,056 美國證管會房貸證券公司違規事項 121 00:09:16,139 --> 00:09:17,516 “未搜尋到相關文件” 122 00:09:28,986 --> 00:09:30,904 我是… 123 00:09:31,154 --> 00:09:33,156 很隨和的人 124 00:09:33,407 --> 00:09:36,076 大家都喜歡跟我共事 125 00:09:37,995 --> 00:09:42,332 但每次兒子搞砸了，我就會… 126 00:09:43,000 --> 00:09:45,502 效法老爸以前吼我的方式教訓他 127 00:09:48,839 --> 00:09:51,592 我聽到自己說出那些話… 128 00:09:51,758 --> 00:09:54,511 抱歉我遲到了！叫不到計程車 129 00:09:56,597 --> 00:09:58,181 聽我說 130 00:09:58,932 --> 00:10:01,435 我昨天遇到一個零售銀行家 131 00:10:01,685 --> 00:10:05,439 本來要說服他投資基金，卻… 132 00:10:05,689 --> 00:10:08,358 開始質問他帳戶透支手續費 133 00:10:08,567 --> 00:10:11,570 他們銀行不主動通知帳戶透支 134 00:10:11,653 --> 00:10:12,904 還讓客戶多簽了10至12張支票 135 00:10:13,196 --> 00:10:16,867 這個人渣就是靠壓榨客戶大賺幾十億 136 00:10:17,034 --> 00:10:18,869 我實在看不下去了 137 00:10:19,036 --> 00:10:22,289 我看著他的臉質問他 138 00:10:22,456 --> 00:10:24,166 你這樣偷偷幹走勞動階級的錢 139 00:10:24,791 --> 00:10:27,794 晚上怎麼可能睡得著？ 140 00:10:28,128 --> 00:10:32,633 他連飯都不吃就走了，半句話也沒說 141 00:10:32,799 --> 00:10:36,136 什麼態度嘛？誰才是無理的人？是我嗎？ 142 00:10:36,303 --> 00:10:40,140 還是那個一走了之的混蛋？ 143 00:10:40,307 --> 00:10:42,893 我們都說過幾百遍了 144 00:10:43,060 --> 00:10:46,229 你不可以遲到還有劫持整個會議 145 00:10:46,396 --> 00:10:48,899 什麼？我才沒有，我有嗎？ 146 00:10:49,066 --> 00:10:50,150 有 147 00:10:50,651 --> 00:10:52,986 你做什麼的？ - 我是原物料類股交易員 148 00:10:53,153 --> 00:10:54,655 祝你好運 149 00:10:54,821 --> 00:10:58,158 馬克…我知道你失去重要的親人 150 00:10:58,325 --> 00:11:01,995 你可能想談這個 - 我才不要，慢著 151 00:11:02,329 --> 00:11:03,413 慢著 152 00:11:03,747 --> 00:11:06,583 靠，我要接電話，對不起 153 00:11:07,501 --> 00:11:09,336 我不介意，波特 154 00:11:09,503 --> 00:11:10,837 “馬克鮑恩” 155 00:11:11,004 --> 00:11:12,381 這傢伙的事業專門在剝削別人 156 00:11:12,464 --> 00:11:14,007 他還能撐多久？ 157 00:11:14,424 --> 00:11:15,592 掰，大夥兒 158 00:11:16,677 --> 00:11:18,345 貸放成數95% 159 00:11:18,595 --> 00:11:21,264 延後繳款30天…60天 160 00:11:23,141 --> 00:11:24,935 準時償還… 161 00:11:28,480 --> 00:11:30,107 這些FICO消費信評… 162 00:11:35,362 --> 00:11:36,697 “加州” 163 00:11:37,114 --> 00:11:40,367 他們恢復繳款…又延後30天 164 00:11:40,534 --> 00:11:43,704 貸放成數95%…90%…恢復繳款 165 00:11:43,870 --> 00:11:45,539 延後60天？不會吧！ 166 00:11:45,706 --> 00:11:47,624 貸放成數110%？太扯了！ 167 00:11:47,791 --> 00:11:49,710 延後30天，浮動利率 168 00:11:49,876 --> 00:11:52,546 2007年，2006年調回正常利率 169 00:11:52,879 --> 00:11:54,965 95%…90%…天啊！ 170 00:11:56,591 --> 00:11:58,260 他沒有離開半步 171 00:11:58,552 --> 00:12:00,387 他每隔幾天就會這樣 172 00:12:00,804 --> 00:12:03,140 他雇用我之後，沒跟我說過半句話 173 00:12:03,390 --> 00:12:07,811 貸放成數很扯，第一次聽到只付利息 174 00:12:09,146 --> 00:12:10,480 麥可，怎麼樣？ 175 00:12:10,647 --> 00:12:13,483 羅倫斯，我發現有趣的東西 176 00:12:13,650 --> 00:12:16,903 很好，只要你發現的都能賺大錢 177 00:12:17,070 --> 00:12:19,740 你在研究什麼股票？ - 不是股票 178 00:12:19,906 --> 00:12:21,908 我想要賣空房市 179 00:12:23,368 --> 00:12:26,037 真的？但房市不可能崩盤 180 00:12:26,496 --> 00:12:28,749 葛林斯潘說泡沫化只限特定區域 181 00:12:28,832 --> 00:12:30,500 違約率低 182 00:12:30,667 --> 00:12:32,669 轉告他們我馬上來 183 00:12:32,919 --> 00:12:34,588 什麼？ - 聽我說 184 00:12:34,838 --> 00:12:36,506 葛林斯潘錯了 185 00:12:36,840 --> 00:12:40,010 我知道你不是故意的，但有時候就是 186 00:12:40,177 --> 00:12:42,262 目中無人且自命不凡 187 00:12:42,596 --> 00:12:46,099 葛林斯潘真的錯了，不然你要我說什麼 188 00:12:46,433 --> 00:12:47,434 聽我說，麥可 189 00:12:47,601 --> 00:12:51,104 美高證券從你還是醫生當時就支持你 190 00:12:51,271 --> 00:12:53,690 當時你只有小部落格和一些遺產 191 00:12:53,857 --> 00:12:56,359 但你投資很賺錢，專心玩股票就好 192 00:12:56,526 --> 00:12:58,195 你知道，我… 193 00:12:58,361 --> 00:13:01,865 我只做價值性投資 194 00:13:02,115 --> 00:13:06,453 事實上這些房貸擔保證券充斥著… 195 00:13:06,620 --> 00:13:09,956 高風險的浮動利率次貸 196 00:13:10,123 --> 00:13:14,795 2007年大部分都會調回正常利率 197 00:13:15,128 --> 00:13:19,633 只要違約率超過15%債券價值就會歸零 198 00:13:19,800 --> 00:13:23,386 麥克，慢慢來，我們待會再談 199 00:13:23,553 --> 00:13:26,223 羅倫斯，不要呼嚨我，聽我說 200 00:13:26,473 --> 00:13:30,727 房貸擔保證券，次貸，債券層級 201 00:13:31,061 --> 00:13:32,813 讓人一頭霧水吧？ 202 00:13:33,146 --> 00:13:35,482 你覺得無聊或荒謬嗎？ 203 00:13:35,732 --> 00:13:37,442 這很正常 204 00:13:38,068 --> 00:13:39,903 華爾街就愛利用高深的名詞 205 00:13:39,986 --> 00:13:42,405 讓你以為他們很行 206 00:13:42,906 --> 00:13:46,326 甚至讓你無力過問那些投資 207 00:13:46,660 --> 00:13:49,663 有請瑪格羅比在泡泡浴中為大家開釋 208 00:13:49,955 --> 00:13:52,666 基本上路易斯萊奈瑞的房貸債券 209 00:13:52,958 --> 00:13:55,001 就是大銀行的金雞母 210 00:13:55,335 --> 00:13:59,172 他們靠著每筆債券2%手續費 211 00:13:59,381 --> 00:14:01,424 賺進數十億美金 212 00:14:01,675 --> 00:14:04,928 但後來發現房貸不夠多 213 00:14:05,178 --> 00:14:07,848 畢竟房子就那些 214 00:14:08,181 --> 00:14:11,184 有好工作也買得起房子的買家就這麼多 215 00:14:11,852 --> 00:14:15,856 銀行只好拿風險更高的信貸來填補 216 00:14:16,022 --> 00:14:17,315 謝謝你，班特 217 00:14:17,691 --> 00:14:21,695 讓他們賺錢的機器持續運轉 218 00:14:22,028 --> 00:14:26,199 這些高風險信貸就稱為次貸 219 00:14:26,533 --> 00:14:28,785 所以記得“次貸”都是… 220 00:14:28,952 --> 00:14:30,287 “屁” 221 00:14:30,537 --> 00:14:32,706 我的朋友麥可貝瑞發現… 222 00:14:33,039 --> 00:14:37,210 這些房貸債券應該65%都是AAA等級 223 00:14:37,544 --> 00:14:40,213 但其實大部分都是次貸 224 00:14:40,630 --> 00:14:43,300 所以他要來“賣空”這些債券 225 00:14:43,633 --> 00:14:46,136 也就是“對賭” 226 00:14:46,720 --> 00:14:47,470 懂了嗎？ 227 00:14:48,138 --> 00:14:49,222 很好 228 00:14:52,475 --> 00:14:53,810 還不滾 229 00:14:53,977 --> 00:14:56,313 遲早會有其他人發現這項投資標的 230 00:14:56,563 --> 00:14:58,023 我們要趕快行動！ 231 00:14:58,189 --> 00:15:00,358 你怎麼確定這些債券毫無價值？ 232 00:15:00,525 --> 00:15:03,862 裡面不是有成千上萬筆的信貸資料？ 233 00:15:04,029 --> 00:15:05,697 我研讀過了 234 00:15:06,239 --> 00:15:08,033 你研讀過了？ - 對 235 00:15:08,241 --> 00:15:09,409 沒人會去讀 236 00:15:09,492 --> 00:15:11,494 只有負責統整的律師看過 237 00:15:11,870 --> 00:15:15,957 我也不覺得他們有認真看過 238 00:15:16,458 --> 00:15:19,711 房市全靠這些… 239 00:15:20,045 --> 00:15:22,213 壞帳撐著，我… 240 00:15:22,547 --> 00:15:24,716 這是定時炸彈，我要賣空它 241 00:15:24,883 --> 00:15:27,052 你要怎麼做？ 242 00:15:27,218 --> 00:15:30,221 房貸債券又沒有保險合約或選擇權 243 00:15:30,388 --> 00:15:33,058 房貸債券太穩定了 - 羅倫斯 244 00:15:36,394 --> 00:15:40,231 這就是我要做的，我要讓銀行… 245 00:15:40,565 --> 00:15:42,651 幫我量身打造保險 246 00:15:43,151 --> 00:15:44,819 然後… 247 00:15:45,654 --> 00:15:47,322 我再來買 248 00:15:48,031 --> 00:15:50,200 我寧願不做他的生意 249 00:15:50,617 --> 00:15:53,286 錢有分好壞，那是不義之財 250 00:15:54,037 --> 00:15:56,289 看路啊！ 251 00:15:57,624 --> 00:16:02,629 有哪家公司那樣對待客戶還會成功？ 252 00:16:03,922 --> 00:16:05,757 高盛，是啦 253 00:16:06,049 --> 00:16:10,929 馬克鮑恩不隨便相信別人的清白 254 00:16:11,221 --> 00:16:14,933 他從小就很會研讀猶太法典 255 00:16:15,225 --> 00:16:17,769 有一天猶太導師找他媽說明原因 256 00:16:18,103 --> 00:16:23,108 保羅很乖，馬克很會讀教律和法典 257 00:16:23,775 --> 00:16:25,610 那有什麼問題呢？ 258 00:16:25,944 --> 00:16:29,114 馬克那麼認真研讀 259 00:16:29,948 --> 00:16:32,951 就是為了找出上帝話語的矛盾 260 00:16:35,912 --> 00:16:37,747 他找到了嗎？ 261 00:16:39,124 --> 00:16:42,127 後來鮑恩在華爾街成立避險基金 262 00:16:42,419 --> 00:16:44,129 不法勾當都逃不過他的法眼 263 00:16:44,295 --> 00:16:48,258 他也勇於把不法情事公諸於世 264 00:16:48,967 --> 00:16:51,761 後來一場悲劇讓他的世界觀轉趨黑暗 265 00:16:51,928 --> 00:16:54,639 他開始相信整個體系都是騙局 266 00:16:56,099 --> 00:16:59,102 辛西亞打來了，我20分鐘後到辦公室 267 00:16:59,769 --> 00:17:00,937 親愛的 268 00:17:02,313 --> 00:17:05,984 治療師打電話來，你又遲到了 269 00:17:06,317 --> 00:17:09,154 招不到計程車，不然要怎麼辦？ 270 00:17:09,446 --> 00:17:11,114 我很擔心你，馬克 271 00:17:11,281 --> 00:17:12,615 我至少去了 272 00:17:14,117 --> 00:17:18,788 你到處矯正不公不義，你好憤怒 273 00:17:18,997 --> 00:17:23,126 算了，我就是苛薄的憤青 274 00:17:23,460 --> 00:17:25,962 但情況很不樂觀，妳根本不知道… 275 00:17:26,171 --> 00:17:29,299 那些人渣在搞什麼，大家一副… 276 00:17:29,507 --> 00:17:31,509 與世無爭的樣子 277 00:17:33,303 --> 00:17:34,846 他們完全被蒙在鼓裡 278 00:17:35,013 --> 00:17:37,307 他們關心什麼呢？球賽 279 00:17:37,515 --> 00:17:40,143 不然就是哪個女明星進勒戒所 280 00:17:40,393 --> 00:17:42,395 你應該試著服藥 281 00:17:42,729 --> 00:17:45,565 不，我們談好的，因為會干擾到工作 282 00:17:45,732 --> 00:17:47,567 你那麼痛恨華爾街，或許你該辭職 283 00:17:48,234 --> 00:17:49,986 我愛我的工作 - 你恨你的工作 284 00:17:50,236 --> 00:17:52,072 我愛我的工作 - 你不開心 285 00:17:52,322 --> 00:17:54,324 我愛我的工作，我愛我的工作 286 00:17:55,241 --> 00:17:56,534 馬克… 287 00:17:57,827 --> 00:18:00,914 我每天都對那件事感到難過 288 00:18:01,164 --> 00:18:04,501 我知道你也是，但你都不表現出來 289 00:18:10,590 --> 00:18:13,093 我知道你和哥哥感情很好 290 00:18:16,346 --> 00:18:17,430 保羅 291 00:18:18,556 --> 00:18:20,183 你在哪裡，保羅？ 292 00:18:25,438 --> 00:18:26,689 保羅！ 293 00:18:32,278 --> 00:18:34,948 每天我都等你主動提起，但是都沒有 294 00:18:38,952 --> 00:18:42,455 你至少考慮做個改變？ 295 00:18:42,789 --> 00:18:45,458 好吧，我會考慮 296 00:18:45,708 --> 00:18:49,129 但是說真的，辛西亞，我很好 297 00:18:49,295 --> 00:18:50,964 不可以這樣 298 00:18:51,214 --> 00:18:54,467 這是我的計程車 299 00:18:54,801 --> 00:18:56,261 人渣，去你的 - 去你的 300 00:18:56,427 --> 00:18:58,096 去你的 - 去你的 301 00:18:59,139 --> 00:19:00,640 我待會打給妳 302 00:19:07,939 --> 00:19:11,901 我想買房貸債券的信用違約交換 303 00:19:12,235 --> 00:19:14,571 一旦那些債券違約 304 00:19:15,572 --> 00:19:17,907 信用違約交換就會賠償我 305 00:19:18,074 --> 00:19:18,741 “高盛” 306 00:19:18,908 --> 00:19:20,910 你想跟房市對賭？ 307 00:19:21,244 --> 00:19:26,082 為什麼？前提要有一堆美國人不付房貸 308 00:19:26,416 --> 00:19:28,418 但這種事從來沒有發生過 309 00:19:28,751 --> 00:19:31,588 恕我直言，這似乎是愚蠢的投資 310 00:19:31,921 --> 00:19:34,424 根據一般人對於房市和銀行的看法 311 00:19:34,632 --> 00:19:38,928 這的確是愚蠢的投資 312 00:19:39,262 --> 00:19:41,764 但大家都錯了 313 00:19:43,266 --> 00:19:44,767 這笑話不錯 314 00:19:47,103 --> 00:19:50,773 這是華爾街，鈔票不拿白不拿 315 00:19:50,982 --> 00:19:55,612 我只關心債券違約時 316 00:19:56,112 --> 00:19:58,656 我想確定… 317 00:19:58,948 --> 00:20:03,286 你們銀行的償付能力 318 00:20:03,953 --> 00:20:05,955 對不起，你是認真的嗎？ 319 00:20:06,289 --> 00:20:09,459 你跟房市對賭，還擔心我們賴帳？ 320 00:20:09,626 --> 00:20:11,169 沒錯 321 00:20:22,513 --> 00:20:24,182 除非房市崩盤 322 00:20:24,515 --> 00:20:29,354 房市不會崩盤，目前還很健全 323 00:20:29,687 --> 00:20:31,689 有誰會不付房貸呢？ 324 00:20:39,989 --> 00:20:42,825 我們可以採取現收現付機制 325 00:20:43,159 --> 00:20:45,036 以便債券違約時賠償 326 00:20:45,328 --> 00:20:48,998 你的保費會隨著債券價值調整 327 00:20:49,165 --> 00:20:51,167 按月支付 328 00:20:51,668 --> 00:20:54,003 可以接受嗎，貝瑞醫生？ 329 00:20:56,839 --> 00:20:58,049 當然 330 00:20:59,008 --> 00:21:02,053 我針對我想賣空的六檔房貸擔保證券 331 00:21:02,387 --> 00:21:04,555 提出募股說明書 332 00:21:22,198 --> 00:21:24,409 我們不會賠錢的 333 00:21:38,089 --> 00:21:40,216 貝瑞醫生，我們可以賣給你 334 00:21:40,883 --> 00:21:45,555 我們賣給你五百萬的信用違約交換 335 00:21:45,888 --> 00:21:47,223 可以賣我一億嗎 336 00:21:50,059 --> 00:21:52,895 當然，那就一億 337 00:21:54,230 --> 00:21:57,567 我們會聯絡你，遞交一些文件 338 00:22:00,903 --> 00:22:04,449 我喜歡這杯子，可以拿回家給我兒子嗎 339 00:22:04,782 --> 00:22:05,908 當然 340 00:22:06,909 --> 00:22:08,286 拿兩個吧 341 00:22:21,257 --> 00:22:22,091 “我要我的錢” 342 00:22:26,763 --> 00:22:28,097 “德意志銀行” 343 00:22:28,431 --> 00:22:31,434 可以賣給我兩億的信用違約交換嗎？ 344 00:22:32,769 --> 00:22:35,772 沒問題，但你確定嗎？ 345 00:22:36,439 --> 00:22:39,609 當然，我們可以 346 00:22:43,654 --> 00:22:44,781 “全美房屋貸款銀行” 347 00:22:45,448 --> 00:22:46,324 “美國銀行” 348 00:22:53,164 --> 00:22:56,125 我們有很多計畫，例如園藝… 349 00:22:56,793 --> 00:22:58,920 我想對賭的債券 350 00:22:59,003 --> 00:23:00,004 “貝爾斯登公司” 351 00:23:00,171 --> 00:23:02,548 看到自己出現在電視上感覺還不賴 352 00:23:03,841 --> 00:23:07,303 我點了24盎司的特選丁骨牛排 353 00:23:07,512 --> 00:23:10,640 我重量不重質 354 00:23:10,807 --> 00:23:13,351 我選擇次貸，本質上… 355 00:23:13,518 --> 00:23:14,977 “瑞士信貸集團” 356 00:23:21,901 --> 00:23:23,820 “我們想你” 357 00:23:35,331 --> 00:23:38,709 藍道爾！幹嘛喝香檳王？又還沒有分紅 358 00:23:39,043 --> 00:23:43,005 我們剛賣出兩億房貸債券信用違約交換 359 00:23:43,339 --> 00:23:48,052 加州一位基金管理人瘋了，新的搖錢樹 360 00:23:48,344 --> 00:23:50,346 我都不知道有房貸的信用違約交易 361 00:23:50,513 --> 00:23:55,184 現在有了，為他打造的，他沒好好吃藥 362 00:23:56,185 --> 00:23:58,354 一起來嗎？不要嗎？ 363 00:23:59,188 --> 00:24:00,356 賈德 364 00:24:00,690 --> 00:24:03,526 你知道藍道爾和基金管理人的交易嗎？ 365 00:24:03,693 --> 00:24:05,236 藍道爾？無聊 366 00:24:05,736 --> 00:24:08,573 他是小咖，那根本沒什麼 - 不是的 367 00:24:08,739 --> 00:24:10,074 “賈德佛奈特” 368 00:24:10,241 --> 00:24:14,203 我說過待會見，但我不來這種地方的 369 00:24:14,370 --> 00:24:16,747 我下班不跟這些白癡鬼混 370 00:24:17,039 --> 00:24:18,749 我有更高尚的朋友 371 00:24:19,083 --> 00:24:22,211 有個傢伙想買兩億的信用違約交換 372 00:24:22,545 --> 00:24:24,088 藍道爾賣了 373 00:24:24,380 --> 00:24:26,591 有人賣空兩億的房貸債券？ 374 00:24:26,883 --> 00:24:30,261 不光德意志銀行，聽說他跑遍所有銀行 375 00:24:30,928 --> 00:24:32,054 總額多少？ 376 00:24:32,263 --> 00:24:33,723 13億美元 377 00:24:34,056 --> 00:24:38,895 什麼？相當於公司的現金，太超過了 378 00:24:40,062 --> 00:24:41,397 這不是… 379 00:24:41,564 --> 00:24:45,234 我們所有的現金資產，我也不確定… 380 00:24:45,443 --> 00:24:47,570 你是否瞭解這筆交易 381 00:24:47,778 --> 00:24:49,113 這一定會賺錢 382 00:24:49,280 --> 00:24:51,949 我以你的導師自居 383 00:24:52,241 --> 00:24:55,953 但我們公司不喜歡這項投資 384 00:24:56,245 --> 00:25:01,083 羅倫斯，我可以獨立決定投資策略 385 00:25:01,292 --> 00:25:02,627 看清楚我們的合約吧 386 00:25:02,793 --> 00:25:06,923 別拿合約搪塞我，那個前提是… 387 00:25:07,131 --> 00:25:09,592 你不會像瘋子一樣行事 388 00:25:09,926 --> 00:25:13,095 我沒有發瘋，這是很合理的決定 389 00:25:13,304 --> 00:25:15,598 我們要支付信用違約交換的保費… 390 00:25:15,806 --> 00:25:20,269 直到房貸違約嗎？我們要賠幾百萬 391 00:25:20,436 --> 00:25:23,105 直到從未發生過的事情發生？ 392 00:25:23,272 --> 00:25:24,941 “房利美” 393 00:25:25,274 --> 00:25:26,817 “我是自己命運的主宰” 394 00:25:26,984 --> 00:25:27,985 沒錯 395 00:25:28,152 --> 00:25:29,487 “股市邏輯” 396 00:25:29,654 --> 00:25:30,988 “亞當史密斯著” 397 00:25:33,991 --> 00:25:35,993 “- 房市正好 - 你瘋了嗎？” 398 00:25:36,327 --> 00:25:38,621 “- 信用違約交換？ - 贖回基金” 399 00:25:40,831 --> 00:25:42,291 “房市正好” 400 00:25:42,500 --> 00:25:43,834 “信用違約交換的保費？” 401 00:25:45,503 --> 00:25:46,712 “房市正好” 402 00:25:48,881 --> 00:25:50,216 “我想要賺錢，不想付保費” 403 00:26:01,519 --> 00:26:02,853 你好，馬克鮑恩 404 00:26:03,020 --> 00:26:06,357 凱西，被妳抓包了，我下午有私事 405 00:26:06,649 --> 00:26:09,860 隨便你，只要尖端基金幫摩根賺錢就好 406 00:26:10,152 --> 00:26:11,862 我聽說妳懷孕了 407 00:26:12,154 --> 00:26:15,533 還在努力，試管嬰兒花了不少錢 408 00:26:15,700 --> 00:26:17,201 真有趣！ 409 00:26:21,163 --> 00:26:24,709 我睪丸有隆起，到診所做掃描 410 00:26:25,209 --> 00:26:28,713 原來是長了很大的附睪 411 00:26:29,046 --> 00:26:33,384 長在睪丸周圍，就像下曩袋 412 00:26:33,718 --> 00:26:36,387 我有很大的附睪 413 00:26:36,679 --> 00:26:39,056 我很有興趣，有照片嗎？ 414 00:26:39,348 --> 00:26:42,184 大小幾乎像是多長一顆睪丸 415 00:26:42,393 --> 00:26:43,561 聽我說 416 00:26:43,728 --> 00:26:48,399 辛西亞要我辭職去佛蒙特開民宿 417 00:26:48,733 --> 00:26:51,902 我好想看馬克鮑恩開民宿喔 418 00:26:52,236 --> 00:26:54,238 “你的燕麥粥啦，混蛋” 419 00:26:54,405 --> 00:26:56,907 馬克不願意巴結潛在的投資人 420 00:26:57,074 --> 00:27:00,202 只好在摩根士丹利下成立自己的基金 421 00:27:00,745 --> 00:27:03,539 他的小團隊反映出他對體系的不信任 422 00:27:03,914 --> 00:27:05,374 你們這些人瘋了 423 00:27:05,541 --> 00:27:07,418 她說這個工作讓我不開心 424 00:27:07,752 --> 00:27:10,379 你就是喜歡不開心 - 我喜歡不開心 425 00:27:10,546 --> 00:27:11,380 溫尼丹尼爾 426 00:27:11,547 --> 00:27:12,590 你會做馬芬嗎？ 427 00:27:12,757 --> 00:27:14,091 馬克的數字專家 428 00:27:14,258 --> 00:27:15,926 你會洗衣服嗎？鋪床？ 429 00:27:16,093 --> 00:27:18,596 溫尼小時候父親就死於暴力犯罪 430 00:27:18,721 --> 00:27:20,431 但他閉口不談 431 00:27:20,640 --> 00:27:21,974 我閉口不談 432 00:27:22,141 --> 00:27:26,062 辛西亞能讓他鬆口，她就讓我繫安全帶 433 00:27:26,562 --> 00:27:29,065 波特柯林斯，奧運划船選手 434 00:27:29,148 --> 00:27:29,982 布朗大學畢業 435 00:27:30,316 --> 00:27:32,068 他跟鮑恩當過同事 436 00:27:32,151 --> 00:27:33,986 不懂大家為什麼都不聽鮑恩的 437 00:27:34,153 --> 00:27:36,155 那傢伙明明有很多好點子 438 00:27:36,489 --> 00:27:40,660 不是這個尖端，同一棟還有別的尖端 439 00:27:40,910 --> 00:27:43,663 以及丹尼摩斯，超級樂觀主義者 440 00:27:44,664 --> 00:27:48,918 超級交易員，所以勉強接受他的樂觀 441 00:27:49,168 --> 00:27:50,503 奇怪的電話 442 00:27:50,670 --> 00:27:53,673 你跟打錯電話的人還講得比較久 443 00:27:54,006 --> 00:27:59,011 德意志銀行打來的，提到賣空房貸債券 444 00:28:00,680 --> 00:28:05,351 他後來發現打錯了，他要找八樓的尖端 445 00:28:06,102 --> 00:28:07,853 他想賣空房貸債券？ 446 00:28:08,104 --> 00:28:10,564 每天有五通打錯的電話 447 00:28:10,648 --> 00:28:12,358 我們應該改名字了 448 00:28:12,692 --> 00:28:16,696 賣空房貸債券？誰會想跟房市對賭？ 449 00:28:18,030 --> 00:28:20,366 ABX指數多少？ - 什麼是ABX指數？ 450 00:28:20,616 --> 00:28:23,452 專門追蹤房貸債券的價值，洗洗睡吧 451 00:28:23,869 --> 00:28:25,705 ABX指數… 452 00:28:26,038 --> 00:28:29,375 下降了！從去年開始下跌3% 453 00:28:29,625 --> 00:28:31,544 我沒有聽到任何消息 454 00:28:31,711 --> 00:28:32,962 打電話的人是誰？ 455 00:28:33,379 --> 00:28:35,047 賈德佛奈特 456 00:28:35,297 --> 00:28:37,550 這些幸運的傢伙因為打錯的電話 457 00:28:37,633 --> 00:28:40,052 無意間聽到華爾街史上最棒的交易 458 00:28:40,386 --> 00:28:44,390 他們應該讓我的蠢助理分紅10% 459 00:28:44,640 --> 00:28:48,728 德意志銀行的賈德佛奈特，不太可靠 460 00:28:48,811 --> 00:28:49,812 聽起來是個混蛋 461 00:28:50,646 --> 00:28:55,234 有聞到賺錢的機會嗎？我聞到了 462 00:29:01,240 --> 00:29:03,242 好了，你好嗎？ 463 00:29:03,743 --> 00:29:04,744 請坐 464 00:29:05,161 --> 00:29:07,913 德意志銀行的佛奈特先生，說吧 465 00:29:15,921 --> 00:29:17,256 “賣空中層房貸證券” 466 00:29:17,590 --> 00:29:19,925 你跟多少人提過這項交易？ 467 00:29:20,259 --> 00:29:22,762 一些人，這絕對有市場 468 00:29:23,012 --> 00:29:24,388 不！ - 我買了會被老闆… 469 00:29:24,555 --> 00:29:25,890 不！ - 你瘋了嗎？ 470 00:29:26,056 --> 00:29:27,516 滾 - 去你的 471 00:29:28,350 --> 00:29:32,563 這就是你打錯電話的原因，市場還真大 472 00:29:32,855 --> 00:29:37,568 一些人請我們來只是想嘲笑這項交易 473 00:29:37,902 --> 00:29:39,403 你也是嗎？ - 不是 474 00:29:39,737 --> 00:29:42,698 馬克這個人就是這樣，說說你的企畫 475 00:29:43,073 --> 00:29:46,076 有聞到嗎？什麼味道？ 476 00:29:46,702 --> 00:29:48,746 你的古龍水？ - 才不是 477 00:29:51,081 --> 00:29:53,709 機會 - 不，金錢 478 00:29:55,211 --> 00:29:56,712 我聞到錢的味道 - 好吧 479 00:29:57,421 --> 00:30:00,090 克里斯，拜託 - 對不起 480 00:30:03,093 --> 00:30:05,262 這是基本的房貸債券 481 00:30:05,596 --> 00:30:07,598 原本很簡單 482 00:30:07,932 --> 00:30:11,435 只是結合一堆AAA等級的房貸 483 00:30:11,769 --> 00:30:15,105 有美國政府擔保，但現在不同了 484 00:30:15,439 --> 00:30:18,400 沒有政府擔保，分成一堆層級 485 00:30:18,943 --> 00:30:22,988 “層級是法文，意指”部分“” 486 00:30:23,614 --> 00:30:25,825 最高級的AAA，最先拿到還款 487 00:30:26,116 --> 00:30:29,119 最低級的B，最慢拿到還款，最先被違約 488 00:30:29,453 --> 00:30:33,123 但B等級利潤比較好，風險也比較高 489 00:30:33,457 --> 00:30:35,626 有時候還會違約 490 00:30:36,794 --> 00:30:38,128 克里斯？ 491 00:30:41,966 --> 00:30:45,636 B和BB繼續發展下去會從低風險 492 00:30:45,970 --> 00:30:49,306 降到跟垃圾差不多，垃圾桶呢？ 493 00:30:49,765 --> 00:30:53,102 這是消費信評的最低級 494 00:30:53,811 --> 00:30:55,312 不用所得證明 495 00:30:56,480 --> 00:30:59,316 浮動利率，垃圾！ 496 00:31:00,818 --> 00:31:03,487 違約率已經從1%上升至4% 497 00:31:03,821 --> 00:31:05,990 只要違約率繼續升到8% 498 00:31:06,782 --> 00:31:08,993 會有很多BBB等級價值歸零 499 00:31:09,159 --> 00:31:10,494 你靠太近了 500 00:31:12,329 --> 00:31:14,123 那是大好機會 501 00:31:14,456 --> 00:31:16,500 你是說違約率8%，債券價值就會歸零 502 00:31:16,625 --> 00:31:18,002 現在已經4%了 503 00:31:18,168 --> 00:31:18,836 沒錯 504 00:31:19,003 --> 00:31:20,838 違約率會變成8%，世界末日 505 00:31:21,171 --> 00:31:22,006 沒錯 506 00:31:22,172 --> 00:31:23,841 為什麼沒有人提過？ 507 00:31:24,008 --> 00:31:26,176 你沒算錯嗎？ 508 00:31:26,343 --> 00:31:29,179 你們看，我的計量分析師 509 00:31:30,014 --> 00:31:33,684 我的計量專家，你看他 510 00:31:34,685 --> 00:31:36,854 你沒發現他長得不一樣嗎？ 511 00:31:37,146 --> 00:31:38,188 那是種族歧視 512 00:31:38,355 --> 00:31:42,359 你看他的眼睛！我給你提示，他姓楊 513 00:31:43,527 --> 00:31:46,530 他得過中國數學競賽冠軍 514 00:31:46,864 --> 00:31:49,033 甚至不會講英文！ 515 00:31:49,658 --> 00:31:51,327 我對這些數字很有把握 516 00:31:52,870 --> 00:31:56,540 我其實姓江，而且會說英文 517 00:31:56,874 --> 00:32:00,210 賈德愛說我不會英文，這樣可信度更高 518 00:32:00,502 --> 00:32:03,380 我在全國數學大賽只拿到第二名 519 00:32:03,672 --> 00:32:08,052 你建議我們賣空房貸債券？怎麼做？ 520 00:32:08,385 --> 00:32:11,388 買信用違約交換 521 00:32:12,056 --> 00:32:14,558 就像債券的保險，只要債券違約 522 00:32:14,850 --> 00:32:17,686 你可以獲得10倍甚至20倍的投資收益 523 00:32:17,895 --> 00:32:20,064 房貸債券會慢慢崩盤的！ 524 00:32:20,356 --> 00:32:22,358 10倍？20倍？不可能 525 00:32:22,566 --> 00:32:24,234 而且沒有人注意到 526 00:32:24,902 --> 00:32:27,363 沒有人注意到 527 00:32:27,529 --> 00:32:32,242 因為銀行忙著賣債券收取手續費 528 00:32:32,409 --> 00:32:37,039 但你就是銀行，賣債券肯定賺翻了 529 00:32:37,247 --> 00:32:39,416 這不是重點 530 00:32:39,750 --> 00:32:42,753 很美的襯衫，男人穿的嗎？ 531 00:32:43,087 --> 00:32:44,213 你不是銀行的人嗎？ 532 00:32:44,380 --> 00:32:47,049 我為銀行工作，但想法跟他們不同 533 00:32:47,257 --> 00:32:50,761 不管大銀行或小銀行，我只愛賺錢 534 00:32:51,095 --> 00:32:53,722 我喜歡隔岸觀火 535 00:32:53,931 --> 00:32:56,600 賣大家火險 536 00:32:56,934 --> 00:33:00,437 這些債券怎麼可能那麼爛？那並不合法 537 00:33:00,771 --> 00:33:04,108 沒人知道債券的內容 538 00:33:04,441 --> 00:33:07,277 我曾經看過65%AAA級的房貸債券 539 00:33:07,611 --> 00:33:10,280 其實裡面95%都是… 540 00:33:10,572 --> 00:33:13,784 消費信評低於550的次貸 541 00:33:13,951 --> 00:33:15,119 太扯了 542 00:33:15,285 --> 00:33:19,748 當市場覺得債券風險太高，我們會怎樣 543 00:33:20,416 --> 00:33:22,960 猜一下 - 你直接說吧 544 00:33:23,293 --> 00:33:26,964 我們就乾脆不賣嗎？當然不會 545 00:33:27,256 --> 00:33:31,260 我們會重新包裝成擔保債權憑證 546 00:33:33,137 --> 00:33:35,139 “CDO，擔保債權憑證” 547 00:33:35,472 --> 00:33:38,809 我們把賣不出去的B，BB，BBB等級 548 00:33:39,143 --> 00:33:40,811 全部包裝在一起賣 549 00:33:42,146 --> 00:33:43,981 只要房貸數量夠多 550 00:33:44,273 --> 00:33:46,817 大家就會覺得這是多角化的組合 551 00:33:47,151 --> 00:33:51,321 信評機構就會評為92%至93%的AAA級 552 00:33:51,655 --> 00:33:53,657 完全沒有疑慮 553 00:33:55,325 --> 00:33:57,786 慢著，什麼？再說一次 554 00:33:58,120 --> 00:34:00,289 擔保債權憑證 555 00:34:00,622 --> 00:34:05,627 這會讓房市危機變成全國經濟災難 556 00:34:06,295 --> 00:34:09,465 有請全球名廚安東尼波登來開釋 557 00:34:14,053 --> 00:34:17,473 星期天下午我正在為大餐廳開菜單 558 00:34:17,723 --> 00:34:21,810 麥可貝瑞賣空的債券就像我週五訂的魚 559 00:34:22,144 --> 00:34:24,146 但有些鮮魚賣得不好 560 00:34:24,480 --> 00:34:28,317 大概是新聞報導比目魚有海豚的智商吧 561 00:34:28,484 --> 00:34:32,821 怎麼辦？BBB級債券就像賣不掉的魚 562 00:34:33,072 --> 00:34:35,491 直接丟到垃圾桶認賠了事嗎？ 563 00:34:36,825 --> 00:34:39,995 不可能，我是精明和節省的廚師 564 00:34:40,329 --> 00:34:44,833 各種賣不出去的債券都拿來燉海鮮 565 00:34:45,000 --> 00:34:48,337 那就不是原本的魚了，而是全新的東西 566 00:34:48,504 --> 00:34:51,840 最棒的是讓大家吃三天前的比目魚 567 00:34:52,341 --> 00:34:54,009 這就是擔保債權憑證 568 00:34:54,259 --> 00:34:56,845 怎麼可能合在一起賣？ 569 00:34:57,012 --> 00:35:02,017 你就像愛探險的朵拉，比大家更早發現 570 00:35:02,267 --> 00:35:07,106 所以房貸債券和擔保債權憑證都是垃圾 571 00:35:07,940 --> 00:35:09,441 沒錯 572 00:35:09,858 --> 00:35:13,362 金融機構把CDO當成國庫債券來賣 573 00:35:13,529 --> 00:35:15,697 但價值終究會歸零 574 00:35:16,031 --> 00:35:20,536 不可能吧，去年賣出五千億房貸債券 575 00:35:20,786 --> 00:35:23,372 信評機構，銀行，政府 576 00:35:23,539 --> 00:35:25,582 他們怎麼可能都沒發現？ 577 00:35:25,749 --> 00:35:29,211 我們的債券部還認為CDO會漲 578 00:35:29,878 --> 00:35:33,799 他們說我杞人憂天 579 00:35:36,552 --> 00:35:39,930 不論A或B都會價值歸零 580 00:35:40,222 --> 00:35:43,475 BB和BBB都會價值歸零 581 00:35:45,894 --> 00:35:47,229 然後崩盤 582 00:35:47,479 --> 00:35:49,148 什麼崩盤？ 583 00:35:50,899 --> 00:35:52,568 美國房市 584 00:35:55,571 --> 00:35:56,655 謝謝 585 00:35:56,822 --> 00:35:57,823 說的他媽的真好 586 00:35:57,990 --> 00:35:59,575 你給我閉嘴 587 00:36:02,161 --> 00:36:05,497 勇敢買下去吧 - 我們再考慮 588 00:36:05,664 --> 00:36:07,833 別想呼嚨我，你最後會拒絕我吧？ 589 00:36:08,000 --> 00:36:12,171 不，我只是要評估，謝謝你們來 590 00:36:13,338 --> 00:36:14,673 掰，賈德 591 00:36:20,679 --> 00:36:22,097 我不喜歡這項交易 592 00:36:23,015 --> 00:36:24,683 他在耍我們 593 00:36:25,767 --> 00:36:29,521 他自己買太多，想要低價脫手 594 00:36:30,355 --> 00:36:31,857 搞不好他說對了 595 00:36:32,107 --> 00:36:34,693 你希望他說對了 - 沒錯 596 00:36:35,027 --> 00:36:38,197 銀行信用卡利率高達25% 597 00:36:38,530 --> 00:36:41,867 還讓學生永遠付不清學貸 598 00:36:42,201 --> 00:36:45,204 這個人走進我的辦公室說 599 00:36:45,537 --> 00:36:48,123 那些銀行太貪婪了，所以看不清市場 600 00:36:48,207 --> 00:36:50,375 我可以靠著他們的愚蠢獲利 601 00:36:50,709 --> 00:36:52,711 爽啦，我真希望他猜對了 602 00:36:52,878 --> 00:36:56,048 你為什麼不恨他？他就是你不相信的人 603 00:36:56,215 --> 00:36:59,885 他公開自己的利益，我還有點尊敬他 604 00:37:00,219 --> 00:37:02,554 我會跟他買車嗎？不會 605 00:37:03,347 --> 00:37:07,226 他對房貸市場的預測正確嗎？等著瞧 606 00:37:08,644 --> 00:37:11,980 兩個簡單的問題，房市會泡沫化嗎？ 607 00:37:12,231 --> 00:37:14,900 如果會，銀行的風險有多大？ 608 00:37:15,859 --> 00:37:17,361 我們快點做研究 609 00:37:17,527 --> 00:37:22,366 若他說對了，大家只要有點錢都會想買 610 00:37:22,824 --> 00:37:24,076 開工吧 611 00:37:31,875 --> 00:37:35,212 摩根大通，摩根大通 612 00:37:36,630 --> 00:37:37,965 “查理蓋勒” 613 00:37:38,131 --> 00:37:40,801 別再說了 - 我覺得很有希望 614 00:37:40,968 --> 00:37:42,552 只是見個面 615 00:37:42,719 --> 00:37:43,845 “傑米希普利” 616 00:37:44,721 --> 00:37:48,558 大家老是開會，喝咖啡也要開會 617 00:37:48,725 --> 00:37:50,310 布朗菲爾德基金？ - 對 618 00:37:50,811 --> 00:37:51,979 你好 - 泰德 619 00:37:52,145 --> 00:37:54,648 克里斯，我是泰德的助理 620 00:37:54,982 --> 00:37:57,818 我是查理蓋勒 - 傑米希普利 621 00:37:57,985 --> 00:38:00,821 很期待使用你們的交易平臺 622 00:38:00,988 --> 00:38:01,989 好極了 623 00:38:02,155 --> 00:38:03,907 這裡先坐一會 624 00:38:04,825 --> 00:38:05,826 好啊 625 00:38:06,910 --> 00:38:09,579 泰德要我準備你們的資料 626 00:38:09,913 --> 00:38:13,083 但我找不到你們的行銷資料 627 00:38:13,417 --> 00:38:15,836 我們剛從波德搬過來 628 00:38:16,586 --> 00:38:19,089 我可以看你們的擔保文件嗎？ 629 00:38:19,339 --> 00:38:21,842 布朗菲爾德基金都是我們自己的錢 630 00:38:22,175 --> 00:38:23,593 我們自己的錢 631 00:38:23,927 --> 00:38:25,846 請問現在有在管理多少錢？ 632 00:38:26,013 --> 00:38:29,266 目前有三千萬 633 00:38:29,683 --> 00:38:33,186 但我們四年前只有11萬 634 00:38:33,520 --> 00:38:36,023 所以這是很… 635 00:38:36,356 --> 00:38:38,025 可觀的報酬率 636 00:38:38,358 --> 00:38:41,445 我們想要跟摩根大通簽ISDA合約 637 00:38:41,570 --> 00:38:43,405 這樣就可以買長期選擇權 638 00:38:44,197 --> 00:38:45,532 你們很厲害 639 00:38:46,199 --> 00:38:49,619 “ISDA合約﹕讓投資人變身”大人物“” 640 00:38:49,786 --> 00:38:52,956 “完成愚蠢散戶所辦不到的高階交易” 641 00:38:53,623 --> 00:38:58,378 “沒簽ISDA也想玩高風險交易 是在搞笑” 642 00:38:58,545 --> 00:38:59,921 你們真的很厲害 643 00:39:00,505 --> 00:39:01,506 謝謝 644 00:39:01,673 --> 00:39:05,844 但你們的資本未達ISDA門檻 645 00:39:06,136 --> 00:39:07,637 還差多少？ 646 00:39:08,513 --> 00:39:09,848 14億… 647 00:39:10,390 --> 00:39:12,642 七千萬 648 00:39:12,976 --> 00:39:14,311 所以是大數目 649 00:39:15,812 --> 00:39:20,817 我們不清楚最低門檻會不會很不專業？ 650 00:39:22,194 --> 00:39:23,612 的確不太專業 651 00:39:24,279 --> 00:39:25,364 但是… 652 00:39:25,697 --> 00:39:29,618 等你們累積到這個數字再通知我們 653 00:39:29,826 --> 00:39:30,827 好嗎？ 654 00:39:30,994 --> 00:39:32,245 好 - 謝謝你，克里斯 655 00:39:32,412 --> 00:39:34,414 祝有美好的一天 - 謝謝你，克里斯 656 00:39:38,960 --> 00:39:39,961 靠！ 657 00:39:41,004 --> 00:39:45,717 誰會把會議訂在下午4點50分？ 658 00:39:46,426 --> 00:39:49,805 美國銀行和貝爾斯登連電話也沒回 659 00:39:50,138 --> 00:39:53,892 就連美聯也不理我們！ 660 00:39:54,226 --> 00:39:57,979 這是其他失敗者的募股說明書 661 00:39:58,146 --> 00:39:59,981 我不想成立避險基金了 662 00:40:00,148 --> 00:40:03,235 我還年輕，可以做其他事情 663 00:40:03,402 --> 00:40:05,987 真想念科羅拉多州，那裡的大麻品質好 664 00:40:06,279 --> 00:40:08,198 各位…麻煩你們離開 665 00:40:08,365 --> 00:40:10,700 我們要走了，走吧 - 你看 666 00:40:11,118 --> 00:40:12,452 這傢伙… 667 00:40:12,661 --> 00:40:15,580 說美國房市是大泡沫 668 00:40:17,749 --> 00:40:19,918 好吧，實際上不是這樣的 669 00:40:20,168 --> 00:40:21,962 我們並不是在摩根大通的大廳 670 00:40:22,045 --> 00:40:24,005 發現賈德佛的募股說明書 671 00:40:24,256 --> 00:40:25,590 事實上 672 00:40:25,799 --> 00:40:27,551 是一個朋友告訴查理的 673 00:40:27,634 --> 00:40:29,928 我也在格蘭利率觀察家讀過 674 00:40:30,178 --> 00:40:31,513 太誇張了 675 00:40:31,847 --> 00:40:33,932 太扯了 676 00:40:34,266 --> 00:40:36,852 靠，他說買房貸債券的信用違約交易 677 00:40:37,018 --> 00:40:40,355 會有10倍的收益耶 678 00:40:40,647 --> 00:40:43,316 整個房市都會崩盤 679 00:40:44,109 --> 00:40:48,780 房市末日預言正合傑米和查理的心意 680 00:40:56,121 --> 00:40:58,290 他們之前在傑米的車庫創業 681 00:40:58,457 --> 00:41:02,043 靠著傑米在東岸運送帆船存的11萬 682 00:41:04,004 --> 00:41:05,881 我們的投資策略很簡單 683 00:41:06,047 --> 00:41:10,552 大家總是低估壞事發生的可能性 684 00:41:10,719 --> 00:41:13,221 他們的策略簡單又聰明 685 00:41:13,638 --> 00:41:14,639 我同意 686 00:41:14,806 --> 00:41:17,392 他們發現只要大家覺得不會崩盤 687 00:41:17,559 --> 00:41:19,561 選擇權就會賣得很便宜 688 00:41:19,769 --> 00:41:24,441 他們賠也賠不多，賺卻賺很大 689 00:41:30,238 --> 00:41:33,700 沒幾年11萬就滾到三千萬 690 00:41:33,950 --> 00:41:35,952 該是前進紐約的時候了 691 00:41:36,119 --> 00:41:38,246 但目前為止不太順利 692 00:41:38,497 --> 00:41:40,332 就算信用違約交換很有搞頭 693 00:41:40,499 --> 00:41:44,002 沒有銀行跟我們簽ISDA，這也沒用 694 00:41:45,253 --> 00:41:47,839 我們玩不起這種交易 695 00:41:48,006 --> 00:41:49,341 我們必須打給班 696 00:41:51,843 --> 00:41:53,345 打給班！ 697 00:41:54,054 --> 00:41:56,848 班里克特原是駐新加坡的摩根交易員 698 00:41:56,932 --> 00:41:58,892 因為覺得交易齷齪而辭職 699 00:41:59,226 --> 00:42:01,686 他跟傑米在科羅拉多是鄰居 700 00:42:01,770 --> 00:42:03,730 他們遛狗認識的 701 00:42:03,897 --> 00:42:05,398 但班個性悲觀 702 00:42:05,565 --> 00:42:10,028 他甚至覺得整個世界都會走向毀滅 703 00:42:10,195 --> 00:42:11,530 “班里克特” 704 00:42:11,863 --> 00:42:14,699 我自己種的蔬菜都很新鮮 705 00:42:16,451 --> 00:42:21,206 你們應該自己種菜，土不能有石化原料 706 00:42:21,373 --> 00:42:25,126 我會用木灰和尿復原土壤，產生硝酸銨 707 00:42:25,293 --> 00:42:27,045 種子會是未來的貨幣 708 00:42:27,212 --> 00:42:29,172 但絕非孟山都的基改種子 709 00:42:29,256 --> 00:42:31,883 而是優良又健康的有機種子 710 00:42:32,050 --> 00:42:34,469 弄個菜園靠土地維生 - 你瘋了 711 00:42:34,636 --> 00:42:36,972 班在大銀行待過很多年 712 00:42:37,138 --> 00:42:40,475 傑米和查理就連大銀行廁所也沒去過 713 00:42:40,809 --> 00:42:43,812 但班早已退出江湖，他會實話實說 714 00:42:43,979 --> 00:42:47,899 我們先弄出數字，再打電話給班 715 00:42:48,066 --> 00:42:50,235 我們不是一直都在搞數字嗎？ 716 00:42:50,402 --> 00:42:52,153 是啦，但要更仔細 - 請馬上離開 717 00:42:52,320 --> 00:42:54,322 沒問題，馬上走 - 我們要走了 718 00:42:57,576 --> 00:42:59,703 真討厭，根本是在浪費時間 719 00:43:00,078 --> 00:43:02,414 別這樣，放輕鬆 720 00:43:03,164 --> 00:43:06,293 城外45分鐘車程有建案 721 00:43:06,376 --> 00:43:07,836 馬克要我們先去看看 722 00:43:08,086 --> 00:43:10,255 真希望路上有古巴餐廳 723 00:43:10,338 --> 00:43:12,924 聽說邁阿密的古巴料理很棒 724 00:43:13,091 --> 00:43:15,760 我很慘的時候別在我面前爽 725 00:43:15,844 --> 00:43:17,512 我會恨死你 726 00:43:17,679 --> 00:43:20,015 想吃美食爽個屁啊？ 727 00:43:21,933 --> 00:43:23,101 有人在嗎？ 728 00:43:24,519 --> 00:43:25,770 有人在嗎？ 729 00:43:26,271 --> 00:43:27,772 這些房子要賣給誰？ 730 00:43:29,399 --> 00:43:31,151 每間42.5萬？ 731 00:43:34,779 --> 00:43:36,781 “邁阿密先驅報” 732 00:43:52,797 --> 00:43:54,883 怎樣？有何貴幹？ 733 00:43:55,050 --> 00:43:58,053 我在調查延後90多天繳款的房貸 734 00:43:58,219 --> 00:44:00,388 我要找哈維漢普希 735 00:44:00,555 --> 00:44:02,557 你是說我房東的狗？ 736 00:44:03,975 --> 00:44:07,312 你房東用狗的名字申請房貸？ 737 00:44:08,229 --> 00:44:09,564 應該是 738 00:44:09,814 --> 00:44:12,150 慢著，那個混蛋都沒付房貸？ 739 00:44:12,233 --> 00:44:13,652 我可是都準時付房租 740 00:44:13,818 --> 00:44:15,904 他已經超過90天沒繳房貸了 741 00:44:16,071 --> 00:44:17,405 說真的… 742 00:44:17,739 --> 00:44:19,240 該不會要我搬走吧？ 743 00:44:22,035 --> 00:44:24,371 我孩子才剛適應學校 744 00:44:24,579 --> 00:44:26,748 你好嗎？ 745 00:44:27,415 --> 00:44:29,834 我是坎恩 - 你是坎恩？ 746 00:44:30,001 --> 00:44:34,839 你應該找房東談，我知道的不多 747 00:44:35,507 --> 00:44:38,510 祝有美好的一天 - 到處都是書！ 748 00:44:38,677 --> 00:44:40,011 到處都是書？ 749 00:44:41,012 --> 00:44:44,015 說真的…不會有事嗎？ 750 00:44:44,265 --> 00:44:46,685 你應該打電話給房東 751 00:44:47,143 --> 00:44:50,146 打給他 - 不是我的錯，我都有付… 752 00:44:54,192 --> 00:44:55,276 有人嗎？ 753 00:44:59,114 --> 00:45:01,199 應該沒人住 754 00:45:01,408 --> 00:45:03,993 他們只拿走電視 755 00:45:04,869 --> 00:45:06,204 怪了 756 00:45:06,871 --> 00:45:09,207 甚至沒有清理貓砂 757 00:45:13,211 --> 00:45:14,838 “逾期繳款通知” 758 00:45:17,549 --> 00:45:18,299 “對不起！” 759 00:45:18,383 --> 00:45:19,384 天哪 760 00:45:30,478 --> 00:45:32,063 這裡跟車諾比差不多 761 00:45:32,480 --> 00:45:35,483 一堆房子都在養蚊子 762 00:45:37,902 --> 00:45:40,071 逃命要緊！ - 靠 763 00:45:48,913 --> 00:45:51,583 “夏那拉傳人” 764 00:45:54,919 --> 00:45:57,088 他待在裡面七小時了，怎麼上廁所？ 765 00:45:57,255 --> 00:45:58,339 “傳人避險基金 - 9.3%” 766 00:45:58,506 --> 00:46:01,593 他精神失常過，分明想搞垮基金 767 00:46:03,219 --> 00:46:04,804 貝瑞醫生辦公室 768 00:46:05,096 --> 00:46:08,099 不，我建議你寄電郵，不好意思 769 00:46:13,480 --> 00:46:15,315 羅倫斯 - 慘了 770 00:46:16,941 --> 00:46:20,445 我們不相信你有能力研判… 771 00:46:20,779 --> 00:46:23,364 總體經濟趨勢 772 00:46:24,199 --> 00:46:26,785 你特地飛來這裡說這個？為什麼？ 773 00:46:27,118 --> 00:46:30,121 大家都看得出來房地產會泡沫化 774 00:46:30,455 --> 00:46:33,708 沒有人相信會泡沫化才會泡沫化 775 00:46:33,958 --> 00:46:35,960 太蠢了，羅倫斯 776 00:46:36,294 --> 00:46:37,796 房市不景氣的跡象很明顯 777 00:46:38,630 --> 00:46:40,882 房貸詐欺自從2000年以來… 778 00:46:41,216 --> 00:46:45,804 暴增五倍，平均淨薪不變 779 00:46:46,137 --> 00:46:49,474 但房價飆漲，那些房子是負債而非資產 780 00:46:49,641 --> 00:46:52,352 所以聖荷西的麥可貝瑞 781 00:46:52,685 --> 00:46:55,980 一個在平價髮廊理髮，不穿鞋子的傢伙 782 00:46:56,314 --> 00:46:59,150 比聯準會主席和財政部長更瞭解情況 783 00:47:01,069 --> 00:47:03,738 麥可貝瑞醫生，對，我就是比較聰明 784 00:47:04,906 --> 00:47:06,491 很好笑 785 00:47:06,825 --> 00:47:09,160 你是在挖苦我們嗎？ 786 00:47:12,247 --> 00:47:13,414 羅倫斯… 787 00:47:13,748 --> 00:47:16,251 我不會挖苦別人 788 00:47:16,918 --> 00:47:19,671 我不會搞笑，也不會… 789 00:47:20,338 --> 00:47:21,840 操弄別人 790 00:47:23,132 --> 00:47:25,468 我只會讀數字 791 00:47:25,677 --> 00:47:28,179 你投了多少錢？ 792 00:47:29,597 --> 00:47:31,432 只有13億 793 00:47:31,766 --> 00:47:34,602 保費呢？ - 我們每年大約… 794 00:47:35,019 --> 00:47:37,939 付八千萬到九千萬 795 00:47:38,398 --> 00:47:42,068 還滿多的，但我搶先一步 796 00:47:42,360 --> 00:47:45,613 這會賺錢的，我只是搶先，但我沒做錯 797 00:47:45,780 --> 00:47:48,074 不管你多早買都一樣 798 00:47:48,950 --> 00:47:53,037 你管理的5.55億基金 799 00:47:53,621 --> 00:47:57,125 六年就會付諸流水 800 00:47:57,709 --> 00:47:59,127 孤注一擲 801 00:47:59,377 --> 00:48:02,589 不，2007年第2季房貸就會調整利率 802 00:48:02,672 --> 00:48:04,215 違約案件就會一籮筐 803 00:48:04,382 --> 00:48:05,884 只有你在說 804 00:48:06,050 --> 00:48:08,553 違約爆發前投資人會抽走多少資金？ 805 00:48:08,720 --> 00:48:10,638 比方接下來兩季 806 00:48:11,264 --> 00:48:13,266 如果他們想要全部贖回 807 00:48:16,811 --> 00:48:18,897 3.02億美元吧？ 808 00:48:19,814 --> 00:48:21,399 天哪，麥可 809 00:48:26,237 --> 00:48:30,658 他們不會贖回，那是在自殺，基金跌17% 810 00:48:30,825 --> 00:48:32,994 但如果他們相信我，他們也真的信我 811 00:48:33,161 --> 00:48:35,997 沒有人相信你！ 812 00:48:36,164 --> 00:48:40,835 我寫信給投資人讓他們知道… 813 00:48:42,086 --> 00:48:47,091 2007年第2季就會回本 814 00:48:48,426 --> 00:48:50,428 我一直說得很清楚 815 00:48:50,762 --> 00:48:53,598 投資人會抽走資金 816 00:48:53,932 --> 00:48:57,185 羅倫斯，那就太蠢了 817 00:48:57,518 --> 00:49:01,022 如果基金資本跌太多 818 00:49:01,439 --> 00:49:04,442 信用違約交換合約就會失效 819 00:49:04,609 --> 00:49:06,778 接著那些銀行… 820 00:49:07,070 --> 00:49:09,989 就會拿走所有的擔保品 821 00:49:10,281 --> 00:49:11,950 合約就會失效？ 822 00:49:12,533 --> 00:49:14,285 合約就會失效？ 823 00:49:15,036 --> 00:49:16,704 太扯了！ 824 00:49:17,288 --> 00:49:18,456 混蛋東西！ 825 00:49:18,790 --> 00:49:19,874 麥可？ 826 00:49:20,708 --> 00:49:22,377 還我錢 827 00:49:25,755 --> 00:49:29,175 聽到沒？還我錢 828 00:49:31,636 --> 00:49:33,972 快點還我錢 829 00:49:35,056 --> 00:49:36,516 混蛋東西 830 00:49:37,392 --> 00:49:40,395 目前房市有點低迷 831 00:49:40,603 --> 00:49:44,774 就像大家說的“漲太兇，暫時緩一緩” 832 00:49:46,693 --> 00:49:49,862 房子完工那一年我賣35萬 833 00:49:50,571 --> 00:49:52,490 兩年後漲到48萬 834 00:49:52,824 --> 00:49:55,827 18個月前大概是58.5萬 835 00:49:56,119 --> 00:49:58,621 這對夫妻去年買65萬 836 00:49:59,163 --> 00:50:00,999 他會原價賣出 837 00:50:01,165 --> 00:50:02,333 你好，約翰 838 00:50:04,502 --> 00:50:07,505 他心很痛，但還是會賣 - 為什麼要賣？ 839 00:50:07,839 --> 00:50:09,674 他們夫妻都失業了 840 00:50:10,591 --> 00:50:13,177 馬林，妳說他們很想賣？ 841 00:50:13,511 --> 00:50:16,347 說有多想就有多想 842 00:50:16,723 --> 00:50:19,058 左邊這間房子，屋主可能想賣 843 00:50:19,225 --> 00:50:21,019 大家似乎都很熱衷 844 00:50:21,102 --> 00:50:22,228 他們只是遇到低潮 845 00:50:22,520 --> 00:50:24,105 如此而已，不就是… 846 00:50:24,272 --> 00:50:25,523 緊張罷了 847 00:50:25,857 --> 00:50:27,608 你們打算怎樣？ 848 00:50:28,776 --> 00:50:30,778 我要問我老婆 849 00:50:31,112 --> 00:50:32,613 這種低價不會持續太久 850 00:50:32,905 --> 00:50:36,325 我想找房貸經紀人談談，有推薦的嗎？ 851 00:50:36,492 --> 00:50:38,494 我有認識的人 852 00:50:38,703 --> 00:50:41,789 那女人愛我，我讓她業績好到去度假 853 00:50:42,665 --> 00:50:45,251 你們來是因為摩根士丹利要收編我們？ 854 00:50:45,543 --> 00:50:49,714 他們買我們的基金，但我們是獨立的 855 00:50:49,881 --> 00:50:52,300 我們專門投資金融服務公司 856 00:50:52,467 --> 00:50:55,470 正在瞭解住宅用房貸產業 857 00:50:55,636 --> 00:50:58,056 你每個月辦理幾件貸款？ 858 00:50:58,598 --> 00:50:59,932 大約60件 859 00:51:00,099 --> 00:51:01,601 四年前呢？ 860 00:51:02,477 --> 00:51:03,644 10件 861 00:51:03,978 --> 00:51:05,146 15件吧 862 00:51:05,313 --> 00:51:07,482 我當過酒保，但現在有自己的船 863 00:51:07,648 --> 00:51:10,318 你有自己的船？有多少貸款是… 864 00:51:10,485 --> 00:51:11,986 浮動利率？ 865 00:51:12,153 --> 00:51:13,654 大部分都是 866 00:51:13,988 --> 00:51:15,740 大概有90% 867 00:51:15,907 --> 00:51:18,868 幾年前貸款的分紅暴增 868 00:51:18,951 --> 00:51:20,244 浮動利率貸款是我們的衣食父母 869 00:51:20,411 --> 00:51:22,997 有人申請遭到駁回嗎？ 870 00:51:27,418 --> 00:51:28,503 你在開玩笑嗎？ 871 00:51:29,378 --> 00:51:31,464 我駁回他們就要回家吃自己了 872 00:51:31,631 --> 00:51:36,135 就算他們沒有錢？ - 我們有忍者貸款 873 00:51:36,469 --> 00:51:38,554 沒收入沒工作也沒關係 874 00:51:38,888 --> 00:51:42,391 我在所得欄留白，上面也不會管 875 00:51:42,558 --> 00:51:46,187 這些人只想要房子，一切跟著感覺走 876 00:51:46,521 --> 00:51:47,939 你們公司不會確認申請資料嗎？ 877 00:51:51,651 --> 00:51:53,736 如果我星期五下午送出貸款申請 878 00:51:54,612 --> 00:51:56,614 星期一中午大銀行就會買單 879 00:51:57,281 --> 00:51:58,616 我也是 880 00:52:00,284 --> 00:52:02,537 失陪一下 881 00:52:08,835 --> 00:52:11,504 我不懂，他們幹嘛坦承自己的罪行 882 00:52:11,838 --> 00:52:13,339 才不是呢 883 00:52:13,673 --> 00:52:15,007 他們是在吹噓 884 00:52:24,225 --> 00:52:28,146 借款人清楚房貸的內容嗎？ 885 00:52:29,230 --> 00:52:31,232 我鎖定新移民 886 00:52:31,399 --> 00:52:34,402 他們只要有房子，什麼都願意簽 887 00:52:34,569 --> 00:52:36,737 沒有問題，也不問利率 888 00:52:36,904 --> 00:52:38,406 他媽的蠢蛋 - 是啊 889 00:52:38,573 --> 00:52:40,241 你也鎖定移民嗎？ 890 00:52:40,408 --> 00:52:43,244 他客戶的信評差多了 891 00:52:44,662 --> 00:52:46,330 我只想極大化利潤 892 00:52:46,831 --> 00:52:47,915 這個嘛… 893 00:52:49,000 --> 00:52:52,170 固定利率的優質房貸讓我賺兩千 894 00:52:52,503 --> 00:52:55,673 但浮動利率的次級房貸讓我賺一萬 895 00:52:56,007 --> 00:52:59,010 要不是貸款給脫衣舞孃我開不起BMW 896 00:52:59,177 --> 00:53:00,553 脫衣舞孃消費信評都不好 897 00:53:00,636 --> 00:53:02,263 但她們現金超多 898 00:53:02,430 --> 00:53:04,849 我記得巴菲特也說過這種話 899 00:53:05,474 --> 00:53:07,560 什麼？誰是巴菲特？ 900 00:53:08,269 --> 00:53:10,771 脫衣舞孃就是跳脫衣舞的？ 901 00:53:10,938 --> 00:53:11,939 就是這樣 902 00:53:12,356 --> 00:53:14,192 全裸，上空 903 00:53:14,358 --> 00:53:16,027 脫衣舞孃 - 對 904 00:53:19,530 --> 00:53:21,199 可以介紹給我們認識嗎？ 905 00:53:21,365 --> 00:53:23,284 沒問題！ 906 00:53:25,620 --> 00:53:28,456 我申請選擇性浮動利率房貸 907 00:53:28,623 --> 00:53:30,124 什麼？我沒聽清楚 908 00:53:30,374 --> 00:53:34,462 我是自由業，需要彈性付款 909 00:53:34,629 --> 00:53:37,131 你跟房貸公司說過自己的職業？ 910 00:53:37,298 --> 00:53:38,966 我寫“治療師” 911 00:53:39,300 --> 00:53:41,302 你可以碰我 - 隨時嗎？ 912 00:53:41,469 --> 00:53:45,139 只限VIP - 不，妳說都是選擇性貸款 913 00:53:45,306 --> 00:53:46,933 妳的房子有不只一個貸款？ 914 00:53:47,016 --> 00:53:49,310 這裡每個人都這樣 915 00:53:49,477 --> 00:53:50,311 妳說什麼？ 916 00:53:50,394 --> 00:53:52,980 這裡每個人都這樣 917 00:53:53,147 --> 00:53:55,316 頭期款只占5%吧？ 918 00:53:55,483 --> 00:53:58,986 但房價很穩定吧？ - 對，低點了 919 00:53:59,153 --> 00:54:02,990 妳可以不要動嗎？我錢照付 920 00:54:06,661 --> 00:54:09,163 對不起，這裡還有別人 921 00:54:09,497 --> 00:54:11,874 好吧，如果房價不漲 922 00:54:12,041 --> 00:54:14,335 妳就無法做再融資 923 00:54:14,502 --> 00:54:16,170 妳搞到最後… 924 00:54:16,337 --> 00:54:20,424 等到優惠利率到期了，月繳房貸… 925 00:54:20,800 --> 00:54:22,969 就會暴增2倍或3倍 926 00:54:23,344 --> 00:54:25,429 詹姆斯說我可以一直再融資 927 00:54:25,596 --> 00:54:27,265 他在騙妳 928 00:54:27,473 --> 00:54:30,476 妳的情況不是他說的那樣 929 00:54:30,810 --> 00:54:33,813 兩倍？我所有的貸款嗎？ 930 00:54:33,980 --> 00:54:37,817 妳所有的貸款？一間房子兩個貸款吧？ 931 00:54:38,776 --> 00:54:40,528 我有五間房子 932 00:54:40,861 --> 00:54:42,280 還有一間公寓 933 00:54:44,532 --> 00:54:46,033 房市會泡沫化 934 00:54:46,200 --> 00:54:47,201 你怎麼知道？ 935 00:54:47,368 --> 00:54:50,705 打給佛奈特，買五千萬信用違約交換 936 00:54:50,871 --> 00:54:53,541 上面寫什麼？加里波底債券基金BBB級 937 00:54:53,791 --> 00:54:55,293 馬克，你確定嗎？ 938 00:54:55,459 --> 00:54:57,128 該來反制這些詐欺行為了 939 00:54:57,295 --> 00:54:59,964 詐欺什麼？ - 整個金融體制 940 00:55:24,196 --> 00:55:25,865 尖端！尖端！ 941 00:55:27,616 --> 00:55:29,618 美國脾氣最差的避險基金嗎？ 942 00:55:29,785 --> 00:55:31,704 我還有最後一個問題 943 00:55:32,788 --> 00:55:34,623 你在打什麼主意？ 944 00:55:36,459 --> 00:55:39,545 你可以再婉轉一點 - 我是說真的 945 00:55:39,795 --> 00:55:42,631 我們買信用違約交換，但你也要說清楚 946 00:55:42,882 --> 00:55:45,301 我沒有打什麼主意，我還把你當成貴賓 947 00:55:45,468 --> 00:55:48,304 深情款款看著你 948 00:55:48,471 --> 00:55:51,640 這是本世紀最好賺的交易了 949 00:55:51,807 --> 00:55:54,143 對我有什麼好處？這問題很簡單 950 00:55:54,477 --> 00:55:56,645 我每個月負利差高達兩千萬 951 00:55:56,812 --> 00:56:00,399 老闆都想要抽手了，他們覺得我瘋了 952 00:56:00,649 --> 00:56:01,650 懂嗎？ 953 00:56:01,817 --> 00:56:04,987 我們成交以後，那些就不是問題 954 00:56:05,321 --> 00:56:08,824 當然，違約交易是黑市，所以我來訂價 955 00:56:09,158 --> 00:56:10,659 我說多少就是多少 956 00:56:10,826 --> 00:56:13,829 你來贖回的時候，我還會剝你一層皮 957 00:56:13,996 --> 00:56:15,664 大撈一筆 958 00:56:15,831 --> 00:56:19,418 但好消息是你不用擔心，你會發大財 959 00:56:19,585 --> 00:56:20,836 那就是我獲利的方式 960 00:56:20,920 --> 00:56:22,171 好奇你會賺多少嗎？ 961 00:56:22,338 --> 00:56:25,674 你會嚐到所有的甜頭 962 00:56:26,008 --> 00:56:30,179 我只有零頭，順利的話會有點賺 963 00:56:30,513 --> 00:56:32,348 但你才是大贏家，溫尼 964 00:56:32,681 --> 00:56:34,350 你才是賺最大的 965 00:56:36,936 --> 00:56:39,355 好吧，我相信你，謝謝 966 00:56:39,605 --> 00:56:41,107 怎麼樣？ 967 00:56:41,690 --> 00:56:43,859 要我幫你造市？ - 對 968 00:56:44,026 --> 00:56:47,530 我們買五千萬加里波底基金BBB級 969 00:56:48,781 --> 00:56:50,950 準備簽約，我會把文件弄好 970 00:56:53,786 --> 00:56:55,287 去你的 971 00:56:57,123 --> 00:56:58,624 好耶！ 972 00:57:00,668 --> 00:57:01,669 好極了 973 00:57:03,671 --> 00:57:05,005 天哪 974 00:57:05,840 --> 00:57:08,676 他有好多電話號碼，我每次都忘記 975 00:57:08,843 --> 00:57:09,844 “2006年5月” 976 00:57:10,010 --> 00:57:13,013 他偏好哪一個 - 從第一個開始 977 00:57:13,180 --> 00:57:15,766 我看不出哪個是第一個 - 試就對了 978 00:57:27,153 --> 00:57:28,946 “成人每個月所使用的水量” 979 00:57:29,113 --> 00:57:29,947 “彭博” 980 00:57:35,119 --> 00:57:37,872 班里克特 - 班，我是傑米 981 00:57:38,956 --> 00:57:41,125 你不應該打這支電話 982 00:57:43,544 --> 00:57:44,795 我就說吧 983 00:57:46,380 --> 00:57:49,049 我們試試看14組號碼中的第2個 984 00:57:54,722 --> 00:57:55,848 “退休基金保險公司” 985 00:58:00,728 --> 00:58:01,395 班里克特 986 00:58:01,729 --> 00:58:04,398 班，幹嘛這麼堅持？你都退休了 987 00:58:04,523 --> 00:58:05,733 沒有人會監聽你 988 00:58:05,900 --> 00:58:09,403 國安局提撥520億隨時監控百萬通電話 989 00:58:09,570 --> 00:58:11,322 你以為他們是玩假的？ 990 00:58:12,198 --> 00:58:14,658 我保證我不會在… 991 00:58:14,825 --> 00:58:17,995 同一個句子提到班里克特和核彈… 992 00:58:18,579 --> 00:58:20,331 可惡 - 對不起 993 00:58:22,082 --> 00:58:23,083 班里克特 994 00:58:23,250 --> 00:58:25,669 你可以看一下我們寄的東西嗎？ 995 00:58:25,836 --> 00:58:28,005 我是查理，我跟傑米在一塊 996 00:58:28,672 --> 00:58:31,008 查理，我看了，等一下 997 00:58:37,097 --> 00:58:39,433 班，你還在嗎？ - 在 998 00:58:40,184 --> 00:58:41,852 我會實話實說 999 00:58:42,186 --> 00:58:44,104 這嚇到我了 1000 00:58:44,355 --> 00:58:48,442 這是好消息吧？佛奈特說對了 1001 00:58:49,193 --> 00:58:50,277 他說對了 1002 00:58:53,531 --> 00:58:55,699 好極了 - 跟我解釋CDO 1003 00:58:55,866 --> 00:58:59,787 佛奈特提到CDO，但我們研究之後 1004 00:58:59,954 --> 00:59:02,957 發現實際情況比他想像更糟 1005 00:59:03,123 --> 00:59:05,793 根本是亂來！ - 連電腦模型也弄不出來 1006 00:59:05,960 --> 00:59:08,462 比房貸擔保證券多出一百倍 1007 00:59:08,629 --> 00:59:10,130 9成都是AAA級 1008 00:59:10,297 --> 00:59:12,049 沒錯 - 超過9成 1009 00:59:12,299 --> 00:59:13,300 不可思議 1010 00:59:13,467 --> 00:59:16,637 我努力搞懂你要賣空的CDO 1011 00:59:17,388 --> 00:59:19,807 這是好投資，CDO都是垃圾 1012 00:59:20,391 --> 00:59:22,560 傑米，很好 1013 00:59:22,726 --> 00:59:25,980 我該說什麼呢？我很會找垃圾 1014 00:59:26,313 --> 00:59:31,151 班，我們賣空BB和BBB級，風險很低 1015 00:59:31,318 --> 00:59:33,988 獲利會是25倍 1016 00:59:35,906 --> 00:59:38,325 你們幹嘛打給我？我已經金盆洗手 1017 00:59:38,492 --> 00:59:39,660 班？ 1018 00:59:40,995 --> 00:59:44,081 你要幫我們拿到ISDA合約 1019 00:59:44,832 --> 00:59:47,668 我們要有狩獵許可，才能賣空這些垃圾 1020 00:59:47,835 --> 00:59:52,006 我們知道你痛恨華爾街，不會要你參與 1021 00:59:52,339 --> 00:59:56,760 我們只是請你幫忙拿到入場券 1022 00:59:57,678 --> 00:59:59,680 那是很醜陋的世界 1023 00:59:59,847 --> 01:00:04,602 金融體系是一塌糊塗吧？ 1024 01:00:04,935 --> 01:00:07,021 而且… 1025 01:00:07,354 --> 01:00:10,024 我們搶得先機 1026 01:00:10,357 --> 01:00:13,277 這是千載難逢的機會 1027 01:00:15,696 --> 01:00:16,697 讓我想想 1028 01:00:21,952 --> 01:00:23,787 好吧，我會打電話給德意志銀行 1029 01:00:23,954 --> 01:00:26,040 謝謝班，謝謝 1030 01:00:26,290 --> 01:00:29,877 貝爾斯登呢？他們有一些很爛的產品 1031 01:00:30,210 --> 01:00:32,546 好吧，貝爾斯登來者不拒 1032 01:00:35,215 --> 01:00:37,051 “歡迎來到紐約市” 1033 01:00:48,312 --> 01:00:49,980 “班里克特” 1034 01:01:20,177 --> 01:01:23,013 好吧，我試著申請看看 1035 01:01:23,180 --> 01:01:25,349 謝謝你，諾亞，代替我們跟賈德謝謝 1036 01:01:27,101 --> 01:01:29,770 我們不能進去嗎？ - 我也是啊 1037 01:01:49,957 --> 01:01:52,459 “真相就像詩” 1038 01:01:52,793 --> 01:01:55,796 “但大多數人都痛恨詩” 1039 01:01:56,130 --> 01:01:59,633 “我在華盛頓特區的酒吧偷聽到的” 1040 01:02:02,803 --> 01:02:07,474 “房貸違約案件再創新高” 1041 01:02:07,808 --> 01:02:09,727 “將近一百萬間房屋違約” 1042 01:02:11,895 --> 01:02:13,480 “2007年1月11日” 1043 01:02:13,814 --> 01:02:16,150 你好，我是馬克，我要找溫尼 1044 01:02:16,316 --> 01:02:19,653 我們只是要求你解釋清楚… 1045 01:02:19,820 --> 01:02:23,615 你想怎樣耍我們，因為我們看到… 1046 01:02:26,493 --> 01:02:27,911 摩根士丹利，快點 1047 01:02:28,746 --> 01:02:31,415 我們的系統一樣嗎？ 1048 01:02:31,582 --> 01:02:33,250 不可能啊 1049 01:02:35,836 --> 01:02:37,254 溫尼你在嗎？ 1050 01:02:37,755 --> 01:02:39,757 馬克，聽到沒？ - 聽到嗎？ 1051 01:02:39,923 --> 01:02:43,260 房貸違約率暴增，有經紀人跳樓了嗎？ 1052 01:02:43,427 --> 01:02:46,096 他們幹嘛跳樓？次貸債券價格上漲耶 1053 01:02:46,263 --> 01:02:49,933 佛奈特要求增加190萬擔保品 1054 01:02:50,100 --> 01:02:52,770 佛奈特要求擔保品 - 他在搞什麼？ 1055 01:02:52,936 --> 01:02:55,105 不知道，但德意志銀行要求付款 1056 01:02:55,272 --> 01:02:56,940 打電話給小賤人佛奈特 1057 01:02:57,107 --> 01:02:59,026 快給我找到佛奈特 1058 01:02:59,193 --> 01:03:00,778 次貸違約率增加 1059 01:03:00,944 --> 01:03:03,947 次貸債券卻變得更有價值？ 1060 01:03:04,114 --> 01:03:06,450 我都知道，他們今天就要190萬擔保品 1061 01:03:06,617 --> 01:03:07,785 信評機構調降 1062 01:03:07,868 --> 01:03:11,205 CDO和房貸債券評等了嗎？ 1063 01:03:11,371 --> 01:03:12,790 房貸擔保證券的評等怎麼樣？ 1064 01:03:12,956 --> 01:03:15,626 沒變 - 還是AAA級 1065 01:03:15,793 --> 01:03:20,464 開什麼玩笑？那些笨蛋加混蛋 1066 01:03:20,631 --> 01:03:23,467 他們都是上櫃公司，眼中只有賺錢 1067 01:03:23,634 --> 01:03:25,052 不只這樣 1068 01:03:25,219 --> 01:03:28,055 摩根士丹利的風險評估員來跟凱西開會 1069 01:03:28,222 --> 01:03:30,390 要她逼我們拋售信用違約交換 1070 01:03:30,557 --> 01:03:34,353 看來指望房貸末日而背負六年保費 1071 01:03:34,520 --> 01:03:37,189 並不是聰明的投資 - 凱西怎麼說？ 1072 01:03:37,356 --> 01:03:40,067 沒有，她質疑這是一種政治抗議 1073 01:03:40,234 --> 01:03:44,029 好吧，我要你去會議室冷靜有禮貌的 1074 01:03:44,196 --> 01:03:46,406 轉告風險評估員給我滾蛋 1075 01:03:46,573 --> 01:03:49,076 然後到標普跟我會面 1076 01:03:51,203 --> 01:03:54,873 把賈德佛奈特找來，我要修理他 1077 01:03:59,920 --> 01:04:01,338 各位？ 1078 01:04:01,672 --> 01:04:04,675 我跟馬克鮑恩通過電話，他叫你們滾 1079 01:04:13,600 --> 01:04:18,105 “百老匯街25號 標普信評機構” 1080 01:04:18,355 --> 01:04:20,691 我什麼都看不見 1081 01:04:22,526 --> 01:04:24,611 我的眼科醫生超忙的 1082 01:04:24,778 --> 01:04:28,949 我只能配合他的時間，早上都泡湯了 1083 01:04:30,200 --> 01:04:31,702 所以… 1084 01:04:32,119 --> 01:04:33,620 這樣吧… 1085 01:04:33,954 --> 01:04:36,456 尖端夥伴事業 1086 01:04:37,040 --> 01:04:39,376 有什麼需要標普效勞的？ 1087 01:04:39,543 --> 01:04:43,463 為什麼信評機構還不調降次貸債券信評 1088 01:04:43,630 --> 01:04:46,466 那些次貸的違約率明明正在惡化 1089 01:04:46,633 --> 01:04:50,971 違約率令人擔心，但還在安全範圍 1090 01:04:51,138 --> 01:04:53,473 所以… - 那是妳說的 1091 01:04:54,224 --> 01:04:58,896 妳相信背後的房貸還很健全 1092 01:04:59,313 --> 01:05:03,233 我們是這樣認為 - 妳看過房貸資料嗎？ 1093 01:05:03,400 --> 01:05:06,987 阿貓阿狗都申請得到房貸 1094 01:05:07,154 --> 01:05:10,157 不然我們都在幹嘛？ - 我們正想問妳 1095 01:05:10,324 --> 01:05:13,243 我就是搞不懂… - 我們一再確認 1096 01:05:13,410 --> 01:05:16,413 既然債券如此穩定 - 你跟朋友確認吧 1097 01:05:16,580 --> 01:05:18,665 妳有沒有拒絕把… 1098 01:05:18,832 --> 01:05:21,335 那不是真的 - 我們為那些評比背書 1099 01:05:21,501 --> 01:05:25,923 妳有沒有拒絕把這些債券評比為AAA？ 1100 01:05:26,089 --> 01:05:28,091 可以看銀行和評比機構往來的文件嗎？ 1101 01:05:28,258 --> 01:05:30,844 我沒有義務公布那些資訊 1102 01:05:31,011 --> 01:05:32,930 妳只要回答這個問題 1103 01:05:33,096 --> 01:05:36,350 去年有沒有任何紀錄顯示 1104 01:05:36,516 --> 01:05:40,771 妳曾經拒絕給予銀行AAA級評比？ 1105 01:05:42,689 --> 01:05:46,151 如果我們不給，他們就找隔壁的穆迪 1106 01:05:47,110 --> 01:05:50,447 若我們不合作，他們就找我們的對手 1107 01:05:51,114 --> 01:05:54,284 不是我們的錯，世界就是這樣 1108 01:05:58,622 --> 01:06:01,124 太扯了 - 你總算明白了 1109 01:06:02,209 --> 01:06:03,877 忘記我說了什麼吧 1110 01:06:04,211 --> 01:06:06,296 他們拿信用評比賣錢 1111 01:06:06,797 --> 01:06:10,467 信用評比大商店 - 你們可以少賺一點 1112 01:06:10,717 --> 01:06:12,469 我沒有那樣說喔 1113 01:06:12,636 --> 01:06:15,973 老闆說得算 - 妳在開玩笑嗎？ 1114 01:06:16,139 --> 01:06:19,977 我沒有 - 妳老闆首次公開募股賺多少？ 1115 01:06:20,143 --> 01:06:24,898 妳真的這麼想？有老闆就不用付責任？ 1116 01:06:25,148 --> 01:06:28,151 做什麼非法勾當都可以？四歲小孩嗎？ 1117 01:06:28,318 --> 01:06:32,406 我不是四歲小孩，鮑恩先生 1118 01:06:32,739 --> 01:06:35,909 我很好奇你的動機 1119 01:06:36,243 --> 01:06:40,831 調降評比對你有好處吧？是嗎？ 1120 01:06:42,666 --> 01:06:45,752 你買了多少信用違約交換？ 1121 01:06:47,004 --> 01:06:48,839 這有什麼關係？ 1122 01:06:49,172 --> 01:06:50,007 是沒有關係 1123 01:06:50,424 --> 01:06:52,509 只是讓你看起來很虛偽 1124 01:07:14,573 --> 01:07:16,199 “傳人避險基金 - 11.3%” 1125 01:07:33,133 --> 01:07:34,926 幹！ 1126 01:07:35,260 --> 01:07:38,430 房貸違約率增加，CDO變得更有價值 1127 01:07:38,597 --> 01:07:40,766 反了反了 1128 01:07:40,932 --> 01:07:44,144 我打給貝爾斯登的朋友，他沒聽過CDO 1129 01:07:44,311 --> 01:07:48,607 我要電匯給貝爾和德意志七萬元 1130 01:07:48,774 --> 01:07:51,109 就像2加2等於… 1131 01:07:51,610 --> 01:07:52,611 …一條魚 1132 01:07:52,778 --> 01:07:55,447 整個遊戲是被操控的 1133 01:07:55,614 --> 01:07:57,324 我們會一無所有 1134 01:07:57,407 --> 01:07:59,785 我又要跟媽媽住了 1135 01:08:00,327 --> 01:08:01,787 不可以 1136 01:08:01,953 --> 01:08:03,997 好了，我預約了大腸水療 1137 01:08:04,164 --> 01:08:05,791 等一下，別掛 1138 01:08:05,999 --> 01:08:07,125 班，聽我說 1139 01:08:07,334 --> 01:08:12,005 銀行要不是不會評估CDO的價值 1140 01:08:12,172 --> 01:08:17,177 就是在欺騙大眾CDO的價值 1141 01:08:17,344 --> 01:08:18,970 隱瞞真相 1142 01:08:21,014 --> 01:08:22,641 我們應該買更多信用違約交換 1143 01:08:23,350 --> 01:08:24,184 什麼？ 1144 01:08:24,351 --> 01:08:26,436 咬緊牙關拿出擔保品吧，我們說好的 1145 01:08:26,645 --> 01:08:28,355 別想！ 1146 01:08:28,522 --> 01:08:32,317 你在開玩笑嗎？ - 你以為這是遊戲？ 1147 01:08:32,484 --> 01:08:35,153 我不要 - 要買 1148 01:08:41,660 --> 01:08:43,328 我不要 1149 01:08:43,537 --> 01:08:45,205 我是說真的，每年做一次結腸淨化 1150 01:08:45,372 --> 01:08:46,206 笨蛋！ 1151 01:08:46,373 --> 01:08:49,376 你這個白癡還帶著小跟班 1152 01:08:53,046 --> 01:08:54,881 夠了沒？ - 夠了吧 1153 01:08:55,048 --> 01:08:57,843 天哪，我罵人整個背都痛起來了 1154 01:09:00,345 --> 01:09:03,682 房貸違約竟然讓房貸債券價值提高 1155 01:09:04,015 --> 01:09:07,185 你還跟我們獅子大開口 1156 01:09:07,727 --> 01:09:10,063 麻煩解釋一下，太沒天理了 1157 01:09:10,230 --> 01:09:13,233 你們沒有合理評估違約交換的價格 1158 01:09:13,567 --> 01:09:15,735 為什麼我們不能現在退出？ 1159 01:09:18,196 --> 01:09:21,700 我不是說過那些信評機構，證管會… 1160 01:09:21,867 --> 01:09:24,244 和大銀行搞不清楚狀況嗎？ 1161 01:09:24,411 --> 01:09:25,579 你說過 - 我難道沒說嗎？ 1162 01:09:25,745 --> 01:09:27,414 你說過 1163 01:09:27,747 --> 01:09:28,748 閉嘴 1164 01:09:29,207 --> 01:09:32,210 他們燒到自己的腳，還以為牛排煎好了 1165 01:09:32,377 --> 01:09:34,880 他們並不愚蠢，他們是在騙人 1166 01:09:35,088 --> 01:09:36,923 解釋給我聽笨蛋和犯法的差別… 1167 01:09:37,048 --> 01:09:39,009 我就叫警察把我小舅子抓起來 1168 01:09:40,886 --> 01:09:41,887 好笑 1169 01:09:42,053 --> 01:09:45,390 你根本不瞭解整個體系有多麼無知 1170 01:09:45,724 --> 01:09:48,059 對，也有一些不法勾當 1171 01:09:48,226 --> 01:09:51,563 但相信我，都是愚蠢在作祟 1172 01:09:52,522 --> 01:09:54,024 看看你們自己 1173 01:09:54,900 --> 01:09:57,736 一副憤世嫉俗的樣子，但是… 1174 01:09:58,236 --> 01:10:00,739 仍然相信整個體系吧？ 1175 01:10:00,906 --> 01:10:01,907 我不信 1176 01:10:02,282 --> 01:10:04,951 好吧，除了溫尼，誰管這個體系死活？ 1177 01:10:05,118 --> 01:10:06,912 別想！ - 聽我說… 1178 01:10:07,120 --> 01:10:10,123 我們要不就押對寶，要不就輸很慘 1179 01:10:10,290 --> 01:10:13,793 要是我們錯了，還要找人幫忙脫身 1180 01:10:13,960 --> 01:10:16,630 我不太相信我們會押對寶 1181 01:10:16,796 --> 01:10:20,091 如果我們錯了，誰會告訴我們？ 1182 01:10:20,300 --> 01:10:23,762 誰知道這玩意？亂搞一通 1183 01:10:25,931 --> 01:10:27,807 我們應該去拉斯維加斯 1184 01:10:27,974 --> 01:10:30,101 那裡有什麼？ - 拉斯維加斯？ 1185 01:10:30,268 --> 01:10:32,145 那裡有什麼鬼？ 1186 01:10:33,313 --> 01:10:36,441 下週美國證券化論壇 1187 01:10:36,650 --> 01:10:38,151 債券和CDO業務員 1188 01:10:38,235 --> 01:10:41,112 次貸銀行和違約交換業者都會出席 1189 01:10:41,279 --> 01:10:43,949 你是在跟傻錢對賭 1190 01:10:44,115 --> 01:10:46,826 你會發現那些錢到底有多傻 1191 01:10:46,993 --> 01:10:48,119 我痛恨拉斯維加斯 1192 01:10:48,286 --> 01:10:51,164 我聽說那裡食物很棒，還開了Nobu 1193 01:10:51,331 --> 01:10:52,791 你可以不要那麼正向嗎？ 1194 01:10:55,168 --> 01:10:57,420 “拉斯維加斯，美國證券化論壇” 1195 01:10:57,504 --> 01:10:59,464 美女到府服務 1196 01:11:02,509 --> 01:11:04,511 “歡迎蒞臨美國證券化論壇” 1197 01:11:06,638 --> 01:11:08,014 “發薪日貸款” 1198 01:11:14,020 --> 01:11:15,355 “凱撒宮” 1199 01:11:22,195 --> 01:11:24,197 “房貸市場很健全，還會越來越健全” 1200 01:11:40,213 --> 01:11:42,215 什麼叫做債券很“高貴”？ 1201 01:11:42,382 --> 01:11:45,051 不知道，資產多？ - 訂價過高 1202 01:11:45,218 --> 01:11:47,304 我在機上睡不著，做了一點功課 1203 01:11:47,470 --> 01:11:49,889 好吧，專心點，我們的目標是什麼？ 1204 01:11:50,056 --> 01:11:52,392 搞清楚信用違約交換是不是好交易 1205 01:11:52,559 --> 01:11:56,062 探聽我們不知道的消息以免受騙 1206 01:11:56,229 --> 01:11:58,982 你和貝爾斯登的人見面的時候別忘記 1207 01:11:59,149 --> 01:12:00,900 我已經幫你們安排見面了 1208 01:12:01,067 --> 01:12:02,235 太好了 - 在哪裡？ 1209 01:12:02,402 --> 01:12:06,406 太扯了，五年前證券化還是狗屁 1210 01:12:06,740 --> 01:12:08,825 一兩百人參加而已 1211 01:12:08,992 --> 01:12:11,077 一年後大賺五千億，就有這麼多人 1212 01:12:11,244 --> 01:12:13,079 一堆附庸風雅的人 1213 01:12:13,246 --> 01:12:15,749 好像打開裝滿爛貨的驚喜包 1214 01:12:15,832 --> 01:12:17,542 哪來那麼多的白癡？ 1215 01:12:17,709 --> 01:12:19,586 別想太多，很好玩的 1216 01:12:19,753 --> 01:12:22,881 佛奈特說這些就是我們對賭的人 1217 01:12:23,173 --> 01:12:24,924 開始吧 - 他在那裡 1218 01:12:25,091 --> 01:12:26,760 克里斯，走我左邊 1219 01:12:27,427 --> 01:12:28,261 各位 1220 01:12:28,553 --> 01:12:31,931 我們何時可以見這些可愛的人？ 1221 01:12:32,182 --> 01:12:33,516 克里斯，門卡 1222 01:12:33,683 --> 01:12:35,935 你知道是哪一個嗎？ 1223 01:12:36,102 --> 01:12:38,688 旅程怎麼樣？順利吧？ 1224 01:12:38,855 --> 01:12:39,939 很順利 - 好吧 1225 01:12:40,106 --> 01:12:43,193 我來了六小時，去過健身房，吃兩顆蛋 1226 01:12:43,360 --> 01:12:46,529 跟名人玩21點 - 謝謝你報告行程 1227 01:12:46,780 --> 01:12:50,116 我要面對面聊聊 - 我們來這收集資料 1228 01:12:50,283 --> 01:12:53,787 我們是來蒐集資料，不是打廣告 1229 01:12:53,953 --> 01:12:55,789 我們不想嚇唬大家 1230 01:12:55,955 --> 01:13:00,043 我知道你很大嘴巴，可以封口幾天嗎？ 1231 01:13:00,627 --> 01:13:02,462 別擔心，我們會克制 1232 01:13:03,797 --> 01:13:05,715 房貸市場前景光明 1233 01:13:05,965 --> 01:13:07,467 利潤豐厚 1234 01:13:07,801 --> 01:13:12,806 房貸仍然會是美國經濟的支柱 1235 01:13:17,727 --> 01:13:22,565 我們次貸部門去年有些損失，但 1236 01:13:22,816 --> 01:13:25,402 只有5% 1237 01:13:25,568 --> 01:13:28,905 現在房貸部門 - 馬克，這不是問答時間 1238 01:13:29,072 --> 01:13:32,409 我們推出各種利率，受到消費者青睞 1239 01:13:32,575 --> 01:13:34,661 我有問題 1240 01:13:37,455 --> 01:13:39,624 先生，我說完就會開放提問 1241 01:13:39,791 --> 01:13:42,127 但你似乎很焦慮，有什麼事嗎？ 1242 01:13:42,293 --> 01:13:43,837 你好嗎？ - 很好，謝謝 1243 01:13:44,129 --> 01:13:47,340 你覺得次貸的損失… 1244 01:13:47,507 --> 01:13:52,095 不會超過5%嗎？ 1245 01:13:52,345 --> 01:13:53,346 謝謝 1246 01:13:53,513 --> 01:13:58,268 我覺得很可能不會超過5% 1247 01:13:58,768 --> 01:14:03,356 回到房貸部門，我們推出各種利率 1248 01:14:03,523 --> 01:14:04,774 不好意思 1249 01:14:07,527 --> 01:14:08,528 請說 1250 01:14:08,695 --> 01:14:11,948 不可能！ 1251 01:14:12,282 --> 01:14:14,951 你們的次貸損失 1252 01:14:15,160 --> 01:14:18,538 根本不可能維持在5% 1253 01:14:18,788 --> 01:14:19,956 不可能 1254 01:14:20,206 --> 01:14:21,541 不好意思 1255 01:14:22,125 --> 01:14:22,834 我要接電話 1256 01:14:22,876 --> 01:14:25,128 他一定是美國銀行的人 1257 01:14:26,379 --> 01:14:29,215 次貸部門很健全 - 我現在沒事啊 1258 01:14:29,382 --> 01:14:32,051 我說過次貸部門… - 小孩呢？ 1259 01:14:32,218 --> 01:14:34,387 消費者對我們的產品… 1260 01:14:34,721 --> 01:14:36,222 馬克鮑恩還真的做了 1261 01:14:36,556 --> 01:14:39,976 我們在拉斯維加斯他說的 1262 01:14:40,226 --> 01:14:42,061 我該怎麼辦？ 1263 01:14:55,742 --> 01:14:57,660 對，貝瑞塔手槍…普通 1264 01:14:57,994 --> 01:15:00,163 但烏茲衝鋒槍就很酷 1265 01:15:00,497 --> 01:15:02,999 只要CDO再撐個兩年 1266 01:15:03,166 --> 01:15:06,002 我就會很有錢，在亞斯本買房養老 1267 01:15:06,336 --> 01:15:11,174 你會擔心證券化的表現嗎？ 1268 01:15:11,341 --> 01:15:15,762 房貸延遲繳款和違約的比例不斷增加 1269 01:15:15,970 --> 01:15:18,223 你可以別再唱衰了嗎？ 1270 01:15:18,681 --> 01:15:21,184 我們不是叫你來談工作的 1271 01:15:21,351 --> 01:15:22,685 不然呢？ 1272 01:15:22,852 --> 01:15:25,939 因為我們這樣才能報公帳 1273 01:15:26,105 --> 01:15:29,108 我要打死幾個恐怖分子，大家注意看 1274 01:15:29,359 --> 01:15:32,028 那些人都是笨蛋 - 垃圾 1275 01:15:32,862 --> 01:15:33,655 白癡 1276 01:15:34,864 --> 01:15:37,116 爽！有夠強！ 1277 01:15:37,408 --> 01:15:40,745 我們要盡量買信用違約交換 1278 01:15:40,912 --> 01:15:41,996 先聽我說 1279 01:15:42,247 --> 01:15:44,290 我哥前女友在證管會工作 1280 01:15:44,374 --> 01:15:46,417 她說她會來這裡 1281 01:15:46,584 --> 01:15:48,586 如果我們有疏忽的地方 1282 01:15:48,670 --> 01:15:50,213 她可以給我們意見 1283 01:15:50,505 --> 01:15:54,217 你趁這個時間去主樓層談價格 1284 01:15:54,551 --> 01:15:58,221 我們打算投資房貸債券 1285 01:15:58,555 --> 01:16:01,224 我好奇證管會擔不擔心房貸債券 1286 01:16:01,391 --> 01:16:02,850 我知道妳不方便透露太多 1287 01:16:02,934 --> 01:16:04,060 但只要說個大概 1288 01:16:04,227 --> 01:16:06,312 我們沒有研究房貸債券 1289 01:16:06,479 --> 01:16:09,816 我們預算刪減，所以研究範圍有限 1290 01:16:11,901 --> 01:16:14,571 那妳幹嘛來這裡？ - 我不是代表證管會 1291 01:16:14,904 --> 01:16:16,573 我自費的 1292 01:16:17,407 --> 01:16:20,577 我最近在投履歷給大銀行 1293 01:16:20,910 --> 01:16:22,579 對了，你哥怎麼樣？ 1294 01:16:22,829 --> 01:16:24,914 妳怎麼會送履歷給他們？ 1295 01:16:24,998 --> 01:16:27,250 妳應該監督他們才對 1296 01:16:27,500 --> 01:16:28,835 成熟點，傑米 1297 01:16:29,043 --> 01:16:32,589 既然妳在金融管制單位工作 1298 01:16:32,755 --> 01:16:36,009 肯定會有法律禁止妳為金融機構工作 1299 01:16:36,175 --> 01:16:38,094 完全沒有 1300 01:16:39,762 --> 01:16:41,764 道奇！ 1301 01:16:42,765 --> 01:16:45,435 過來啊，你來凱撒宮幹嘛？ 1302 01:16:45,685 --> 01:16:47,186 他在高盛工作 1303 01:16:47,854 --> 01:16:48,855 再見嘍 1304 01:16:49,105 --> 01:16:53,776 我們會用五百基點買BBB信用違約交換 1305 01:16:53,943 --> 01:16:57,780 你說得好像債券都會崩盤似的 1306 01:16:58,031 --> 01:17:00,450 但債券價格明明還在漲，認真的？ 1307 01:17:00,783 --> 01:17:01,993 要懂得看徵兆 1308 01:17:02,076 --> 01:17:03,077 這是什麼情況？ 1309 01:17:45,953 --> 01:17:48,373 “傳人避險基金 - 19.7%” 1310 01:18:01,969 --> 01:18:05,473 路易斯，明天可以早點來嗎？ 1311 01:18:05,807 --> 01:18:09,560 我要賣掉AIG，全美和房地美的證券 1312 01:18:09,727 --> 01:18:12,230 我們才付得起最有獲利空間的 1313 01:18:13,481 --> 01:18:16,401 信用違約交換的保費 1314 01:18:16,818 --> 01:18:18,319 沒問題，貝瑞醫生 1315 01:18:20,405 --> 01:18:21,572 貝瑞醫生？ 1316 01:18:25,159 --> 01:18:28,913 要是投資人撤資怎麼瓣？會完蛋嗎？ 1317 01:18:29,163 --> 01:18:31,082 我也不知道 1318 01:18:38,756 --> 01:18:41,008 房貸債券沒有跌 1319 01:18:42,260 --> 01:18:44,929 穩如泰山，我們可能… 1320 01:18:45,346 --> 01:18:49,934 處於信用評比造假的世界 1321 01:18:51,352 --> 01:18:54,021 也有可能…你預測錯誤 1322 01:18:58,776 --> 01:18:59,861 當然 1323 01:19:00,445 --> 01:19:04,449 我也可能會錯，但怎麼可能呢？ 1324 01:19:09,287 --> 01:19:13,458 犯錯的人難免會… 1325 01:19:13,875 --> 01:19:16,127 想不通自己怎麼可能會錯 1326 01:19:20,214 --> 01:19:21,716 早上見 1327 01:19:24,427 --> 01:19:26,429 就連貝爾斯登也調漲信用違約交換價格 1328 01:19:27,013 --> 01:19:29,182 而且拿我們公司的名字開玩笑 1329 01:19:29,348 --> 01:19:32,602 你們就是沒錢沒地位，不是針對你個人 1330 01:19:32,769 --> 01:19:36,355 我不太想去脫衣酒吧，只想喝個東西 1331 01:19:36,689 --> 01:19:40,193 看付費電影，明天早上搭機離開 1332 01:19:41,694 --> 01:19:44,238 我們要買更多信用違約交換吧？ 1333 01:19:45,198 --> 01:19:48,534 那也要我們付得起，他們願意賣的價格 1334 01:19:48,701 --> 01:19:52,038 我們該怎麼辦？我們… 1335 01:19:53,122 --> 01:19:56,042 來對賭AA房貸債券怎麼樣？ 1336 01:19:56,209 --> 01:19:57,710 誰不想賭呢？ 1337 01:19:58,377 --> 01:20:01,214 他們說95%都是AAA級房貸 1338 01:20:01,380 --> 01:20:05,635 但其實只有25%，有些甚至是0% 1339 01:20:05,968 --> 01:20:08,638 我們也知道底層違約率超過8% 1340 01:20:08,805 --> 01:20:11,057 上層就會受影響，價值歸零 1341 01:20:11,390 --> 01:20:14,227 我保證那些AA級就跟B級差不多 1342 01:20:14,811 --> 01:20:17,897 我很少同意他，但這次查理是對的 1343 01:20:18,231 --> 01:20:19,899 班 1344 01:20:21,567 --> 01:20:22,985 報酬會是… 1345 01:20:23,486 --> 01:20:26,989 兩百倍，這些信用評比都不準 1346 01:20:27,156 --> 01:20:30,493 AA級信用違約交換的價格不會太高 1347 01:20:32,161 --> 01:20:34,831 你們每次都讓我充滿驚喜 1348 01:20:35,164 --> 01:20:37,500 沒有人會跟AA等級對賭 1349 01:20:37,667 --> 01:20:40,503 銀行會覺得我們不是嗑藥就是腦殘 1350 01:20:40,670 --> 01:20:43,005 他們會盡量賣信用違約交換給我們 1351 01:20:45,591 --> 01:20:46,926 真聰明 1352 01:20:48,678 --> 01:20:50,847 我們做別人意想不到的事情 1353 01:20:51,013 --> 01:20:55,017 就連鮑恩和貝瑞也沒想到賣空AA級 1354 01:20:55,351 --> 01:20:56,936 小菊花資本 1355 01:20:57,353 --> 01:21:01,607 我們想賣空AA級的CDO 1356 01:21:01,941 --> 01:21:03,943 這對你們有什麼好處？ 1357 01:21:04,110 --> 01:21:06,445 沒什麼，我們第一次投資這個，很興奮 1358 01:21:06,612 --> 01:21:10,366 我們想買1500萬AA級信用違約交換 1359 01:21:10,700 --> 01:21:11,701 我真搞不懂 1360 01:21:11,868 --> 01:21:14,287 你們想買多少就買多少 1361 01:21:16,706 --> 01:21:18,708 4000萬AA級信用違約交換 1362 01:21:18,916 --> 01:21:21,085 你要買多少我就賣多少 1363 01:21:21,252 --> 01:21:23,588 你很清楚狀況，真的想買？ 1364 01:21:25,798 --> 01:21:27,800 好極了，當然沒問題 1365 01:21:39,353 --> 01:21:41,272 夠了，別跳了 1366 01:21:42,064 --> 01:21:43,399 別跳了 1367 01:21:43,983 --> 01:21:45,318 給我停 1368 01:21:47,737 --> 01:21:48,821 怎麼了？ 1369 01:21:50,072 --> 01:21:51,991 你們知道自己在做什麼嗎？ 1370 01:21:52,158 --> 01:21:54,994 我們完成千載難逢的交易，來慶祝一下 1371 01:21:55,161 --> 01:21:57,038 你們在跟美國經濟對賭 1372 01:21:57,204 --> 01:21:58,581 好爽，我們辦到了 1373 01:21:58,748 --> 01:22:00,583 爽啦 - 這表示… 1374 01:22:00,750 --> 01:22:03,419 如果我們押對寶 1375 01:22:04,295 --> 01:22:06,464 民眾就會失去房子 1376 01:22:06,631 --> 01:22:09,133 失去工作和退休存款 1377 01:22:09,300 --> 01:22:10,801 還有退休金 1378 01:22:11,052 --> 01:22:13,721 我就是討厭銀行業把人簡化成數字 1379 01:22:13,888 --> 01:22:16,891 失業率上升1%就會四萬人會死，懂嗎 1380 01:22:17,224 --> 01:22:18,559 不懂 - 你們知道嗎？ 1381 01:22:18,726 --> 01:22:19,727 不知道 1382 01:22:21,687 --> 01:22:23,356 我們只是覺得興奮 1383 01:22:25,775 --> 01:22:27,777 別跳了 1384 01:22:28,444 --> 01:22:30,279 好啦 - 你要去哪裡 1385 01:22:34,700 --> 01:22:36,869 我忽然間覺得很恐怖 1386 01:22:38,120 --> 01:22:40,206 今天很精彩 1387 01:22:40,373 --> 01:22:41,874 你真有兩把刷子 - 謝謝 1388 01:22:42,041 --> 01:22:45,294 你舌燦蓮花 - 謝謝 1389 01:22:45,461 --> 01:22:50,216 擔心被耍嗎？那就看看你對賭的對象 1390 01:22:50,424 --> 01:22:53,678 別太正義凜然，先聽聽看 - 他是誰？ 1391 01:22:53,886 --> 01:22:55,554 百分百的大混蛋 1392 01:22:55,721 --> 01:22:57,723 我是CDO經理人 - CDO經理人？ 1393 01:22:57,890 --> 01:22:59,392 對，哈定投顧公司 1394 01:23:00,017 --> 01:23:03,104 我不知道CDO也需要管理 1395 01:23:05,898 --> 01:23:09,819 我們挑選CDO的證券組合並監督資產 1396 01:23:09,986 --> 01:23:11,821 美林證券的CDO大多是我負責的 1397 01:23:11,988 --> 01:23:14,740 你代表投資人還是美林證券？ 1398 01:23:14,907 --> 01:23:16,993 投資人 - 也是 1399 01:23:17,493 --> 01:23:18,494 但… 1400 01:23:18,703 --> 01:23:21,706 美林不會白白奉送客戶，除非你… 1401 01:23:21,872 --> 01:23:24,208 把美林的債券放進你的CDO組合 1402 01:23:25,167 --> 01:23:28,004 好問題，我和美林… 1403 01:23:28,671 --> 01:23:30,506 關係還不錯 1404 01:23:30,673 --> 01:23:33,009 你和美林的關係不錯 1405 01:23:33,175 --> 01:23:37,346 我們合作很久了 - 所以你的CDO 1406 01:23:37,513 --> 01:23:41,350 品質和價值都是最高的 1407 01:23:41,517 --> 01:23:43,352 沒錯 1408 01:23:43,519 --> 01:23:47,064 你會擔心房貸違約率提高嗎？ 1409 01:23:49,025 --> 01:23:52,194 我覺得這些產品沒有風險 1410 01:23:54,864 --> 01:23:56,032 好吧 1411 01:23:57,616 --> 01:24:00,786 讓我把事情搞清楚，銀行主動找你 1412 01:24:01,370 --> 01:24:06,375 拿出想賣的債券，提供你客戶和資金 1413 01:24:06,876 --> 01:24:10,629 還有豐厚的手續費，但你代表投資人？ 1414 01:24:12,214 --> 01:24:14,216 我說的沒錯吧？ - 沒錯 1415 01:24:14,383 --> 01:24:17,553 我們不在美林辦公室，而是在紐澤西 1416 01:24:17,720 --> 01:24:19,555 車程20分鐘 1417 01:24:19,889 --> 01:24:21,807 搭直升機只要五分鐘 1418 01:24:23,684 --> 01:24:26,103 有趣吧 - 超好笑的 1419 01:24:29,315 --> 01:24:30,316 慘了 1420 01:24:30,733 --> 01:24:32,735 你老闆要爆炸了 1421 01:24:32,902 --> 01:24:34,570 不，他還想知道更多所以會忍住 1422 01:24:34,737 --> 01:24:36,238 慢著，你再說一次 1423 01:24:36,405 --> 01:24:40,326 CDO甲摻雜CDO乙，CDO乙也摻雜CDO甲 1424 01:24:40,493 --> 01:24:42,661 接著重新包裝成CDO丙 1425 01:24:42,912 --> 01:24:46,749 對，所謂的雙層CDO 1426 01:24:47,333 --> 01:24:48,167 懂嗎？ 1427 01:24:48,334 --> 01:24:51,796 也有信用違約交換所組成的CDO 1428 01:24:52,171 --> 01:24:54,340 我們稱為合成CDO 1429 01:24:54,507 --> 01:24:56,675 你說什麼？合成CDO 1430 01:24:56,842 --> 01:25:00,346 太扯了 - 不，很棒的 1431 01:25:01,764 --> 01:25:05,184 他的臉開始扭曲，就像沙丘魔堡的反派 1432 01:25:09,355 --> 01:25:11,273 好吧，假設… 1433 01:25:11,774 --> 01:25:15,111 一個價值五千萬的次貸 1434 01:25:15,444 --> 01:25:20,449 目前所謂的合成CDO和信用違約交換 1435 01:25:20,950 --> 01:25:22,451 現在會有多少錢押在上面？ 1436 01:25:22,618 --> 01:25:25,204 我想想，五千萬 1437 01:25:26,288 --> 01:25:28,290 十億 - 什麼？ 1438 01:25:29,458 --> 01:25:32,795 如果麥可貝瑞所發現的房貸債券是火柴 1439 01:25:34,213 --> 01:25:38,175 擔保房貸債券的市場是實際的幾倍大？ 1440 01:25:39,260 --> 01:25:40,427 大約20倍 1441 01:25:40,803 --> 01:25:42,388 如果房貸債券是火柴 1442 01:25:42,847 --> 01:25:45,474 CDO就像沾滿煤油的布 1443 01:25:45,641 --> 01:25:47,726 合成CDO是原子彈 1444 01:25:47,810 --> 01:25:50,646 控鍵的總統還喝醉 1445 01:25:50,813 --> 01:25:54,483 他在那間無聊餐廳露出驚訝的神情 1446 01:25:54,650 --> 01:25:58,821 馬克鮑恩總算瞭解世界經濟可能會崩盤 1447 01:26:02,449 --> 01:26:04,285 我知道你們在想什麼？ 1448 01:26:04,577 --> 01:26:06,912 合成CDO到底是什麼鬼？ 1449 01:26:09,165 --> 01:26:12,585 有請行為經濟學之父理查賽勒 1450 01:26:12,751 --> 01:26:15,171 還有賽琳娜哥梅茲來開釋 1451 01:26:15,838 --> 01:26:18,841 合成CDO的原理就是… 1452 01:26:19,091 --> 01:26:21,927 假設我拿一千萬賭這副牌 1453 01:26:22,178 --> 01:26:27,183 這副牌就像一檔房貸債券 1454 01:26:30,144 --> 01:26:33,480 賽琳娜的牌不錯，有18點 1455 01:26:33,689 --> 01:26:36,692 莊家7點，賽琳娜的牌真好 1456 01:26:36,859 --> 01:26:40,779 贏面很大，她贏的機率有87% 1457 01:26:40,946 --> 01:26:42,364 我贏面很大 1458 01:26:42,781 --> 01:26:43,949 今晚我的運氣也不錯 1459 01:26:44,116 --> 01:26:46,869 這裡每個人都想分杯羹 1460 01:26:47,036 --> 01:26:48,370 我怎麼可能會輸呢 1461 01:26:48,621 --> 01:26:52,958 籃球有一種常見的“熱手謬誤” 1462 01:26:53,167 --> 01:26:57,588 球員連續進球讓大家以為下次還會進球 1463 01:26:58,130 --> 01:27:02,968 大家覺得好運會一直持續下去 1464 01:27:03,135 --> 01:27:05,971 房地產市場發燒時房價一直漲 1465 01:27:06,138 --> 01:27:08,307 大家就以為不會下跌 1466 01:27:08,474 --> 01:27:12,228 那些相信我不會輸的人就會從旁下注 1467 01:27:12,394 --> 01:27:14,480 這就是最早的合成CDO 1468 01:27:14,647 --> 01:27:16,148 我愛賽琳娜哥梅茲 1469 01:27:16,398 --> 01:27:19,902 我賭五千萬她會贏，賠率三比一 1470 01:27:20,152 --> 01:27:23,489 三比一？好啊，我跟妳賭 1471 01:27:24,073 --> 01:27:27,326 現在別人想針對他們兩人的賭局 1472 01:27:27,493 --> 01:27:29,495 再從旁下注 1473 01:27:29,662 --> 01:27:32,748 這就是第二層的合成CDO 1474 01:27:33,040 --> 01:27:36,210 我用兩億賭那位戴眼鏡的淑女… 1475 01:27:36,377 --> 01:27:37,878 會贏 1476 01:27:38,045 --> 01:27:41,131 她可能會贏，所以我要提高賠率 1477 01:27:41,298 --> 01:27:43,634 20倍？ - 成交 1478 01:27:43,968 --> 01:27:48,222 如此持續下去會有更多合成CDO 1479 01:27:48,639 --> 01:27:52,393 我們會把原本一千萬的投資 1480 01:27:52,559 --> 01:27:54,478 變成幾十億美元的市場 1481 01:27:55,396 --> 01:27:56,730 你沒事吧？ 1482 01:27:58,315 --> 01:27:59,316 我很有事 1483 01:28:00,442 --> 01:28:02,278 我不舒服 1484 01:28:07,533 --> 01:28:09,451 我要走了 1485 01:28:10,744 --> 01:28:13,247 你覺得我是寄生蟲吧？ 1486 01:28:13,956 --> 01:28:16,458 但社會顯然很… 1487 01:28:16,625 --> 01:28:17,960 敬重我 1488 01:28:18,961 --> 01:28:20,713 這樣吧 1489 01:28:22,798 --> 01:28:25,801 我跟你說我的身價 1490 01:28:26,176 --> 01:28:27,720 你也跟我說你的身價 1491 01:28:29,054 --> 01:28:31,807 天哪，你真的是… 1492 01:28:32,141 --> 01:28:34,143 不折不扣的混蛋 1493 01:28:39,898 --> 01:28:43,402 賣空他的CDO，我要買五億違約交換 1494 01:28:43,736 --> 01:28:46,238 你確定嗎？附屬擔保品會讓你破產 1495 01:28:46,405 --> 01:28:48,240 我很確定 - 你要去哪裡？ 1496 01:28:48,407 --> 01:28:53,162 我要去玩輪盤尋求道德救贖 1497 01:30:02,898 --> 01:30:04,400 情況比我想像的還嚴重 1498 01:30:06,485 --> 01:30:08,487 說真的我覺得經濟會崩盤 1499 01:30:08,821 --> 01:30:13,075 但你說體系不健全好幾年了 1500 01:30:13,575 --> 01:30:15,494 怎麼還會如此震驚？ 1501 01:30:18,163 --> 01:30:21,417 這比我想像還要扭曲 1502 01:30:21,625 --> 01:30:23,502 你就愛自命清高 1503 01:30:23,836 --> 01:30:25,504 我是銀行家，我也身陷其中 1504 01:30:25,671 --> 01:30:27,798 你總是一副出淤泥而不染的樣子 1505 01:30:28,340 --> 01:30:31,760 我也陷下去了，我變成… 1506 01:30:32,010 --> 01:30:34,012 無法伸出援手的人 1507 01:30:34,179 --> 01:30:36,014 當時我哥很痛苦 1508 01:30:36,515 --> 01:30:39,435 誰也幫不了他 1509 01:30:41,854 --> 01:30:44,189 人生就是可悲又可怕 1510 01:30:44,523 --> 01:30:47,526 不要再想著改變世界 1511 01:30:47,651 --> 01:30:48,694 他告訴我… 1512 01:30:48,861 --> 01:30:51,822 你不是聖人，聖人不會住在公園大道 1513 01:30:52,197 --> 01:30:53,657 他極度憂鬱想自殺 1514 01:30:53,866 --> 01:30:56,702 把自己當成普通人 1515 01:30:57,035 --> 01:31:01,206 我第一個反應是給他錢 1516 01:31:01,540 --> 01:31:04,042 我竟然拿錢給他 1517 01:31:09,715 --> 01:31:12,301 他的臉都扭曲了 1518 01:31:31,403 --> 01:31:32,738 哭一哭沒關係 1519 01:32:39,429 --> 01:32:41,473 麥可？麥可？ 1520 01:32:42,266 --> 01:32:44,268 沒事吧？ - 沒事，親愛的 1521 01:32:44,434 --> 01:32:46,478 你確定嗎？ - 我很確定 1522 01:32:48,313 --> 01:32:49,648 我沒事 1523 01:32:58,615 --> 01:33:00,284 致所有投資人 1524 01:33:00,492 --> 01:33:01,994 正如你們所知 1525 01:33:02,494 --> 01:33:06,123 我們的合約允許我採取非常手段 1526 01:33:06,498 --> 01:33:09,334 來對付失靈的市場 1527 01:33:09,668 --> 01:33:13,171 我目前有理由相信房貸債券市場… 1528 01:33:13,839 --> 01:33:15,632 遭到有心人士操弄 1529 01:33:18,010 --> 01:33:22,472 為了保護投資人免受其害 1530 01:33:22,806 --> 01:33:25,684 我決定禁止投資人贖回基金 1531 01:33:25,767 --> 01:33:27,686 除非我發布新通知 1532 01:33:28,020 --> 01:33:31,690 麥可貝瑞醫生敬上 1533 01:33:46,038 --> 01:33:50,042 “回覆﹕給傳人基金投資人的信” 1534 01:34:00,344 --> 01:34:01,845 “羅倫斯菲爾德” 1535 01:34:02,971 --> 01:34:04,806 “我要提出告訴” 1536 01:34:29,915 --> 01:34:34,753 “每個人內心深處都在等待世界末日” 1537 01:34:34,920 --> 01:34:36,880 “村上春樹，1Q84” 1538 01:34:39,257 --> 01:34:43,595 我沒想到搬到洛杉磯後生活會變那麼多 1539 01:34:43,762 --> 01:34:45,764 我實在無法不見你 1540 01:34:45,931 --> 01:34:48,934 他嚴斥他服用體能增強藥物的傳言 1541 01:34:49,393 --> 01:34:51,061 這項紀錄完全沒有瑕疵 1542 01:34:51,269 --> 01:34:55,565 不要再轉臺了，我快被你搞瘋了 1543 01:34:55,732 --> 01:34:57,776 好吧 - 就開著產經新聞 1544 01:34:57,943 --> 01:34:59,277 “2007年4月2日” 1545 01:34:59,444 --> 01:35:02,781 標普指數上漲三點，房貸市場持續崩盤 1546 01:35:02,948 --> 01:35:07,953 新世紀金融風光一時，正在申請破產 1547 01:35:08,120 --> 01:35:09,913 這家次貸公司馬上… 1548 01:35:10,789 --> 01:35:14,084 清個嗓子，裁員3200人 1549 01:35:14,251 --> 01:35:16,628 三月製造業指數也下跌 1550 01:35:16,795 --> 01:35:19,464 開始了 - 經濟成長恐趨緩 1551 01:35:19,631 --> 01:35:22,467 美國供應管理協會公布原物料價格上漲 1552 01:35:22,634 --> 01:35:24,219 我要打電話給我媽 1553 01:35:26,471 --> 01:35:29,266 經濟成長放緩的主要原因… 1554 01:35:29,433 --> 01:35:33,645 我一而再再而三支持你 1555 01:35:33,812 --> 01:35:35,147 我們都認識那麼久了… 1556 01:35:35,313 --> 01:35:37,441 她還真會罵人 1557 01:35:38,817 --> 01:35:40,652 我看他被罵好爽啊 1558 01:35:41,445 --> 01:35:44,614 大銀行不可能那麼蠢 1559 01:35:45,782 --> 01:35:47,617 掰，凱西！ 1560 01:35:52,289 --> 01:35:53,290 怎麼？ 1561 01:35:54,458 --> 01:35:57,836 凱西建議我們把信用違約交換賣掉 1562 01:35:58,170 --> 01:36:00,964 還有什麼消息？ - 摩根士丹利會買 1563 01:36:01,131 --> 01:36:02,132 太扯了！ 1564 01:36:02,966 --> 01:36:05,802 你怎麼說？ - 我說不賣 1565 01:36:09,097 --> 01:36:11,850 “次貸慘跌貝爾斯登清算兩基金” 1566 01:36:12,142 --> 01:36:15,645 你可能需要2005年的檔案 1567 01:36:16,021 --> 01:36:19,024 菲爾德的訴訟跟去年的檔案有關 1568 01:36:19,691 --> 01:36:22,652 很好，出去吧，代替我跟羅倫斯問好 1569 01:36:26,615 --> 01:36:28,533 你要一個禮拜後才能回電？ 1570 01:36:28,700 --> 01:36:30,535 對不起，麥可 1571 01:36:30,869 --> 01:36:33,997 高盛的系統掛了，我的訊息都沒了 1572 01:36:34,164 --> 01:36:36,124 美國銀行停電 1573 01:36:36,208 --> 01:36:38,335 摩根士丹利伺服器故障 1574 01:36:38,835 --> 01:36:40,504 怪了 1575 01:36:40,837 --> 01:36:43,673 我覺得太扯了 1576 01:36:44,007 --> 01:36:47,344 我們信用違約交換現在市值多少？ 1577 01:36:47,844 --> 01:36:49,346 還是一樣，麥可 1578 01:36:49,679 --> 01:36:54,684 什麼？為什麼保險合約的價值… 1579 01:36:55,018 --> 01:36:58,855 不會隨著投保的物件而跌價？ 1580 01:36:59,022 --> 01:37:02,025 那是獨立市場，不會相互影響 1581 01:37:02,192 --> 01:37:06,029 我知道很奇怪，但這是很複雜的產品 1582 01:37:06,363 --> 01:37:08,198 明明就有關聯 1583 01:37:08,365 --> 01:37:11,535 他們會失去房子，工作和退休… 1584 01:37:11,701 --> 01:37:13,370 “買入價和賣出價持平” 1585 01:37:14,246 --> 01:37:16,081 妳可以聽我說嗎？ 1586 01:37:16,414 --> 01:37:19,042 這是資本主義的終結 1587 01:37:19,209 --> 01:37:22,546 我們會回到黑暗時代 1588 01:37:23,421 --> 01:37:27,217 我不想跟爸爸說話，我也愛妳，存好錢 1589 01:37:27,926 --> 01:37:31,930 她要我服用鎮定劑，加倍樂副得劑量 1590 01:37:32,222 --> 01:37:35,600 我要貝爾斯登報價，CDO價值不變 1591 01:37:35,767 --> 01:37:37,602 太扯了！ 1592 01:37:37,769 --> 01:37:41,273 你知道嗎？這些人都是騙子，該去坐牢 1593 01:37:41,439 --> 01:37:44,568 看TABX指數就知道CDO毫無價值可言 1594 01:37:44,734 --> 01:37:46,736 你就知道他們在玩什麼把戲 1595 01:37:46,903 --> 01:37:50,407 他們在拋售CDO - 拋售垃圾CDO 1596 01:37:50,574 --> 01:37:54,077 再去別間銀行賣空他們剛拋售的CDO 1597 01:37:54,244 --> 01:37:55,954 我們去跟媒體爆料 1598 01:37:56,121 --> 01:37:59,416 這是大新聞，誰都想登吧？ 1599 01:38:00,250 --> 01:38:01,585 勞勃瑞福！ 1600 01:38:01,918 --> 01:38:04,963 不，你不懂！ - 我懂了 1601 01:38:05,255 --> 01:38:06,590 “美洲大道1211號 華爾街日報” 1602 01:38:06,756 --> 01:38:10,093 我該怎麼做？寫一篇“我們死定了” 1603 01:38:10,260 --> 01:38:12,137 對，這標題很棒！ 1604 01:38:12,304 --> 01:38:16,308 凱西，現在每間銀行都在拋售垃圾債券 1605 01:38:16,474 --> 01:38:18,268 給那些沒有疑心的消費者 1606 01:38:18,435 --> 01:38:21,438 拋售完畢才來下修債券的價值 1607 01:38:21,646 --> 01:38:26,318 這是華爾街前所未見的犯罪規模 1608 01:38:27,444 --> 01:38:30,280 傑米…我就直話直說了 1609 01:38:30,447 --> 01:38:33,116 我好不容易跟華爾街打好關係 1610 01:38:33,283 --> 01:38:37,287 沒有銀行或信評機構會證實這種新聞 1611 01:38:37,454 --> 01:38:39,956 因為這則末日預言來自… 1612 01:38:40,123 --> 01:38:43,168 兩個搞車庫避險基金的傢伙 1613 01:38:46,004 --> 01:38:48,673 我以為你很正派，我真的這樣想過 1614 01:38:48,965 --> 01:38:49,966 真的？ 1615 01:38:50,175 --> 01:38:54,179 我有三歲小孩要養，老婆還在念碩士 1616 01:38:54,471 --> 01:38:57,807 我不想因為你的直覺斷送記者名聲 1617 01:39:01,311 --> 01:39:04,314 謝謝你們來，很高興見到你們 1618 01:39:04,481 --> 01:39:07,692 我一直很討厭你，你在大學就是混蛋 1619 01:39:07,859 --> 01:39:10,195 現在依然沒變 1620 01:39:10,820 --> 01:39:13,323 謝謝你，查理，還跟媽媽一起住？ 1621 01:39:13,698 --> 01:39:15,200 查理，別理他！ 1622 01:39:15,533 --> 01:39:17,285 又是我，馬克鮑恩，請回電 1623 01:39:17,786 --> 01:39:21,623 次貸債券重挫，據說違約率超高 1624 01:39:21,790 --> 01:39:24,709 誰提早拿到繳款資料？我猜一定是高盛 1625 01:39:25,961 --> 01:39:29,047 賈德，一片混亂，信用違約交換的價格？ 1626 01:39:29,214 --> 01:39:32,300 凱撒大帝都要哭泣沒有世界可以征服 1627 01:39:33,885 --> 01:39:35,136 夏恩？ 1628 01:39:35,637 --> 01:39:36,888 夏恩？ 1629 01:39:38,473 --> 01:39:42,477 沒人要CDO或房貸債券，只要違約交換 1630 01:39:42,644 --> 01:39:45,146 信用違約交換成為最紅的產品 1631 01:39:45,313 --> 01:39:47,148 真為我們高興 - 看你怎麼看 1632 01:39:47,315 --> 01:39:51,403 我從別人那裡聽來，艾利克斯出去 1633 01:39:54,489 --> 01:39:57,909 班尼克萊格的摩根債券部損失慘重 1634 01:39:58,076 --> 01:39:59,744 “全美房屋貸款銀行發出”危機“警告” 1635 01:39:59,911 --> 01:40:01,204 你的船快沉了 1636 01:40:01,830 --> 01:40:04,416 該穿救生衣逃生了 1637 01:40:04,833 --> 01:40:06,334 我好興奮 1638 01:40:06,668 --> 01:40:09,212 我好興奮！我興奮死了！ 1639 01:40:10,005 --> 01:40:10,839 很好 1640 01:40:11,006 --> 01:40:13,091 你也有同感嗎？ - 沒有 1641 01:40:19,180 --> 01:40:20,682 你聽到什麼，湯米？ 1642 01:40:22,767 --> 01:40:25,729 開始了 - 大家都想要信用違約交換 1643 01:40:25,937 --> 01:40:27,939 凱西辦公室找你 1644 01:40:28,273 --> 01:40:30,692 大家的態度都改變了吧？ 1645 01:40:32,027 --> 01:40:33,528 不太妙 1646 01:40:38,366 --> 01:40:39,743 再看看吧 1647 01:40:40,118 --> 01:40:42,287 開玩笑的，我們不賣 1648 01:40:44,039 --> 01:40:45,373 “高盛來電” 1649 01:40:45,874 --> 01:40:46,958 我在聽 1650 01:40:47,208 --> 01:40:48,376 貝瑞醫生？ 1651 01:40:48,877 --> 01:40:50,295 我是高盛的迪博溫斯頓 1652 01:40:50,420 --> 01:40:51,880 正在評估你的信用違約交換 1653 01:40:52,047 --> 01:40:54,132 我想確認價值是否合理 1654 01:40:54,299 --> 01:40:57,052 你是說你已經… 1655 01:40:57,385 --> 01:40:59,971 親自跳下去買空頭部位 1656 01:41:00,138 --> 01:41:02,891 總算可以準確評估我的信用違約交換 1657 01:41:03,058 --> 01:41:05,727 畢竟這對你們有好處 1658 01:41:07,896 --> 01:41:09,981 我不確定你想聽到什麼 1659 01:41:10,148 --> 01:41:11,649 我覺得 1660 01:41:13,151 --> 01:41:15,236 你已經說了 1661 01:41:23,078 --> 01:41:26,915 轉告高盛的傑夫，我不會轉移資金的 1662 01:41:34,089 --> 01:41:35,840 好，我們待會再說 1663 01:41:36,341 --> 01:41:37,759 謝謝 1664 01:41:40,261 --> 01:41:43,098 謝謝你馬上趕來，馬克 1665 01:41:43,932 --> 01:41:46,684 我知道你聽說了，摩根大通損失一些 1666 01:41:46,851 --> 01:41:48,770 恭喜 - 恭喜什麼？ 1667 01:41:51,272 --> 01:41:52,357 謝謝 1668 01:41:52,690 --> 01:41:54,025 開心嗎？ 1669 01:41:55,110 --> 01:41:56,444 開心 1670 01:41:57,779 --> 01:41:59,114 很開心 1671 01:41:59,447 --> 01:42:01,783 我只是想讓你知道 1672 01:42:02,367 --> 01:42:05,870 摩根損失一些，但償債能力沒問題 1673 01:42:06,037 --> 01:42:08,123 沒什麼好擔心的 1674 01:42:08,289 --> 01:42:11,126 班尼克萊格會擔心嗎？ 1675 01:42:11,459 --> 01:42:15,547 因為大家都傳言他損失慘重 1676 01:42:16,965 --> 01:42:20,969 凱西，我們老朋友了，現在情況如何？ 1677 01:42:21,386 --> 01:42:22,887 情況到底有多糟？ 1678 01:42:23,054 --> 01:42:24,222 好吧 1679 01:42:25,140 --> 01:42:28,226 兩年前，班尼克萊格在摩根債券部 1680 01:42:28,393 --> 01:42:31,729 也開始賣空20億的BBB級次貸 1681 01:42:31,896 --> 01:42:34,566 班尼比我想像還聰明 - 才怪 1682 01:42:34,732 --> 01:42:36,901 保費已經壓縮到他部門的利潤 1683 01:42:37,068 --> 01:42:41,489 他只好賣掉很多A級和AA級違約交換 1684 01:42:41,698 --> 01:42:42,699 很多 1685 01:42:43,408 --> 01:42:46,578 他算準A級和AA級不會受到波及 1686 01:42:47,162 --> 01:42:50,498 摩根士丹利該不會持有違約交換合約吧 1687 01:42:53,835 --> 01:42:55,336 太扯了 1688 01:42:56,004 --> 01:42:59,424 我一直想搞清楚我在跟誰對賭 1689 01:42:59,674 --> 01:43:01,509 原來就是摩根士丹利 1690 01:43:02,427 --> 01:43:03,761 也就是我自己 1691 01:43:05,513 --> 01:43:07,849 要賠多少錢？30億美元？ 1692 01:43:08,766 --> 01:43:10,602 該不會超過40億？ 1693 01:43:10,768 --> 01:43:12,437 我無法回答 1694 01:43:12,604 --> 01:43:15,690 妳可以的，因為我走進來 1695 01:43:15,857 --> 01:43:18,943 看到大家都在走廊哭 1696 01:43:19,527 --> 01:43:20,361 凱西… 1697 01:43:20,862 --> 01:43:24,199 妳跟我說沒事，但其實很有事 1698 01:43:25,033 --> 01:43:26,951 怎麼了？ 1699 01:43:28,953 --> 01:43:31,122 我們要賠… 1700 01:43:33,041 --> 01:43:34,542 150億 1701 01:43:41,466 --> 01:43:44,219 他老是說違約率不可能超過8% 1702 01:43:44,302 --> 01:43:46,137 否則會有一百萬人無家可歸 1703 01:43:48,056 --> 01:43:51,226 但我們跟摩根士丹利是分開的 1704 01:43:53,394 --> 01:43:54,229 對… 1705 01:43:54,562 --> 01:43:56,397 去跟破產法院說 1706 01:43:56,814 --> 01:44:00,235 如果摩根士丹利破產，我們也要負責 1707 01:44:00,401 --> 01:44:02,153 太扯了 1708 01:44:02,320 --> 01:44:05,990 摩根捅的婁子，為什麼要我們負責？ 1709 01:44:06,574 --> 01:44:09,077 賣空銀行的股票，然後等著瞧 1710 01:44:13,081 --> 01:44:16,334 不然就等明天開市拋售信用違約交換 1711 01:44:16,668 --> 01:44:19,754 我們會拿到紅利，投資人也有賺 1712 01:44:19,921 --> 01:44:22,423 報酬率有30%，還不壞 1713 01:44:22,757 --> 01:44:24,259 我們的值3倍那個價錢 1714 01:44:24,425 --> 01:44:25,927 如果市場沒有崩盤的話 1715 01:44:26,010 --> 01:44:27,929 我不想幫他們 1716 01:44:28,096 --> 01:44:30,515 如果摩根宣布破產，我們也會一無所有 1717 01:44:30,682 --> 01:44:31,683 溫尼 1718 01:44:33,184 --> 01:44:36,354 別吵了，我來決定何時賣 1719 01:44:40,608 --> 01:44:42,360 這是你的私人恩怨 1720 01:44:43,111 --> 01:44:45,280 但我們有信託責任 1721 01:44:45,446 --> 01:44:46,948 我們沒有 1722 01:44:47,198 --> 01:44:49,200 有誰在負責任？ 1723 01:44:49,492 --> 01:44:52,203 他媽的責任？別開玩笑了 1724 01:44:52,704 --> 01:44:55,123 大銀行的混蛋會… 1725 01:44:55,790 --> 01:44:57,959 拜託，我們在說話 1726 01:44:58,501 --> 01:45:00,003 別煩我們 - 對不起 1727 01:45:02,213 --> 01:45:06,551 我們要繼續等下去，一直等，一直等 1728 01:45:06,718 --> 01:45:10,471 直到他們覺得痛，直到開始流血 1729 01:45:10,805 --> 01:45:14,225 這就是我想要的 - 我們的客戶呢？ 1730 01:45:14,392 --> 01:45:15,476 我會決定何時賣 1731 01:45:15,643 --> 01:45:19,147 這不只關係到你，況且你也是有錢人 1732 01:45:19,314 --> 01:45:20,648 我會決定何時賣！ 1733 01:45:22,233 --> 01:45:23,985 隨便你 1734 01:45:30,658 --> 01:45:32,201 你有聽到新聞嗎？ 1735 01:45:34,078 --> 01:45:35,747 兩個貝爾斯登的… 1736 01:45:35,913 --> 01:45:38,374 房貸避險基金宣告破產 1737 01:45:38,458 --> 01:45:39,167 而且目前… 1738 01:45:39,250 --> 01:45:41,669 貝爾斯登面臨集體訴訟 1739 01:45:41,753 --> 01:45:43,087 不會吧 1740 01:45:43,254 --> 01:45:45,506 開始吧！用力踩！ 1741 01:45:45,673 --> 01:45:47,008 貝爾斯登會破產 1742 01:45:47,175 --> 01:45:48,843 我們不能冒這個險 1743 01:45:49,010 --> 01:45:52,263 我們八成違約交換都是跟貝爾買的 1744 01:45:52,513 --> 01:45:54,015 先生？ - 馬上好 1745 01:45:54,182 --> 01:45:54,932 那是我的看法 1746 01:45:55,099 --> 01:45:58,102 我們買這些東西卻不知道怎麼賣 1747 01:45:58,353 --> 01:46:01,522 我們需要班，他都沒回我電話 1748 01:46:01,689 --> 01:46:04,859 他跟老婆的家人去英國度假 1749 01:46:05,693 --> 01:46:06,611 什麼？ 1750 01:46:08,404 --> 01:46:11,115 “英國艾克斯茅斯黑馬酒吧” 1751 01:46:14,619 --> 01:46:16,204 班 - 聽到嗎？ 1752 01:46:16,371 --> 01:46:17,705 聽得到嗎？ 1753 01:46:17,955 --> 01:46:19,457 在嗎？ - 聽到了 1754 01:46:19,624 --> 01:46:22,627 我幾乎收不到電話或無線網路 1755 01:46:23,544 --> 01:46:26,130 我試著賣掉兩億的信用違約交換 1756 01:46:26,464 --> 01:46:28,800 在這家有羊騷味的酒吧 1757 01:46:28,966 --> 01:46:30,134 你可以的 1758 01:46:30,301 --> 01:46:34,055 我不想逼你，但再不賣我們就一無所有 1759 01:46:34,389 --> 01:46:37,308 我們來看瑞士信貸的胃口 1760 01:46:42,730 --> 01:46:45,900 這是布朗菲爾德基金，我要賣違約交換 1761 01:46:46,234 --> 01:46:47,819 哪一種違約交換？ 1762 01:46:47,985 --> 01:46:49,654 AA級資產擔保證券的CDO 1763 01:46:50,238 --> 01:46:52,657 資產擔保證券？都是垃圾債券嗎？ 1764 01:46:52,824 --> 01:46:54,826 當然，全都是垃圾 1765 01:46:55,076 --> 01:46:56,577 名目價值有多少？ 1766 01:46:56,744 --> 01:46:59,414 帳面是2.05億美金 1767 01:46:59,747 --> 01:47:02,333 好吧，我們會付你四千萬 1768 01:47:02,500 --> 01:47:03,835 我們要一億 1769 01:47:04,001 --> 01:47:07,422 一億？你是毒梟還是銀行家？ 1770 01:47:07,672 --> 01:47:10,007 如果是銀行家，你可以去死！ 1771 01:47:10,174 --> 01:47:12,427 我們可能談不攏 - 你的底線是多少？ 1772 01:47:12,593 --> 01:47:15,096 也幫我弄個一億吧 1773 01:47:15,263 --> 01:47:16,848 我們很難取得共識 1774 01:47:17,014 --> 01:47:19,434 如果你沒興趣，你就會掛電話 1775 01:47:21,769 --> 01:47:23,354 我是這麼想的 1776 01:47:24,105 --> 01:47:26,107 九千萬 - 七千萬 1777 01:47:27,442 --> 01:47:28,943 八千五百萬 1778 01:47:29,193 --> 01:47:31,112 七千八百萬 - 八千四百萬 1779 01:47:32,363 --> 01:47:34,365 七千八百萬 - 八千四百萬 1780 01:47:36,159 --> 01:47:37,452 我是貝瑞醫生 1781 01:47:38,035 --> 01:47:40,872 看來金融部門就要崩盤了 1782 01:47:41,873 --> 01:47:43,833 我們開始賣吧 1783 01:47:44,208 --> 01:47:46,043 有13億 1784 01:47:47,545 --> 01:47:49,380 我等你 1785 01:47:50,715 --> 01:47:52,049 “親愛的羅倫斯” 1786 01:47:52,383 --> 01:47:55,887 “你在傳人基金的總收益4.89億” 1787 01:47:56,220 --> 01:48:00,391 “已匯入你的帳戶” 1788 01:48:02,894 --> 01:48:04,896 “不客氣” 1789 01:48:05,563 --> 01:48:09,192 “受款人﹕賈德佛奈特，四千七百萬” 1790 01:48:13,196 --> 01:48:14,697 我是對的 1791 01:48:15,531 --> 01:48:18,034 兩年來忍受那些狗屁倒灶 1792 01:48:18,409 --> 01:48:20,369 但我是對的 1793 01:48:20,703 --> 01:48:22,413 大家都錯了 1794 01:48:23,372 --> 01:48:26,542 我還拿到紅利獎金，告我啊 1795 01:48:27,210 --> 01:48:28,252 你看吧 1796 01:48:28,711 --> 01:48:33,716 我拿到很多錢，我很清楚你在評斷我 1797 01:48:34,550 --> 01:48:38,554 但我從來不以英雄自居 1798 01:48:39,013 --> 01:48:41,557 班，怎麼樣？ 1799 01:48:44,852 --> 01:48:46,187 我沒聽清楚 1800 01:48:46,604 --> 01:48:48,731 八千萬 1801 01:48:49,065 --> 01:48:50,733 八千萬，好價錢吧？ 1802 01:48:50,942 --> 01:48:55,404 八千萬太棒了，班，謝謝你 1803 01:48:55,738 --> 01:48:59,116 大多賣給瑞銀，算你們好運，法國… 1804 01:48:59,575 --> 01:49:01,118 最大的銀行今天凍結了 1805 01:49:01,202 --> 01:49:02,787 消費者貨幣市場帳戶 1806 01:49:02,912 --> 01:49:04,121 這也衝擊到歐洲 1807 01:49:04,247 --> 01:49:07,416 希臘和冰島垮了，西班牙岌岌可危 1808 01:49:07,625 --> 01:49:09,126 你是說真的？ 1809 01:49:09,627 --> 01:49:11,420 你回國打電話給我們 1810 01:49:11,712 --> 01:49:13,047 掛電話之前 1811 01:49:13,256 --> 01:49:15,132 我還有個問題 1812 01:49:18,052 --> 01:49:20,137 你為什麼要幫我們？ 1813 01:49:21,097 --> 01:49:23,099 你其實沒有義務 1814 01:49:23,432 --> 01:49:27,103 謝謝你，但我想知道原因 1815 01:49:27,979 --> 01:49:30,940 你們說想變有錢，現在夢想成真了 1816 01:49:35,319 --> 01:49:37,154 “2008年3月14日” 1817 01:49:38,447 --> 01:49:41,951 房市和銀行持續大失血，只有… 1818 01:49:42,159 --> 01:49:44,996 馬克鮑恩遲遲不肯賣空 1819 01:49:48,291 --> 01:49:50,793 所以當他很高興能被邀請在會議上 1820 01:49:51,127 --> 01:49:54,797 跟知名的樂觀投資人布魯斯米勒打對臺 1821 01:49:55,006 --> 01:49:57,800 他們兩人辯論後，葛林斯潘… 1822 01:49:57,967 --> 01:50:00,803 整場危機的罪魁禍首之一也會發言 1823 01:50:01,137 --> 01:50:04,640 馬克辦公室的人都來了，他還邀請朋友 1824 01:50:05,641 --> 01:50:08,644 這相當於拳王阿里和喬治福爾曼的對決 1825 01:50:08,978 --> 01:50:11,022 現實主義者槓上蠢蛋 1826 01:50:11,355 --> 01:50:15,151 太精采了，相信我，真的有這場辯論 1827 01:50:17,820 --> 01:50:19,155 “貝爾斯登每股47美元” 1828 01:50:19,322 --> 01:50:23,159 各位請熱烈歡迎… 1829 01:50:23,492 --> 01:50:27,496 布魯斯米勒和馬克鮑恩 1830 01:50:44,221 --> 01:50:45,890 好戲來了 1831 01:50:47,016 --> 01:50:51,854 貝爾斯登剛從摩根銀行獲得貸款 1832 01:50:52,188 --> 01:50:55,191 我們會等著看市場的反應，但… 1833 01:50:55,399 --> 01:50:58,694 大家對貝爾斯登的疑慮會降低一些 1834 01:50:58,861 --> 01:51:03,366 你不會賣掉兩億的貝爾斯登股票吧 1835 01:51:03,699 --> 01:51:07,203 現在這個時候，我還想買進更多股票 1836 01:51:08,704 --> 01:51:12,208 反方立場，歡迎鮑恩先生 1837 01:51:14,585 --> 01:51:16,712 我要站起來說 1838 01:51:19,548 --> 01:51:21,092 大家好 1839 01:51:21,425 --> 01:51:23,886 我公司的主張很簡單 1840 01:51:24,220 --> 01:51:27,598 華爾街把路易斯房貸債券的概念 1841 01:51:27,890 --> 01:51:32,395 變成結合詐欺和愚蠢的原子彈 1842 01:51:32,728 --> 01:51:35,398 正在摧毀我們的全球經濟 1843 01:51:35,606 --> 01:51:37,274 你怎麼感覺到的？ 1844 01:51:38,109 --> 01:51:42,238 很慶幸你還有幽默感，我是你就不會 1845 01:51:42,571 --> 01:51:45,908 認識我的人都知道 1846 01:51:46,242 --> 01:51:49,078 我總是勇於指出別人的錯誤 1847 01:51:49,245 --> 01:51:52,081 貝爾斯登否認償債能力的問題 1848 01:51:52,373 --> 01:51:53,374 “貝爾斯登每股39美元” 1849 01:51:53,541 --> 01:51:55,793 天哪，跌到39了！ 1850 01:51:57,920 --> 01:51:59,880 美國正處於詐欺的時代 1851 01:52:00,464 --> 01:52:02,925 銀行業和政府 1852 01:52:03,592 --> 01:52:06,137 教育界，宗教界，食安 1853 01:52:06,429 --> 01:52:08,097 甚至棒球都在騙 1854 01:52:08,597 --> 01:52:10,975 我批評的不是… 1855 01:52:11,267 --> 01:52:15,646 欺騙的不道德或惡毒 1856 01:52:15,938 --> 01:52:20,109 而是一萬五千年來欺騙和短視近利 1857 01:52:20,276 --> 01:52:24,447 永遠都是行不通的 1858 01:52:24,780 --> 01:52:26,115 “貝爾斯登每股37美元” 1859 01:52:26,449 --> 01:52:28,784 遲早會東窗事發，鋃鐺入獄 1860 01:52:29,118 --> 01:52:30,494 股價一直跌 1861 01:52:30,661 --> 01:52:32,955 我們什麼時候才會記取教訓？ 1862 01:52:37,126 --> 01:52:39,628 我以為人類還有一點良知 1863 01:52:39,962 --> 01:52:44,800 但其實沒有，我不會因此覺得自己高尚 1864 01:52:45,134 --> 01:52:47,636 我只是覺得…悲哀 1865 01:52:47,845 --> 01:52:50,181 每次按重新整理，股價就掉一些 1866 01:52:50,431 --> 01:52:51,682 “貝爾斯登每股35美元” 1867 01:52:51,849 --> 01:52:53,517 我當然喜歡看著… 1868 01:52:53,809 --> 01:52:58,481 自大又愚蠢的華爾街大鱷吃鱉 1869 01:52:59,315 --> 01:53:02,318 我只知道到頭來 1870 01:53:02,985 --> 01:53:07,990 收拾爛攤子的人都是老百姓 1871 01:53:08,657 --> 01:53:10,826 屢試不爽 1872 01:53:11,160 --> 01:53:12,703 32 - 沒救了 1873 01:53:13,496 --> 01:53:15,498 這是我的看法，謝謝你們 1874 01:53:16,832 --> 01:53:18,167 他還真敢在人家地盤嗆聲 1875 01:53:18,375 --> 01:53:20,377 米勒先生想要回應嗎？ 1876 01:53:21,337 --> 01:53:24,840 有一點，綜觀華爾街的歷史 1877 01:53:25,174 --> 01:53:29,512 除非投資銀行涉案否則不會關門 1878 01:53:29,845 --> 01:53:33,349 所以我相信貝爾斯登不會倒 1879 01:53:33,682 --> 01:53:35,684 米勒先生，我有問題 1880 01:53:36,185 --> 01:53:37,853 從你談話到現在 1881 01:53:38,020 --> 01:53:42,358 貝爾斯登股票大跌38%，你還要進場嗎？ 1882 01:53:42,566 --> 01:53:46,695 我當然會進場，為什麼不呢？ 1883 01:53:47,154 --> 01:53:48,155 爆了 1884 01:53:51,408 --> 01:53:52,743 不會吧 1885 01:53:52,993 --> 01:53:54,078 “貝爾斯登每股29美元” 1886 01:53:54,245 --> 01:53:58,040 我們第一部分簡報到此結束 1887 01:53:58,374 --> 01:54:02,878 接下來還有傳奇人物前聯準會主席 1888 01:54:03,087 --> 01:54:04,880 葛林斯潘會到場 1889 01:54:05,214 --> 01:54:06,549 各位？ 1890 01:54:16,267 --> 01:54:21,272 “貝爾斯登和全美房貸銀行接連垮臺” 1891 01:54:21,605 --> 01:54:24,275 “現在輪到雷曼兄弟” 1892 01:54:24,608 --> 01:54:29,238 華爾街巨人雷曼兄弟的股票跌到谷底 1893 01:54:29,572 --> 01:54:31,407 銀行倒閉 1894 01:54:31,574 --> 01:54:32,908 “2008年9月15日” 1895 01:54:33,075 --> 01:54:37,913 接連著幾個月世界經濟的動盪和恐慌 1896 01:54:38,247 --> 01:54:39,957 我想進去看看 1897 01:54:40,749 --> 01:54:42,084 怎麼進去？ 1898 01:54:42,793 --> 01:54:43,627 跟我來 1899 01:54:44,628 --> 01:54:47,631 我的手機還在辦公室，但員工證丟了 1900 01:54:47,965 --> 01:54:49,466 可以借我員工證嗎？ 1901 01:54:49,633 --> 01:54:51,927 我不在乎，儘管拿去用 1902 01:54:53,137 --> 01:54:54,471 “雷曼兄弟” 1903 01:54:59,768 --> 01:55:03,272 直接去搭車，不要跟媒體說話 1904 01:55:03,439 --> 01:55:06,775 我工作18年就這樣離開，好極了！ 1905 01:55:07,109 --> 01:55:09,653 我會跟媒體大爆料 1906 01:55:09,945 --> 01:55:12,281 別跟媒體說話 1907 01:55:12,615 --> 01:55:15,826 直接去搭車，別跟… 1908 01:55:18,329 --> 01:55:21,790 想去外面吃晚餐嗎？有間古巴餐廳 1909 01:55:22,124 --> 01:55:24,126 開在下東城 1910 01:55:24,460 --> 01:55:26,128 真的？ - 真的 1911 01:55:26,629 --> 01:55:27,963 就我們兩個？ 1912 01:55:28,172 --> 01:55:29,632 對，或是其他人 1913 01:55:29,840 --> 01:55:31,175 聽起來不錯 1914 01:55:31,675 --> 01:55:32,968 終於打來了 1915 01:55:33,344 --> 01:55:34,678 馬克 1916 01:55:34,970 --> 01:55:39,975 血流成河，摩根股票攔腰斬，自由落體 1917 01:55:40,309 --> 01:55:43,312 客戶都想把錢抽走 1918 01:55:43,646 --> 01:55:47,149 再不行動就來不及了，該賣了 1919 01:55:50,319 --> 01:55:51,487 馬克 1920 01:55:52,863 --> 01:55:54,031 聽到沒？ 1921 01:55:54,365 --> 01:55:55,824 語音留言信箱 1922 01:55:56,158 --> 01:55:58,869 你有15則訊息 1923 01:56:00,162 --> 01:56:04,333 麥可，我無法連絡你，盡快回電 1924 01:56:05,668 --> 01:56:08,504 我是傑克，你還買股票嗎？ 1925 01:56:08,712 --> 01:56:11,674 股價創新低，太扯了！ 1926 01:56:12,007 --> 01:56:14,343 我在約會網站遇到我老婆 1927 01:56:14,677 --> 01:56:16,011 我的個人檔案寫著… 1928 01:56:16,345 --> 01:56:20,849 我是只有單眼的醫學院學生，舉止怪異 1929 01:56:21,183 --> 01:56:24,728 還背著14.5萬助學貸款 1930 01:56:25,062 --> 01:56:28,065 她回“你就是我想找的人” 1931 01:56:29,191 --> 01:56:30,859 她是說我為人誠實 1932 01:56:31,193 --> 01:56:32,861 所以我就老實說了 1933 01:56:33,028 --> 01:56:37,032 房市危機反而是賺錢的大好機會 1934 01:56:37,241 --> 01:56:40,035 我對賺錢有點改觀了 1935 01:56:40,369 --> 01:56:43,414 這個產業扼殺了老百姓基本的生活 1936 01:56:43,747 --> 01:56:48,210 那些原本跟金融業毫無瓜葛的東西 1937 01:56:50,379 --> 01:56:52,381 兩年來我的內心 1938 01:56:53,382 --> 01:56:55,759 一直都很焦慮 1939 01:56:56,093 --> 01:56:58,387 我所尊敬的人 1940 01:56:58,887 --> 01:57:01,390 再也不跟我說話 1941 01:57:01,724 --> 01:57:03,559 除非透過律師 1942 01:57:07,229 --> 01:57:08,605 人們… 1943 01:57:09,398 --> 01:57:13,068 需要權威機構來評等，但… 1944 01:57:13,402 --> 01:57:14,737 “邁阿密戴德縣就業博覽會” 1945 01:57:15,070 --> 01:57:18,741 他們不根據事實和結果來選擇權威機構 1946 01:57:19,074 --> 01:57:23,579 而是光靠權威和熟悉感來做選擇 1947 01:57:23,787 --> 01:57:25,956 而我不是… 1948 01:57:26,248 --> 01:57:29,460 我從來都不會讓人覺得熟悉 1949 01:57:31,128 --> 01:57:32,129 所以… 1950 01:57:33,255 --> 01:57:36,300 我總算痛苦地領悟到 1951 01:57:36,592 --> 01:57:39,928 我必須結束這個避險基金 1952 01:57:40,137 --> 01:57:42,431 麥可貝瑞敬上 1953 01:58:02,284 --> 01:58:04,495 “傳人避險基金+489%” 1954 01:58:09,166 --> 01:58:12,795 “總收益26.9億美元” 1955 01:58:42,157 --> 01:58:44,201 這跟我的想像不一樣 1956 01:58:46,203 --> 01:58:48,497 不然你以為怎樣？ - 我不知道 1957 01:58:50,374 --> 01:58:51,875 像大人一樣 1958 01:58:55,838 --> 01:58:57,339 馬克，你在嗎？ 1959 01:59:00,008 --> 01:59:01,218 馬克？ 1960 01:59:01,510 --> 01:59:04,388 保爾森和柏南奇剛離開白宮 1961 01:59:09,726 --> 01:59:11,895 政府會有紓困措施 1962 01:59:13,522 --> 01:59:16,900 他們別無選擇吧？ 1963 01:59:17,234 --> 01:59:18,402 否則貨幣證券市場會崩盤 1964 01:59:18,485 --> 01:59:19,695 他們早料到會這樣 1965 01:59:19,903 --> 01:59:23,073 ATM也會領不到錢，政府不能坐視不管 1966 01:59:23,365 --> 01:59:25,534 他們早料到納稅人不會冷眼旁觀 1967 01:59:25,742 --> 01:59:28,203 他們不是白癡，他們只是冷漠 1968 01:59:28,370 --> 01:59:30,539 因為他們都是他媽的騙子 1969 01:59:32,416 --> 01:59:34,585 但至少有些人會去坐牢 1970 01:59:36,211 --> 01:59:39,381 對吧？他們必須重整那些銀行 1971 01:59:40,549 --> 01:59:41,884 高獲利的時代終結了 1972 01:59:42,050 --> 01:59:44,720 我不知道，溫尼 1973 01:59:47,389 --> 01:59:50,726 我感覺再過幾年人們又會做出 1974 01:59:51,059 --> 01:59:54,062 經濟崩盤時常做的事情 1975 01:59:54,396 --> 01:59:57,608 怪那些移民和窮人 1976 01:59:57,900 --> 01:59:59,109 但馬克錯了 1977 02:00:00,360 --> 02:00:05,032 後來有無數銀行家和信評機構人員坐牢 1978 02:00:05,282 --> 02:00:07,284 證管會進行全面的改革 1979 02:00:07,534 --> 02:00:10,787 國會被迫重整大銀行 1980 02:00:10,954 --> 02:00:13,290 管制房貸和衍生性金融商品 1981 02:00:17,794 --> 02:00:19,129 開玩笑的 1982 02:00:19,379 --> 02:00:21,798 銀行拿著美國老百姓的錢 1983 02:00:21,965 --> 02:00:26,303 付給自己高額紅利並遊說國會取消改革 1984 02:00:26,470 --> 02:00:30,974 接著把矛頭指向移民，窮人甚至老師 1985 02:00:32,309 --> 02:00:35,979 最後只有一個銀行家坐牢 1986 02:00:36,313 --> 02:00:39,983 這個可憐的笨蛋，瑞士信貸的薩拉傑丁 1987 02:00:40,317 --> 02:00:42,653 他隱瞞幾十億的房貸債券損失 1988 02:00:42,986 --> 02:00:45,989 這比起大銀行全盛時期的勾當差多了 1989 02:00:47,616 --> 02:00:49,618 馬克，可以賣了嗎？ 1990 02:00:51,286 --> 02:00:55,624 尖端基金差不多會賺10億，你會有2億 1991 02:00:56,792 --> 02:00:59,002 只要我們賣了 1992 02:00:59,795 --> 02:01:02,839 我們就跟他們一樣了 1993 02:01:03,173 --> 02:01:05,634 我們不是壞人，我們沒有… 1994 02:01:05,801 --> 02:01:09,846 詐欺老百性或利用他們的買房夢 1995 02:01:10,013 --> 02:01:11,348 但他們有 1996 02:01:12,307 --> 02:01:14,351 現在我們要好好懲罰他們 1997 02:01:19,815 --> 02:01:21,817 10億 1998 02:01:23,485 --> 02:01:27,656 但要先解除合約，否則利潤會化為烏有 1999 02:01:28,156 --> 02:01:30,993 再不行動就太遲了 2000 02:01:40,168 --> 02:01:41,545 好吧 2001 02:01:45,340 --> 02:01:46,717 全賣了 2002 02:01:53,890 --> 02:01:57,185 “當情勢 回歸平靜…” 2003 02:01:57,269 --> 02:01:59,813 “五兆美元退休金” 2004 02:01:59,896 --> 02:02:02,232 “房產價值，退休福利計畫，存款” 2005 02:02:02,316 --> 02:02:03,900 “和債券全部化為烏有” 2006 02:02:03,984 --> 02:02:06,653 “八百萬人失業” 2007 02:02:06,737 --> 02:02:09,364 “六百萬人無家可歸” 2008 02:02:09,448 --> 02:02:12,409 “這只是美國的數字” 2009 02:02:14,369 --> 02:02:16,496 “馬克鮑恩的老婆辛西亞說…” 2010 02:02:16,580 --> 02:02:20,459 “經濟崩盤後 馬克變隨和了” 2011 02:02:20,542 --> 02:02:23,920 “他再也不說”我早就告訴過你“” 2012 02:02:24,004 --> 02:02:29,217 “丹尼，溫尼和波特還在… 曼哈頓管理基金” 2013 02:02:29,301 --> 02:02:33,680 “因為那裡有一家Nobu鐵板燒” 2014 02:02:35,140 --> 02:02:37,476 “查理蓋勒和傑米希普利” 2015 02:02:37,559 --> 02:02:40,145 “想告信評機構” 2016 02:02:40,228 --> 02:02:43,357 “卻被律師事務所嘲笑” 2017 02:02:43,440 --> 02:02:45,567 “傑米依然管理布朗菲爾德基金” 2018 02:02:45,650 --> 02:02:47,402 “但查理離開紐約後” 2019 02:02:47,486 --> 02:02:49,529 “定居夏綠蒂成家” 2020 02:02:49,613 --> 02:02:52,199 “班里克特跟老婆住在” 2021 02:02:52,282 --> 02:02:54,034 “一個大果園” 2022 02:02:54,117 --> 02:02:56,703 “擁有大量的種子” 2023 02:02:58,747 --> 02:03:01,708 “麥可貝瑞數次 連絡政府” 2024 02:03:01,792 --> 02:03:04,461 “想知道…” 2025 02:03:04,544 --> 02:03:07,297 “政府好不好奇 他如何” 2026 02:03:07,381 --> 02:03:09,216 “未卜先知” 2027 02:03:09,299 --> 02:03:11,551 “但沒有人回電給他” 2028 02:03:11,635 --> 02:03:13,845 “卻遭到聯邦調查局稽查” 2029 02:03:13,929 --> 02:03:15,972 “並訊問四次” 2030 02:03:16,056 --> 02:03:18,517 “他現在還有在做” 2031 02:03:18,600 --> 02:03:20,894 “小額原物料股投資” 2032 02:03:20,977 --> 02:03:25,190 “…水” 2033 02:03:27,067 --> 02:03:29,319 “2015年幾個大銀行” 2034 02:03:29,403 --> 02:03:32,531 “開始販售” 2035 02:03:32,614 --> 02:03:35,951 “所謂的"特製分級產品"” 2036 02:03:36,034 --> 02:03:39,913 “根據彭博新聞報導” 2037 02:03:39,996 --> 02:03:43,917 “其實是CDO的新瓶裝舊酒” 2038 02:10:14,098 --> 02:10:15,099 Mandarin Traditional 144883

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